通信行业周报：前三季度通信业运行情况公布，关注5G全面提速机遇

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2019年10月27日 行业研究●证券研究报告 通信 行业周报 前三季度通信业运行情况公布，关注5G全面提速机遇 投资要点  上周行业国内市场涨幅弱于大市，华为概念指数领涨：上周，市场走势微幅向上，沪深300、中小板指、创业板指涨跌幅分别为+0.7%、+2.0%、+1.6%。同期，通信（中信）指数跌幅为+0.7%，涨幅弱于市场指数。从行业比较看，通信行业在29个中信行业一级指数中位列第7位，排名靠前。从子板块看，上周电信运营II（中信）下跌2.5%，通信设备制造（中信）、增值服务II（中信）指数分别上涨1.2%、0.1%，皆较为平淡。从行业主要概念板块看，上周华为指数涨幅最大，为1.53%；光通信指数跌幅最大，分别为-0.98%，IPV6指数为月涨幅最高指数，高频PCB指数仍是年初以来涨幅最大的概念指数。从通信个股看，周涨幅前三位分别为邦讯技术、信维通信、高鸿股份，跌幅榜前三位分别为万马科技、宝信软件、*ST北讯。  工信部发布前三季度通信业经济运行情况，移动互联网流量保持高速增长：截至9月底，三家基础电信企业的移动电话用户总数达15.98亿户，同比增长3.3%。其中，4G用户规模为12.64亿户，占移动电话用户的79.1%，占比较上年末提高4.7个百分点。移动通信基站总数达808万个，其中4G基站总数为519万个，占64.2%。前三季度，电信业务收入累计完成9914亿元，同比持平，9月当月完成1034亿元，同比持平，其中固定通信业务收入占比小幅提升，数据及互联网业务收入增长比较平稳，数据及互联网业务收入增长比较平稳。移动互联网流量保持高速增长，增速逐月回落，其中9月当月户均移动互联网接入流量(DOU)达到8.39GB。通信能力方面，移动通信基站总数达808万个，其中4G基站总数为519万个，占64.2%，光缆线路长度保持两位数增长。关注数据流量高增长带来的承载网升级扩容需求。  华为5G端全面发力：率先获得首张5G基站设备的进网许可证，发布首款面向工业领域的商用5G工业模组：工业和信息化部颁发中国首个5G无线电通信设备进网许可证。华为率先获得首张5G基站设备的进网许可证，标志着华为5G基站设备可以支持中国规模部署，正式接入公用电信商用网络。华为表示这将帮助国内早日实现全场景的5G网络覆盖和容量提升需求，为用户带来极致的超高清视频、AR/VR等5G业务体验，该设备同时支持NSA和SA两种5G网络架构。10月23日，华为发布了首款面向工业领域的商用5G工业模组——MH5000华为5G工作模组搭载华为巴龙5000的5G通信芯片，下行速率可达2Gbps，上行速率可达230Mbps，支持NSA/SA双模5G模组，可以匹配中国的5G网络。华为提供三级服务支持，全套SDK工具和开发者社区。可以看到，无论是在5G网络还是5G芯片、5G终端，华为都在全面提速。  广电5G建设实施方案推出，联通试点双100MHz频谱带宽双载波聚合。《中 投资评级 领先大市-A维持 首选股票 评级 300602 飞荣达 买入-B 002916 深南电路 买入-A 600183 生益科技 增持-A 300394 天孚通信 增持-A 300136 信维通信 增持-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -2.92 2.90 10.29 绝对收益 -1.78 3.89 33.08 分析师 蔡景彦 SAC执业证书编号：S0910516110001 caijingyan@huajinsc.cn 021-20377068 分析师 曾捷 SAC执业证书编号：S0910518110001 zengjie@huajinsc.cn 相关报告 通信：华为Q3逆势增长，聚焦业绩确定性高标的 2019-10-21 通信：华为全面启航计算战略，Mate30发布领跑5G手机 2019-09-23 通信：联通与电信签署《5G网络共建共享框架合作协议书》，为5G按下“加速键” 2019-09-16 通信：通信行业中报总结：行业回暖，聚焦5G 2019-09-13 通信：华为发布全球首款5G SoC麒麟990， 5G成为光博会焦点主题 2019-09-11 -4%14%32%50%68%86%104%2018!-102019!-022019!-06沪深300 通信 23018859/43348/20191028 11:53 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 / 14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 国广电5G试验网建设实施方案》显示，中国广电首批共设立了包含北上广深在内的16个试点城市，总投资为24.9亿元，中国广电将基于共建共享谈判拟定的商用组网方案，在10-12月在16个试点城市进行试点工作，在明年上半年完成40个大中型城市的建网，在下半年完成334个地市及重点旅游城市的网络建设；并在2021年争取完成全国所有城市、县级、乡镇和重点行政村的覆盖，逐步实现覆盖全国95%以上人口的目标。10月23日，广东联通联合华为公司，通过共享联通、电信双方各100MHz频谱带宽，在广州完成全球首个基于共享频段的 5G NSA网络3.5GHz 200MHz频谱带宽双载波聚合测试，单用户下行峰值速率最高达2.5Gbps，是目前5G NSA（100MHz频谱带宽）网络的两倍，同时5G基站单扇区容量翻倍，使5G NSA商用网络具备多用户下速率均达1Gbps以上的能力，大幅提升5G用户体验。5G共建共享逐步落实，建设加速。  投资建议：广电5G建设实施方案推出，明年覆盖334个地市及重点旅游城市，这标志着广电即将加入5G战局，运营商从三家竞争变成四家竞争。