www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 1/ 7 11月8日将公布供需报告，美豆产量上调，库存上调，整体上还算符合市场预期，而美农报告同时预测全球大豆供需情况，全球大豆期末库存下调至7023万吨，低于9月预估的7150万吨，也低于市场预期的7230万吨，令美豆当晚大涨。短期美豆利空出尽以及全球大豆库存低于市场预期，但整体上全球大豆产量还是维持很高水平，供需基本面上难于维系美豆继续走高。而国内豆粕现货价格坚挺，豆粕期价在期现基差支撑下，如果 11、12月份到港大豆量不如预期，那么期现基差收窄的形式是以期货上涨作为主要方向。 技术上，美豆震荡下跌走势。连豆、豆粕转为震荡。 操作上，豆粕今日高开将一步到位，行情将继续演变震荡格局，前期短线空单注意止损，中长线继续观望。连豆不参与。 1401豆粕短期支撑阻力3520-3650，中期3450-3800。1405豆粕短期支撑阻力3200-3300，中期3150-3400。 交易提示 豆类油脂日报 金元期货研究部 研究员：文克豪 0898-66552081 wenkehao@126.com 大豆豆粕 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 2/ 7 油脂 11月美农业部供需报告预测，由于全球油籽供应高于市场预期，当晚令美豆油下跌。马棕油周一公布10月棕榈油库存、出口和产出数据。调查显示， 10月棕榈油库存料小增至182万吨，库存增加有限，因季节性高峰开始走下坡，且雨季损及生产。棕榈油基本面逐步转暖，朝着看涨的方向不断演变。加上四季度国内油脂需求旺季到来，国内油脂已形成逐步上涨的道路当中，所以油脂考虑积极跟进买入。 技术上，油脂上涨格局不变，短期回落。 操作上，买入油脂可继续持有，回落至10月29日低点止损。1405豆油支撑阻力7100-7500；1405棕榈油支撑阻力6150-6500。 美豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五上涨2%，为约两个月来最大单日涨幅，此前美国农业部(USDA)将其全球大豆结转库存预估下调，且豆粕价格走强。 美国农业部将2013/14年全球大豆结转库存预估下调至7,023万吨，9月时预估为7,154万吨。 美国农业部将其美国大豆作物预估上调至32.58亿蒲式耳，高于9月预估的31.49亿蒲式耳，且高于市场预估均值。 美国农业部预期，2013/14年美国大豆结转库存为1.7亿蒲式耳，高于9月预估的1.5亿，但低于市场平均预期的1.72亿蒲式耳。 一、隔夜外盘市场综述 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 3/ 7 豆油承压，此前美国农业部上调2013/14年豆油结转库存预估。豆油后续卖盘持续，周四美国食品药物管理局(FDA)建议禁示在加工食品存使用反式脂肪酸，大部份反式脂肪酸是由豆油制成。 中国海关数据显示，中国10月进口419万吨大豆，较上月减少11%，因全球市场供应减少和美国收成开始放缓。 本周，近月CBOT大豆 升0.4美元或3.2%，上周下跌2.6%。近月豆粕 本周上扬6.9%，近月豆油 跌3.2%。 11月大豆 收报13.06美元，上涨27-1/4美分。 12月豆粕合约 升18.50美元，报每短吨422.30美元。12月豆油合约 跌0.5美分，收报40.24美分。 马棕榈油： 马来西亚棕榈油期货周五下跌，接近两周低点，一波技术性卖盘打压价格，但在全球第二大棕榈油产地关键产业生产和库存报告公布前，市场呈现区间波动。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 4/ 7 棕榈油市场上周五大涨，在本周带动一波获利了结和技术面修正走势，棕榈油已连续第四日下跌，并创下3月初以来最大单周跌幅。 市场正在等待马来西亚棕榈油局(MPOB)周一公布的10月棕榈油库存、出口和产出数据。 周四的路透调查显示，马来西亚10月棕榈油库存料小增至182万吨，库存增加有限，因季节性高峰开始走下坡，且雨季损及生产。 “市场连续第四日下跌，价格出现修正走势，有部分技术性卖压。