中国TMT股票德意志银行市场研究亚洲中国技术期刊中国TMT日报日期2013年11月14日2013年3季度在线支付；还有，NTESVIPS（请单击此文档的.pdf版本以获取有关当今新闻和观点的完整概述。）艾伦·海拉威尔三世研究分析师（+852）2203 6240郝薇薇研究分析师（+852）2203 6241特征：第三方在线支付市场稳步增长根据艾瑞咨询的数据，2013年第三季度，第三方在线支付交易达到了人民币1.42万亿元（同比增长50.8％，环比增长26.7％）。电子商务，航空，游戏等行业的交易量在保持健康增长的同时放缓了。第三方支付公司与传统金融机构的合作日益增多的趋势似乎为第三季度的整个在线支付市场带来了更多动力。至于第三季度的交易价值市场份额，支付宝总计占48.8％，其次是财付通（18.7％），EasyLink（ChinaPay的子公司-7.4％），99Bill（6.7％）和ChinaPnR（5.9％）。该排名与第二季度的结果相似，支付宝排名第一（48.7％），其次是财付通（20.0％），银联（10.0％），99 Bill（6.8％）和ChinaPnR（6.1％）。竞争扩大到金融服务艾瑞咨询将13季度在线支付市场的强劲增长归功于第三方支付解决方案提供商与金融机构（如基金，证券经纪人，保险公司等）之间的合作。我们最近的渠道调查显示，互联网支付解决方案联合推出的个人金融产品提供商确实表现良好。 （有关互联网金融的更多信息，请参阅2013年10月29日的《中国TMT日报》）。第三方在线支付的竞争显然正在扩展到这一领域。移动支付市场快速增长艾瑞咨询（iResearch）的数据显示，2013年第三季度第三方移动支付达到了296.51亿元人民币（同比增长152.6％）。在这一市场中，移动互联网支付在第三季度占92.7％，比第二季度增加了12.6个百分点。基于移动短信的支付减少了11.0个百分点至6.4％，而近距离通信支付也从第二季度的2.5％下降至第三季度的1.0％。 （有关移动支付的更多信息，请参阅2013年8月8日起的《中国TMT日报》）。在公司方面，支付宝将其在整个第三方移动支付市场中的市场份额从2013年第二季度的60.7％提高到72.6％。拉卡拉（10.6％）取代了UmPay（5.1％），在第三季度排名第二，其次是财付通（3.9％）和中国移动（2.0％）。公司评级目标价中国电信买入HKD 4.96搜房网买入USD 52.00新浪网买入USD 97.00公司评级收盘1D％3M％ 如的12/11 电信公司中国通信服务购买4.69 2.6 -10.3中国移动中国电信保持购买80.5 4.0-1.2 -0.3-4.2 0.0中国联通购买11.8-1.8-2.5互联网/在线游戏百度控股150.4 -0.8 10.0携程旅行网国际购买50.0 -2.6 15.6网易购买67.1 0.4 10.7凤凰新媒体团购9.6 -4.7 16.2人人卖3.4 5.8 -13.4新浪网购75.9 -2.2 -5.5搜狐网持有63.4 -1.2 -1.7搜房网购买62.5 0.1 62.2腾讯控股409.0 -0.5 10.5技术亚信联动NR 11.6 0.3 0.5AutoNavi Hold 15.1 -1.8 16.0富士康国际有限公司NR 4.1 0.0 -2.4联想集团NR 8.9 0.7 17.1Synnex Technology NR 44.6 -0.2 5.9中兴通讯持有16.6 -0.2 17.1指数收盘1D％3M％截至12/11恒指22901.4 -0.7 1.6国指10561.6 -0.2 3.7纳斯达克3919.9 0.0 6.8资料来源：DB，彭博金融有限责任公司德意志银行/香港德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。披露和分析证明位于附录1中。MICA（P）054/04/2013。