电气设备行业：新能源汽车产业发展规划意见稿出炉，泛在电力物联网建设提速

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 工业 资本货物 新能源汽车产业发展规划意见稿出炉，泛在电力物联网建设提速 [Table_Summary] 报告摘要 投资观点：网传工信部发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》征求意见稿，目标到2025年、2030年，新能源车销量分别占当年汽车总销量的20%和40%。尽管今年补贴大幅下降，行业短期面临较大盈利压力，但是行业成长空间巨大，优质公司长期配置价值逐步凸显；国网近日召开泛在电力物联网建设工作推进电视电话会议，并发布《泛在电力物联网白皮书2019》，明确57项建设任务和25项综合示范，要求以更大的力度、更大的决心，确保完成全年建设目标。预计Q4开始落地项目招标将逐步放量，电网投资有望进入以数字化、智能化为代表的新一轮景气周期。 新能源汽车：网传工信部发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》征求意见稿，我国新能源汽车进入加速发展新阶段，目标到2025年、2030年，新能源车销量分别占当年汽车总销量的20%和40%。并且力争经过十五年持续努力，我国进入世界汽车强国行列。尽管今年补贴大幅下降，行业短期面临较大盈利压力，但是行业成长空间巨大，优质公司长期配置价值逐步凸显。建议关注：当升科技（高镍三元正极材料），恩捷股份（湿法隔膜龙头），星源材质（干法隔膜龙头，湿法隔膜放量），宁德时代（具备全球竞争力的动力电池企业），亿纬锂能（海外市场取得突破性进展的动力电池企业），国轩高科（高度受益铁锂路线复活）。给予以上公司“买入”评级。 新能源发电：本周光伏方面，目前市场皆观望硅片在10月底是否调降，如调降可能会对硅料的价格产生压力。加上11月国内硅料厂基本上没有检修计划，因此达到较高的供应量，若国内需求没有较强的回温，上游也将受影响。由整体市况来看，预期11月硅料价格可能会受到硅片影响而小幅跌价。电池片方面，十月能感受到整体需求逐步回温，但回温程度不如预期，单晶电池片十月涨幅小，多晶产品终端需求不佳。下游方面，目前中国内需虽在逐步回温，但大型订单较集中在部分组件厂家，因此仍有不少组件厂第四季订单还未饱满，导致国内单晶组件的价格跌势还未停歇，且短期内价格依然偏弱看待。四季度整体需求是否能如预期中旺盛需等待中国内需的爆发。关注标的：隆基股份、通威股份。风电方面，消息面没有 走势对比 [Table_IndustryList] [Table_ReportInfo] 相关研究报告： [Table_Author] 证券分析师：张文臣 电话：010-88321731 E-MAIL：zhangwc@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190518010005 证券分析师：刘晶敏 电话：010-88321616 E-MAIL：liujm@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190516050001 证券分析师：周涛 电话：010-88321940 E-MAIL：zhoutao@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517120001 (5%)5%16%27%38%48%18/10/1918/12/1919/2/1919/4/1919/6/1919/8/19电气设备 沪深300 +[Table_Message] 2019-10-20 行业周报 看好/维持 电气设备 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 22934204/43348/20191022 08:59 行业周报 P2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 特别的变化， 2019年以来我国风电产业发展势头良好，显示行业发展强劲。国家电网近期发布报告预期今年风电新增装机在25GW以上，这和我们之前对风电行业的判断一致，特别是海上风电潜力巨大，存量项目充足，2021年前抢装预期强烈。下周国际风能大会暨展览会将在北京举行，届时多家公司会推出前沿产品，拭目以待。关注标的：禾望电气、明阳智能。 工控储能：国家统计局发布9月PMI为49.8%，制造业PMI边际回暖，但整体经济景气度动力不足。与此同时，以装备制造业和高技术产业为代表的新动能保持平稳增长态势。当前降准落地，逆周期调控发力，继续推荐工业自动化龙头汇川技术及平台孵化麦格米特。储能方面，电化学储能规模保持高速增长，CNESA预测2019年底，我国电化学储能的累计投运规模将达到1.92GW，年增速89%，到2021年，储能的应用将在全领域铺开，规模化生产趋势明显推动储能系统成本的理性下降。 电力设备：国网近日召开泛在电力物联网建设工作推进电视电话会议，并发布《泛在电力物联网白皮书2019》，明确57项建设任务和25项综合示范，要求以更大的力度、更大的决心，确保完成全年建设目标。预计Q4开始落地项目招标将逐步放量，电网投资有望进入以数字化、智能化为代表的新一轮景气周期。此外，关注特高压项目的持续推进，继续推荐国电南瑞。 风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。 22934204/43348/20191022 08:59 行业周报 P3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 板块行情回顾 ........................................................................................................... 5 二、 行业观点及投资建议 ............................................................................................... 5 (一) 新能源汽车： .......................................................................................................... 5 (二) 新能源发电： .......................................................................................................... 7 (三) 工控储能： .............................................................................................................. 7 (四) 电力设备： .............................................................................................................. 8 三、 数据跟踪 ................................................................................................................... 9 22934204/43348/20191022 08:59 行业周报 P4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表1：本周电力设备新能源板块表现一览 .................................................................................. 5 图表2：新能源车细分板块表现 ....................................................................... 错误!未定义书签。 图表3：新能源汽车历史走势（自2017.01.03开始） ................................. 错误!未定义书签。 图表4：中国制造业PMI指数 ........................................................................... 错误!未定义书签。 图表5：锂电价格数据周跟踪 ........................................................................... 错误!未定义书签。 图表6：正极材料价格（万元/吨） ................................................................. 错误!未定义书签。 图表7：负极材料价格跟踪（万元/吨） ......................................................... 错误!未定义书签。 图表8：电解液&6F价格跟踪（万元/吨） ...................................................... 错误!未定义书签。 图表9：16ΜM湿法隔膜价格跟踪（元/平米） ................................................ 错误!未定义书签。 图表10：光伏价格一览 ..................................................................................... 错误!未定义书签。 图表11：多晶硅料价格走势 ............................................................................. 错误!未定义书签。 图表12：硅片价格走势 ..................................................................................... 错误!未定义书签。 图表13：电池片价格走势 ................................................................................. 错误!未定义书签。 图表14：组件价格走势 ..................................................................................... 错误!未定义书签。 图表15：电网基本建设投资完成额（亿元） ................................................. 错误!未定义书签。 图表16：电源基本建设投资完成额（亿元） ................................................. 错误!未定义书签。 图表17：长江有色铜市场铜价走势 单位：元/吨 ........................................ 错误!未定义书签。 22934204/43348/20191022 08:59 行业周报 P5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 一、 板块行情回顾 本周沪深板块调整明显，沪深300、上证综指和深圳综指下跌幅度均超过1%。电力设备与新能源各细分板块表现低迷，均逊于大盘。其中，