机械设备行业月报：板块市值重心下移，关注有涨价预期支撑的周期龙头

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 板块市值重心下移，关注有涨价预期支撑的周期龙头 证券研究报告 所属部门 । 股票研究部 报告类别 । 行业月报 所属行业 । 机械装备/机械设备 报告时间 । 2018/2/5 分析师 孙灿 证书编号：S1100517100001 010-68595107 suncan@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦21层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——机械设备行业月报（20180205）  本月观点 从操作上看，当前市场风险偏好比较低，没有明确的风格和结构偏好以及持续性。从安全边际的角度考虑，我们建议关注业绩较好估值较低的周期机械板块,关注有涨价预期支撑的工程机械、煤化工机械和油气开采设备板块。 相关标的：三一重工（600031）、恒力液压(601100)、郑煤机（601717）、杭氧股份(002430)、杰瑞股份(002353)、中国中车（601766）、康尼机电(603111)、晶盛机电（300316）、天奇股份（002009）和四方冷链（603339）。  市场表现 本月，上证综指上涨5.25%，沪深300上涨6.08%，中小板综下跌2.22%，创业板综下跌1.00%，中证1000下跌3.23%。机械设备行业指数下跌4.34%，行业涨幅月排名23/28，板块跑输上证综指9.05个百分点。 本月机械设备板块，月涨幅前五的个股为三超新材、三丰智能、*ST东数、开山股份和新光圆成，涨幅分别为22.75%、18.05%、14.94%、14.29%和14.06%。跌幅前五的个股为天华院、长川科技、文一科技、厚普股份和科森科技，跌幅分别为32.70%、31.40%、29.45%、28.93%和25.17%。  行业动态 1.徐工随车起重机市场占有率再创新高（中国起重机械网）；2.今年铁路固投安排7320亿，到2020年高铁覆盖80%大城市(中国起重机械网)；3.美国乔治亚港务局订购8台科尼BOXPORTER轨道式龙门起重机(中国起重机械网)；4.六部委加快浅层地热能开发，北方将力推燃煤减量替代(新浪财经)；5.比亚迪/重庆长安/国轩高科等17家企业，联手回收新能源电池(高工锂电)；6.2600亿项目助力榆林高端化能源化工基地建设（中国化工机械网）；7.ABB与SNC-Lavalin建立合资企业(高工机器人)；8.橡胶智造：得平台者得天下（中国化工机械网）。  公司公告 *ST沈机（000410）：近日公司控股股东沈阳机床（集团）有限责任公司及腾讯云计算 （北京）有限责任公司与公司共同签署了《战略合作框架协议》。三方拟充分发挥各自在行业内的资源、技术优势，聚合工业领域上下游优质资源，共同打造工业云平台，推广价值共享的商业模式，推进云计算在工业领域的应用，丰富互联网解决方案的应用场景，在工业物联网、智能制造、AI 大数据、互联网金融结算等方面开展深度合作，实现共同发展。 科新机电（300092）：公司预计2017年实现归属于上市公司股东的净利润约450万元-850万元，比上年同期下降73.35%-85.89%。  风险提示： 产业政策推动和执行低于预期；成本上行带来的盈利能力持续下降压力；市场风格变化带来机械行业估值中枢下行。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/17 正文目录 一、 投资观点 ................................................................................................................. 4 1.1 产业和板块观点 ...................................................................................................... 4 1.2 投资观点 ................................................................................................................. 5 1.2.1. 2018年度观点 ................................................................................................. 5 1.2.2. 月度观点 ......................................................................................................... 5 1.2.3. 相关标的 ......................................................................................................... 6 二、 全球重要商品期货价格追踪 .................................................................................... 7 三、 A股市场表现 .......................................................................................................... 7 四、 行业动态 ................................................................................................................. 8 4.1 应用行业分类 .......................................................................................................... 8 4.1.1. 工矿冶金机械：工程、矿山及冶金设备 ................................ 8 4.1.2. 交通运输装备：轨交设备、船舶装备 .................................. 8 4.1.3. 能源及化工设备：传统能源、新能源、电池及储能和化工设备 ............ 9 4.1.4. 自动化设备：机器人本体及零部件、工业自动化集成 ................... 10 五、 公司动态 ............................................................................................................... 13 5.1 股价表现 ............................................................................................................... 13 5.2 公司公告 ............................................................................................................... 14 5.2.1. 2018年01月02日： .............................................. 14 5.2.2. 2018年01月03日： .............................................. 14 5.2.3. 2018年01月09日： .............................................. 14 5.2.4. 2018年01月11日： .............................................. 14 5.2.5. 2018年01月15日： .............................................. 14 5.2.6. 2018年01月18日： .............................................. 15 5.2.7. 2018年01月22日： .............................................. 15 5.2.8. 2018年01月23日： .............................................. 15 5.2.9. 2018年01月24日： .............................................. 16 5.2.10. 2018年01月25日： .............................................. 16 风险提示 .............................................................................................................................. 16 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/17 图表目录 图 1： 行业板块月度涨跌幅 ......................................................................................................... 7 图 2： 机械行业板块市盈率和市净率走势 ................................................................................. 7 表格 1. 重要商品期货价格追踪 ..................................................................................................... 7 表格 2. 机械板块个股涨跌幅前十 ............................................................................................... 13 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/17 一、 投资观点 1.1 产业和板块观点 技术观点和产业发展是这几年推动中国装备制造行业向高端升级的直接推手，我们认为中国装备制造行业的技术和产业拐点即将逐步来临，未来五到十年间，中国将会有多个先进制造产业突破重围，取得全球范围的竞争优势。我们认为未来机械行业投资主要把握四条逻辑主线: 1) 具有全球竞争优势的传统周期性机械行业 传统周期性机械行业景气拐点已确立，相关工程、矿采、冶金和化工机械行业，库存处于低位，过去5-6年的市场化产能出清优化了行业竞争格局，而下游支