关注焦点在周一的MPBO报告，”一外资大宗商品经纪商的交易员称。 “市场在区间波动。若库存和生产高于预期，市场会试着测试2,500马币(林吉特)的支撑水准。” 截至周五收盘，马来西亚指标1月棕榈油期货 下跌1.5%，报每吨2,506马币，盘中交投区间在2,506-2,540马币，本周下跌4.6%，为约八个月来最大单周跌幅。 整体成交量为28,901口，低于平常的35,000口，在官方库存报告公布前，投资人在场边观望。 路透市场分析师王涛称，技术面显示，马来西亚棕榈油已跌破2,544马币的支撑，料进一步下探2,491马币。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 5/ 7 1、进口情况 据中国海关公布，中国9月进口大豆470万吨，较上月的637万吨下降26.2%。9月中国进口食用植物油57万吨，较上月下降21.9%。 2、现货动态： 1）、国内豆粕现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 11月8日 江苏 4230 0 大连 4130 0 东莞 4250 0 山东 4200 +20 2）、豆油现货报价 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 6/ 7 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 11月8日 哈尔滨 8400 0 大连市 7200 0 江苏 7300 0 东莞市 7050 0 山东 7150 0 3）、棕榈油现货报价（24度） 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 11月8日 江苏 6000 0 广东 5980 0 天津 6000 0 山东 6000 0 11月供需报告上调美豆产量 因债务上限停摆，10月份供需报告暂停之后，11月8日美农业部发布11月份供需报告，报告预测收割面积为7570万英亩，下调70万英亩；预测大豆单产为43蒲/英亩，高于9月份的41.2蒲/英亩；美国大豆产量为32.58亿蒲式耳（8867万吨），高于9月预测的31.49（8571万吨)，同时小幅上调出口，令美大豆年终库存量为1.7亿蒲（468万吨），高于9月预测的1.49亿蒲（408万吨），略低于市场预期的1.7亿蒲（462万吨）。美豆供需情况整体符合预期。 而美农报告同时预测全球大豆供需情况，全球大豆期末库存预计为7023万吨，低于9月二、 国际市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 7/ 7 预估值7150万吨，也低于市场预期的7230万吨。令美豆当晚大涨。 美豆周出口高于预期 美农业部报告，截至10月24日的三周，出口销售美国大豆470万吨，高于市场预估的240-300万吨。截至10月24日的三周，出口销售美国豆粕约80万吨，在80-110万吨的预估区间底部。同期美国出口销售豆油1.45万吨，低于4-16万吨的预估期间。 美豆基金大幅增持多单 据CFTC公布的美豆期货持仓报告显示，截止10月22日当周，基金大幅减持多单6119张，同时增持3159张空单，基金净多由上周的136145增至139105张，基金连续一个月减持多单后首次增持多单，但对美豆期价提振有限。 其他消息： 1、美国RJO'Brien公司发布最新报告，上调了对美国2013/14年度大豆产量的预测值。 RJO最新预测美国大豆产量为32.11亿蒲式耳，这要高于美国农业部9月份预测的31.49亿蒲式耳，原因在于私人报告的大豆单产高于预期。 RJO最新预测美国大豆单产为每英亩42.3蒲式耳，高于美国农业部9月份预测的41.2蒲式耳/英亩。 美国农业部定于在11月8日发布下一份产量预测报告。 免责申明及风险提示 本报告是金元期货研究部通过深入研究，对市场行情及投资品种做出的评判，谨代表金元期货的观点，投资者需根据情况自行判断，我们对投资者的投资行为不负任何责任。本报告版权属金元期货所有。未经许可，严禁以任何方式将本报告全部或者部分翻印和传播。期市有风险，入市须谨慎。