国投安信期货期权波动率日报

国投安信期货 林川 投资咨询号：Z0014116 谭歆汝 资格号：F3052239【50ETF】距合约到期12天，距合约换月9天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV当月同期HV当月IV次月IV/同期HV平值组合权利金2019/11/73.07911.12%11.34%12.87%8.91%13.22%13.60%11.20%6142019/11/83.0610.24%11.21%12.87%9.86%13.13%14.02%10.52%4402019/11/113.01311.07%11.55%13.17%12.30%12.65%13.67%11.51%490期权波动率日报16.61%-22%-12%-2%8%18%2%17%32%47%50ETF历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HVIV50分位(20HV)数据来源：wind 资讯，国投安信期货0%10%20%30%40%50%1.82.32.83.350ETF价格、波动率对比50ETF（左轴）20HVIV数据来源：wind 资讯，国投安信期货0%5%10%15%20%2.52.72.93.13.3最近30日50ETF价格、波动率对比50ETF（左轴）20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：wind 资讯，国投安信期货16.61%-10%-5%0%5%0%5%10%15%20%最近30日50ETF历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：wind 资讯，国投安信期货12%13%13%14%14%9:309:429:5410:0610:1810:3010:4210:5411:0611:1813:0013:1213:2413:3613:4814:0014:1214:2414:3714:49当月合约日内ATM隐含波动率前日昨日今日数据来源：wind 资讯，国投安信期货33.013.023.033.043.050.0%0.5%1.0%1.5% 09:30 09:48 10:07 10:25 10:43 11:01 11:20 13:08 13:26 13:44 14:02 14:20 14:39日内IV Spread走势合成期货IV Spread数据来源：wind 资讯，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据，转载请标明出处 skew指数：今日前日三日前四日前五日前98.4099.5699.3598.7899.7220日HV40日HV换月以来变化16.61%17.20%-96-400昨日98.73历史波动率五十分位近10天变化权利金近三天变化60日HV21.42%-1140%10%20%30%40%50%102030405060708090100110120过去12个月50ETF历史波动率锥最大值90%75%50%25%10%最小数据来源：wind 资讯，国投安信期货020040060080010001200平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：wind 资讯，国投安信期货10.21合约换月10%15%20%25%30%2.702.752.802.852.902.953.003.103.203.303.403.5050ETF期权隐含波动率对比五日前三日前前日昨日今日数据来源：wind 资讯，国投安信期货-238131850ETF月回报率分布实际分布正态分布数据来源：wind 资讯，国投安信期货数据来源：wind 资讯，国投安信期货数据来源：wind 资讯，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请标明出处 【豆粕】距合约到期19天,距合约换月12天（交易日）Date标的价格20HV40HV60HV同期HVIV次月IV/同期HV平值组合 权利金2019-11-7293516.06%14.92%15.23%15.65%12.51%13.15%15.88%7202019-11-8293315.52%14.44%15.20%15.52%12.11%12.92%15.85%6552019-11-11289116.11%14.42%15.46%16.52%12.36%12.46%15.51%710今日前日skew指数96.1698.2420日波动率60日波动率近20天变化15.73%16.30%-540昨日97.56近10天变化-175近三天变化7540日波动率15.90%02004006008001,0001,2001,400平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：wind 资讯，国投安信期货7.30换月5%10%15%20%25%30%35%2,2002,5002,8003,1003,400豆粕指数价格及波动率对比豆粕期货指数60HVIV数据来源：wind 资讯，国投安信期货0%20%40%102030405060708090100110120过去12个月豆粕期货历史波动率锥最大值90%75%50%25%10%最小数据来源：wind 资讯，国投安信期货10%12%14%16%18%20%2,7002,8002,9003,0003,100最近30日豆粕期货指数、波动率对比豆粕期货指数20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：wind 资讯，国投安信期货16.30%-4%-2%0%2%4%6%10%12%14%16%18%20%最近30日豆粕历史波动率、隐含波动率对比60HV-IV60HV同期HVIV50分位(60HV)数据来源：wind 资讯，国投安信期货数据来源：0%10%20%30%豆粕期权隐含波动率对比今日昨日三日前五日前数据来源：wind 资讯，国投安信期货05101520豆粕期货月回报率分布实际分布正态分布数据来源：wind 资讯，国投安信期货16.30%-15%-10%-5%0%5%10%5%10%15%20%25%30%35%豆粕历史波动率、隐含波动率对比60HV-IV60HVIV50分位(60HV)数据来源：wind 