中国TMT热门 2013年11月14日中国TMT日报每日新闻网易移动约会应用程序达到80万注册网易移动约会应用程序的产品经理彭元彤（Tong Cheng Yue Hui，字面意思是在同一个城市约会）最近宣布，其在iOS平台上的注册用户已达到80万。他还透露，Android版本将于今年12月推出。 （tech.sina.com.cn，2013年11月13日）易居通过电子商务4.0平台升级推出个人理财产品中国领先的房地产服务公司易居控股有限公司（E-House Holdings Limited）最近宣布，它将推出其乐居房地产电子商务平台的4.0版本，该平台旨在将房地产电子商务与金融服务整合在一起。作为新平台的一部分，E-House希望与中信银行股份有限公司建立战略合作关系，据此，中信银行与该公司将共同推出Leju Loan，这是一种创新的金融产品，旨在为购房者提供更多的流动性，以及从而提高他们的整体购买力。 （techweb.com.cn，2013年11月12日）完美世界收购TGbus和PTbus完美世界近日宣布已与芜湖惠天盛世科技有限公司签署最终协议。完美世界将以2.55亿元人民币收购后者的100％股权。完美世界还与北京慧天盛世科技有限公司签署了最终协议。完美世界将以4000万元人民币收购北京慧天盛世持有的北京首优大曲科技有限公司的少量股份。芜湖汇天和北京首游大曲分别运营游戏门户网站TGbus和PTbus。 （tech.sina.com.cn，2013年11月12日）Momo的注册用户超过8000万，收支平衡Momo的创始人兼首席执行官唐岩（Tang Yan）最近宣布，由于游戏运营和应用程序内表情商店的整合，Momo实现了收支平衡。根据Tang的说法，Momo的注册用户已达到8000万，而月活跃用户（MAU）则达到3500万。 Momo是Momo Technology开发的基于位置的移动社交网络产品。 （tech.sina.com.cn，2013年11月13日）新加坡电信（STEL.SI），3.80新元，买入，投资假设目标价4.30新元11月12日发布展讯（SPRD.OQ），30.48美元，买入，目标价31.00美元瞄准更大更高11月12日发布唯品会（VIPS.N），USD73.32，买入，目标价格USD93.002013年3季度审查：重新评估增长和杠杆作用；重申买入11月12日发布 DB经济预测中国2012F2013F 2014FGDP（％）7.78.28.9Merch。出口（％）7.010.015.0CPI（％）2.63.03.5外汇汇率（eop）人民币/美元6.226.065.91资料来源：德意志银行（Deutsche Bank AG）估计Page2德意志银行/香港关键电信关键绩效指标净增加（百万）十二月12妈妈同比中国移动3.0-20.3%-42.3%中国电信2.62.4%-16.2%中国联通3.1-7.2%-16.0%每月更新订阅者（mln）总多发性硬化症中国移动710.364.0%中国电信160.614.5%中国联通239.321.5%总1,110.2每月更新混合ARPU（人民币）2012年第三季度生活质量同比中国移动68.33.0%-3.8%中国电信54.33.7%4.1%中国联通48.51.8%0.9%每季度更新一次资料来源：公司资料互联网/在线游戏KPI顶级在线游戏排名游戏类操作员上/下1地牢战斗机腾讯网12穿越火线腾讯网-13哇网易04 FWJ网易05英雄联盟腾讯网06 QQ速度腾讯网17 DOTA2完美世界38.龙巢盛大-29阿修罗腾讯网010个QQ舞者腾讯网-2前5名推动者当前排名gQQ三国3821僵尸战争60-20为乐趣而飞65-20功夫小子63-20智Bi70-20资料来源：搜搜，百度，Barchina，网吧，迅雷，17173关键技术关键绩效指标中国电脑市场2011年第三季度单位（米）生活质量同比出货量19.76.6%顶级PC OEM多发性硬化症1.