计算机行业2013年1月月报：业绩披露临近,关注有业绩支撑的公司

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 业绩披露临近，关注有业绩支撑的公司 计算机行业2013年1月月报 2013年1月18日 边铁城 行业分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 业绩披露临近，关注有业绩支撑的公司 2013年1月报 2013年1月18日  行业出现回暖迹象。计算机制造业和软件业增速双双回升。根据国家统计局的数据，2012年1-11月，计算机制造业销售产值和出口交货值增速同时出现回升。软件行业收入增速回升，11月单月增速全年最高。  最近一月计算机板块大幅跑赢大盘。最近一个月（2012/12/15-2013/1/15）大盘持续拉升，所有板块均有上涨。TMT行业呈现出很高景气度，其中计算机板块上涨18.69%，涨幅最大，跑赢大盘9.23个百分点。  业绩披露临近，关注有业绩支撑的公司。从估值上看，板块仍有上升空间。但业绩不确定性和解禁压力可能对板块造成冲击。一方面，部分政策激励的领域，上市公司短期内业绩兑现可能没有足够支撑。另一方面，限售股解禁的压力也可能会对板块造成冲击。  投资策略：继续关注智慧城市、金融信息化、业绩反转三类公司。2012年前三季度安防、智能交通、智能建筑等领域内公司业绩增长快速，充分说明该领域市场需求旺盛，加之智慧城市试点工作已经启动，这类公司将是投资首选；券商创新业务开展使得IT投资增加，银行方面是国内厂商开始替代国际厂商提供产品和服务，其相对较大的IT投资规模给予相关上市公司业绩增长提供强有力的支撑；如果国内经济形势好转，部分2012年业绩大幅下滑的公司有可能出现反转。  风险提示：宏观风险：国内经济增速大幅放缓。政策风险：行业支持政策出台和落实进度缓慢。 重点公司盈利预测 简称 股价 （元） EPS（元） PE（倍） 投资 评级 2011A 12E 13E 2011A 12E 13E 太极股份 16.46 0.47 0.63 0.82 35 26 20 买入 数字政通 33.40 0.62 0.92 1.23 54 36 27 买入 资料来源：wind，信达证券研发中心预测 注：股价为2013年 1月17日收盘价，本期内容提要: 证券研究报告 行业研究——月报 计算机行业 看好中性看淡 上次评级：看好，2012.12.31 计算机行业相对沪深300表现 资料来源：信达证券研发中心 行业规模及信达覆盖 股票家数（只） 110 总市值（亿元） 3654 流通市值（亿元） 2299 信达覆盖家（只） 20 覆盖流通市值（亿元） 1099 资料来源：信达证券研发中心 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院 1号楼6层研究开发中心 邮编：100031 边铁城 行业首席分析师 执业编号：S1500510120018 联系电话：+86 10 63081253 邮箱： Biantiecheng@cindasc.com 肖金德 研究助理 联系电话：+86 10 63081096 邮箱： xiaojinde@cindasc.com 相关研究 《2013年计算机行业年度投资策略》2012.12 《2012年计算机行业12月报》2012.12 《“营改增”持续推进 航天信息受益程度不断增大》2012.12 《2012年计算机行业11月报》2012.11 《计算机行业2012年4季度投资策略》2012.10 《2012年计算机行业10月报》 2012.10 《2012年计算机行业9月报》 2012.9 目录 图目录 行业出现回暖迹象 ............................................................................................................................... 2 计算机板块大幅跑赢大盘 ................................................................................................................... 3 即将进入业绩披露密集期，关注有业绩支撑的公司 ........................................................................ 5 投资策略：继续关注智慧城市、金融信息化、业绩反转三类公司 ................................................ 6 风险因素 ............................................................................................................................................... 7 推荐公司 ............................................................................................................................................... 8 数字政通（300075）：数字化城市管理建设的领先者 ..................................................... 8 太极股份（002368）：智慧城市建设先行者，集团资源丰富 .......................................... 9 重要事件点评 ..................................................................................................................................... 10 图1：计算机制造业销售产值(单位：亿元)和同比增长率 ....................................................... 2 图2：计算机制造业出口交货值(单位：亿元)和同比增长率 .................................................... 2 图3：软件行业收入（亿元）及增速 ...................................................................................... 2 图4：软件行业各子行业增速 ................................................................................................. 2 图5：计算机设备固定资产投资（单位：亿元）及增速 .......................................................... 3 图6：信息服务业固定资产投资(单位：亿元)和增速 .............................................................. 3 图7：最近一月（2012/12/15-2013/1/15）各板块涨跌幅（总市值加权平均） ....................... 4 图8：2012/12/15-2013/1/15计算机走势 ............................................................................... 4 图9：11.10-12.10计算机行业子板块涨跌幅（%） ............................................................... 4 图10：2007年以来计算机与沪深300市盈率对比 ................................................................ 5 图11：计算机板块市盈率 ...................................................................................................... 5 图12：2012前三季度营业收入增速 ...................................................................................... 6 图13：2012前三季度净利润增速 .......................................................................................... 6 表 目 录 表 1：近期计算机行业多个公司面临限售股解禁 ................................................................... 5 表 2：2012年前三季度智慧城市领域内多个公司业绩优异 ................................................... 7 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 行业出现回暖迹象 计算机制造业增速回升。根据国家统计局的数据，2012年1-11月，计算机制造业的销售产值19117亿元，同比增长11.13%，出口交货值14665亿元，同比增长10.15%。销售产值和出口交货值增速同时出现回升。 图1：计算机制造业销售产值(单位：亿元)和同比增长率 图2：计算机制造业出口交货值(单位：亿元)和同比增长率 资料来源：国家统计局、信达证券研发中心 资料来源：国家统计局、信达证券研发中心 软件行业收入增速回升，11月单月增速全年最高。工信部统计数据显示，2012年1-11月，我国软件业实现业务收入21900亿元，同比增长27.3%，比前十个月提高1.5个百分点。其中，11月份当月完成软件业务收入2349亿元，同比增长41.4%，成为全年单月最高增速。 图3：软件行业收入（亿元）及增速 图4：软件行业各子行业增速 资料来源：工信部、信达证券研发中心 资料来源：工信部、信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 计算机设备制造业固定资产投资仍没有明显起色。国家统计局的统计数据显示，2012年1-11月，计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产投资完成额累计同比增长13.02%，仍然处在15%以下，计算机制造业固定资产投资回升的态势依然不够明显。 信息服务业业固定资产投资的情况明显好于去年同期，但从年初开始增速逐月回落。国家统计局的统计数据显示，2012年1-11月，软件和信息技术服务业固定资产投资完成额累计同比32.16%。 图5：计算机设备固定资产投资（单位：亿元）及增速 图6：信息服务业