资讯，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据，转载请标明出处 【白糖】距合约到期17天，距合约换月10天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV同期HVIV次月IV/同期HV平值组合权利金2019-11-7558716.88%14.54%14.62%16.80%13.42%11.79%15.36%15452019-11-8559316.35%14.53%14.61%17.27%13.43%12.22%15.27%15602019-11-11558516.36%14.54%14.06%17.33%13.72%12.72%15.34%1470今日昨日前日Skew指数101.43101.80102.8620日波动率60日波动率近20天变化15.72%16.09%-430近10天变化120权利金 近三天变化7040日波动率15.53%0%5%10%15%20%42004700520057006200白糖期货指数、波动率对比白糖期货指数60HVIV数据来源：国投安信期货605601,0601,5602,0602,560平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：国投安信期货7.26换月0%10%20%30%102030405060708090100110120过去12个月白糖期货历史波动率锥最大值90%75%50%25%10%最小数据来源：国投安信期货7%9%11%13%15%17%19%21%23%25%5200530054005500560057005800最近30日白糖期货指数、波动率对比白糖期货指数20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：国投安信期货16.09%-2%-1%0%1%2%3%8%10%12%14%16%18%最近30日白糖历史波动率、隐含波动率对比60HV-IV60HV同期HVIV50分位(60HV)数据来源：国投安信期货0%5%10%15%20%25%30%35%40%白糖期权隐含波动率对比今日昨日三日前五日前数据来源：国投安信期货051015白糖期货月回报分布实际分布正态分布数据来源：国投安信期货16.09%-10%-5%0%5%5%10%15%20%白糖历史波动率、隐含波动率对比60HV-IV60HVIV50分位(60HV)数据来源：国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司4不可作为投资依据，转载请标明出处 【铜】距合约到期10天, 距合约换月7天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV同期HVIV次月IV/同期HV平值组合2019-11-7471506.12%7.09%7.07%6.18%8.15%8.56%6.75%26952019-11-8472406.12%6.99%6.99%6.22%8.40%8.98%6.71%22902019-11-11471106.02%6.76%6.67%4.63%7.81%8.49%6.76%245020日波动率60日波动率近20天变化9.26%10.13%-4235近三天变化近10天变化-110-50040日波动率10.04%2%12%101520253035404550556065707580859095100105110115120过去12个月铜波动率锥最大值90%75%50%25%10%最小数据来源：国投安信期货0%10%20%30%40%44,00046,00048,00050,00052,00054,00056,00058,000铜期货价格、历史波动率对比价格20HV60HV数据来源：国投安信期货9.88%-8%-6%-4%-2%0%2%0%5%10%15%20%25%30天内铜期权历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：国投安信期货5%10%15%20%25%30%43000450004700049000510005300055000铜期权隐含波动率对比今日昨日三日前五日前数据来源：国投安信期货9.88%5%10%15%20%45,50047,50049,50051,50030天内铜期权标的价格、波动率对比价格20HV40HV60HVIV50分位(20HV)数据来源：国投安信期货500100015002000250030003500400045005000平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：国投安信期货10.23合约换月024681012铜期货月回报率分布实际分布正态分布数据来源：国投安信期货9.88%-13%-8%-3%2%0%5%10%15%20%25%铜期权历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司5不可作为投资依据，转载请标明出处 【橡胶】距合约到期32天，距合约换月25天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV同期HVIV次月IV/同期HV平值组合权利2019-11-71210516.85%15.73%16.06%16.32%20.12%20.18%20.55%62202019-11-81197017.46%15.94%16.22%16.63%20.21%20.83%19.70%68102019-11-111193517.42%15.73%16.23%16.39%19.03%18.58%19.27%595020日波动率60日波动率近20天变化19.03%21.35%-184040日波动率19.92%近三天变化近10天变化-400-9500%20%40%60%80%100%1,4006,40011,40016,40021,40026,400橡胶期货价格、历史波动率对比价格20HV60HV数据来源：国投安信期货21.35%-7%-2%3%8%8%13%18%23%28%30天橡胶期权历史波动率、隐含波动率对比60HV-IV60HV同期HVIV50分位(