沪铜日报宏观：1、国内的经济政策动向：主要还是以调结构，保持经济运行的良好发展为主，严格控制一些产能过剩的行业，把以前增长GDP的目标改为良好经济结构运行的；2、10月美国非农就业增加20.4万，大幅高于预期的12.5万；3、10月底的资金短期紧张过后，银行拆借利率下降，市场资金有些改善，铜市的升水昨日略有转强，因贸易商接货的比较积极，月初资金也宽松了些；注销仓单：铜60.12%，铝40.07%，锌51.61%;截止11月5日，CFTC基金净空减持231张至9784张，基金持仓上上周曾短暂转为多头； LME的库存持续减少；进口现货贸易升水192.5美金；10月精炼铜产量为637,958吨，高于9月所创的纪录620,086吨，同比增加22.9%。1-10月同比增加13.67%，至5,579,689吨。10月未锻造铜及铜材进口量为406708吨，同比增26.4%，环比下降11.2%。1-10月份未锻造铜及铜材进口量为366万吨，同比下降7%。10月废铜进口36万吨，低于上月的39万吨。必和必拓提高支付给日本铜冶炼商的2014年发运的铜精矿加工精炼费至每吨80美元和每磅8美分，较2013年亚洲基准每吨70美元和每磅7美分增加14%。关注要点： 沪铜日报从进口数据可以看出：内外市场的高比值为融资套利提供了有利的窗口；进口铜精矿的大幅增加也表明后期国内的供应将大幅增加智利和秘鲁发布的产量数据、国内的LME库存均显示可能将兑现供应的压力；从中长期的角度来看，铜价受供需格局的转变及相对成本的溢价仍较高的框架下，我们选择的方向仍是做空为主；目前干扰因素较多，可以选择等待更好的机会；小结及建议： 沪铜日报沪铜日报上海电解铜现货报价升水30元/吨至升水160元/吨，平水铜成交价格51530-51600元/吨，升水铜成交价格51600-51670元/吨。沪期铜低开低走，早市持货商出货，有投机商入市接货，买现抛期，铜价回落后，市场现铜供应缩减，多抬高升水出货，但成交活跃度较早间下降，下游在铜价回落中看空情绪增加，谨慎接货，临近交割贸易商多对后市升水继续抬高抱乐观态度。长江现货51680升贴水180LME库存459425LME升贴水-1跨市套利数据11月12日11月11日11月8日现货进口盈亏-1164 -1223 -1230 沪铜/伦铜实际比值7.191 7.189 7.183 沪铜/伦铜剔除汇率1.172 1.171 1.171 市场数据 SMM现货行情 数据图表现货进口盈亏情况SHFE铜3月/LME铜3月现货进口亏损有扩大的迹象，目前1000-1500间实际比值7.16左右，剔除汇率后1.16的位置。 数据图表上期货铜库存及升贴水LME铜库存及升贴水国内库存持续增加。库存下降到50万吨以下。 数据图表基金持仓LME铜库存及升贴水截止8月13日，CFTC基金净空减持14743张至6834张，为近5个月来的最低位，本轮基金减仓多数亏损减持为主 相关资讯链接及免责声明每日外盘综述：http://cn.reuters.com/investing/commodities持仓分析：http://www.99qh.com/d/hold.aspx每日重要事件及经济数据公布：http://calendar.hexun.com/LME市场数据：http://www.ometal.com/news_futures.htm宏观资讯：http://cn.wsj.com/gb/index.asp免责声明： 本报告是金元期货研发部通过深入研究，对市场行情及投资品种作出的评判，谨代表金元期货的观点，投资者需根据情况自行判断，我们对投资者的投资行为不负任何责任。本报告版权属金元期货所有。未经许可，严禁以任何方式将本报告全部或者部分翻印和传播。