联想31.8%2.戴尔电脑9.7%3.宏cer8.6%4.华硕7.5%5.惠普7.4%资料来源：Gartner中国手机市场2011年第三季度单位（米）生活质量同比出货量108.0-2.6%-0.7%顶级手机OEM多发性硬化症1.诺基亚13.7%2.三星10.6%3.中兴通讯4.4%4.了华为4.0%5.联想3.3%资料来源：Gartner 2013年11月14日中国TMT日报股权评级关键股权评级分散和银行业务关系附录1重要披露可根据要求提供其他信息对于与本研究的主要主题以外的证券建议或评估有关的披露，请参阅最新发布的公司报告，或访问我们网站http://gm.db.com/上的全球披露查询页面。 ger / disclosure / DisclosureDirectory.eqsr分析师认证此报告涵盖多个安全性，并且由多个分析人员提供。本报告中表达的观点准确反映了本纲要报告中每个贡献者的观点。此外，每个贡献者都不会也不会因在本简编报告中提供特定建议或观点而获得任何补偿。买入：基于当前12个月的总股东回报率（TSR =股价从当前价格到预期目标价格的百分比变化加上预期的股息收益率），我们建议投资者购买股票。卖出：基于当前12个月的总股东收益视图，我们建议投资者出售股票持有：我们对12个月内的股票持中立看法，因此根据此时间范围，不建议买入或卖出。笔记：1.新发布的研究建议和目标价格始终会取代以前发表的研究。2.2007年1月27日之前的评级定义为：购买：在12个月内预期总回报率（包括股息）为10％或以上持有：在12个月内的预期总收益（包括股息）在-10％至10％之间卖：预期总回报（包括股息）450400350300250200150100500买入卖出亚太宇宙 在12个月内达到-10％或更低德意志银行/香港Page3有银行关系的公司55 %36 %26 %23 %9 %13 % 2013年11月14日中国TMT日报监管披露1.重要的其他冲突披露除了此报告之外，还可以在https://gm.db.com/equities的“ Disclosures Lookup”和“ Legal”选项卡下找到重要的冲突披露。强烈建议投资者在投资之前先查看此信息。2.短期交易思路德意志银行股票研究分析师有时会拥有与德意志银行现有的长期评级一致或不一致的短期交易想法（称为SOLAR想法）。可以在http://gm.db.com的SOLAR链接中找到这些贸易建议。3.特定国家/地区的披露澳大利亚和新西兰：本研究以及对研究的任何访问，仅分别针对澳大利亚公司法和新西兰金融顾问法所指的“批发客户”。巴西：上述观点准确反映了作者对主题公司及其证券（包括与德意志银行有关的证券）的个人观点。股票研究分析师的薪酬间接受到德意志银行业务和金融交易产生的收入的影响。如果至少有一位巴西分析师（由以+55国家/地区代码开头的电话号码标识）参与了本研究报告的编写，则其姓名首先出现的巴西分析师对其内容的承担主要是来自巴西监管观点及其是否符合CVM指令＃483。欧盟国家/地区：有关我们根据MiFiD承担的义务的披露，请访问http://www.globalmarkets.db.com/riskdisclosures。日本：根据金融工具和交易法的披露：公司名称-德意志证券公司注册号-由关东地方财政局局长（金商）第117号注册为金融工具经销商。协会成员：JSDA，类型II金融工具公司协会，日本金融期货协会，日本投资顾问协会。股票交易中涉及的佣金和风险-对于股票交易，我们通过将交易金额乘以每个客户同意的佣金率来收取股票佣金和消费税。股票交易可能会由于股价波动和其他因素而导致损失。外国股票交易可能会因外汇波动而导致其他损失。本报告中提及的“穆迪”，“标准普尔”和“惠誉”不是在日本注册的信用评级机构，除非在实体名称中明确指定了“ Japan”或“ Nippon”。不是由德意志证券公司（DSI）的分析