联通试点双100MHz频谱带宽双载波聚合，速率峰值高达2.5Gbps，电信联通5G网络共建共享逐步落实，这有利于加快建设进度。华为率先获得首张5G基站设备的进网许可证，标志着华为5G基站设备可以支持中国规模部署，正式接入公用电信商用网，且迄今华为已经拿下了65份全球5G商业合约。其中32个来自欧洲、11个来自中东、10个来自亚太、7个来自美洲、1个来自非洲，5G基站出货也达到了40万个。因此我们认为，5G建设和国产替代仍是主线，华为基站侧产业链相对更为受益。流量持续增长，带动承载网扩容需求，数据中心业绩增长稳定；关注贸易战走向对出口占比高的企业的风险影响。建议重点关注飞荣达、深南电路、生益科技、信维通信、天孚通信。  风险提示：贸易争端持续升级，产业链国产化进展不及预期；5G建设进度不及预期；三季度业绩不及预期； 23018859/43348/20191028 11:53 行业周报 http://www.huajinsc.cn/3 / 14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、市场行情回顾 .............................................................................................................................................. 4 （一）板块行情概述 ................................................................................................................................... 4 （二）个股行情 .......................................................................................................................................... 6 二、行业新闻及重点公司公告汇总..................................................................................................................... 7 （一）行业主要新闻汇总 ............................................................................................................................ 7 1、工信部发布前三季度通信业经济运行情况 ...................................................................................... 7 2、华为率先获得首张5G基站设备的进网许可证 ................................................................................ 7 3、联通试点双100MHz频谱带宽双载波聚合，速率峰值高达2.5Gbps .............................................. 7 4、三大运营商5G商用套餐将于11月1日正式上线 .......................................................................... 7 5、广州深圳目前已建成5G基站逾2万座 .......................................................................................... 7 6、中国移动前三季度财报出炉，净利下降13.9% ............................................................................... 8 7、中国联通前三季度财报出炉，净利增长11.9% ............................................................................... 8 8、工信部发言人：2G/3G退网条件已经逐渐成熟 .............................................................................. 8 9、广电5G建设实施方案推出，明年覆盖334个地市及重点旅游城市 ............................................... 8 10、华为发布首款面向工业领域的商用5G工业模组——MH5000 ..................................................... 9 （二）重点公司公告汇总 .......................................................................................................................... 10 三、投资建议及重点关注个股动态................................................................................................................... 11 四、风险提示 .............................