区域早间包

区域早晨包2013 年 10 月 23 日请参阅本报告末尾的重要披露星展集团研究。公平新加坡结果快照Fraser Centrepoint Trust (FCT SP)：符合要求中国/香港中国房地产周刊火爆楼市压力 地方政府（何肯/Carol WU/Danielle WANG/Andy YEE） 本周项目：万科——南京天堂。政策更新：不断上涨的房地产和土地价格继续给地方政府带来压力。房地产销售：更多推出继续回升。专注于知名品牌。中国海外：买入；港币 24.05 元；目标价：26.12港元； 0688 香港4Q派送强势回升（Carol WU/Danielle WANG/Andy YEE/Ken HE）由于社会住房产品的预订以及与房地产基金交易的影响，第三季度的利润率大幅下降。第四季度交货量强劲回升，利润率有所改善。 4 季度预售将保持稳定，而 COGO 将因更多新产品推出而表现更佳。维持买入评级，目标价 26.12 港元不变。鹰君：买入 HK$27.35；目标价：35.15 港元（前值 35.7 港元）； 0041 HK 投资未来 (Jeff YAU /Allen CHAN)以 1.81 亿美元在旧金山购买了一处写字楼。 NPI 收益率最初估计为 4%，中长期有可能上升。买入，修订后的目标价为 35.15 港元。马来西亚马来西亚银行下行风险有限（LIM Sue Lin/HON Seow Mee）BusiBusiness 贷款申请和批准率正在恢复。预计 2014 年预算将出台更多紧缩措施，但对贷款增长的影响很小。信贷成本已经触底，但 NIM 并未触底。RHBC 仍然是我们宇宙中最便宜的银行结果快照马来西亚海事与重工 (MMHE MK)：低于预期 大众银行 (PBKF MK)：符合泰国休息日：公共假期印度尼西亚United Tractors：持有 Rp17,700；目标价：12 个月 18,900 印尼盾（前 18,000 印尼盾）：UNTR伊杰目标价受 PAMA 和印尼盾疲软的帮助（Maynard ARIF / Deidy WIJAYA）重型设备需求依然疲软，但 PAMA 仍表现相对较好。印尼盾走弱提振了收入和收益。估值反映前景疲弱；维持持有评级；目标价修改为 Rp18,900企业访问天堂娱乐日期：10月22-23日；地点：香港TCL通讯日期：10月25日；地点：香港泰国石油公司：NDR日期：2013年10月28-29日；地点：香港东盟旅游与款待日期：2013年10月22-25日；地点：香港普鲁克萨房地产：NDR日期：2013 年 10 月 25 日；地点：美国太平洋纺织日期：11 月 25 日；地点：香港会德丰日期：日期：11 月 8 日地点：SG主要报告 – 最近发布的东盟旅游与酒店业 – 10 月 3 日东盟旅游的兴起与兴起（Paul YONG/Derek TAN / Nalyne VIRIYASATHIEN /Suvro SARKAR / WONG Ming Tek /Chininta SATAR) 自 2000 年以来，随着经济增长和低成本航空公司进入该地区，东盟航空业迅速扩张。座位数从 c 增加。 69m2000 年至 2012 年为 2.28 亿，复合年增长率为 10.4%。到 2020 年，中产阶级人口将从 7900 万增加到 1.96 亿，并考虑到低成本航空公司的积极扩张计划以及东盟开放天空谈判的进展，我们预计东盟短途空中交通（东盟内部和东盟 - 中国） /南亚）到 2020 年将比 2012 年翻一番。东盟战略 – 10 月 2 日基地建设（Joanne GOH/东盟区域研究）东盟市场从量化宽松延迟中得到缓解；风险偏好应继续改善，并为更强劲的 2014 年奠定基础。新加坡：2013 年第 3 季度报告季乏善可陈，更重要的是展望 2014 年。在风险收紧和市场昂贵的情况下，马来西亚的价值介词。泰国的零售情绪尚未转好；旅游业保持弹性；物业便宜。印度尼西亚：高通胀和疲软的印尼盾将持续到明年年;寻找具有通胀对冲和较少获利风险的股票。强劲的菲律宾比索将继续吸引资金流动；我们唯一的增持以反映对东盟的积极立场～购买泰国银行，因为它们严重超卖～“在新加坡，这份研究报告或研究分析只能分发给机构的“从 DBS Vickers Research (Singapore) Pte Ltd (“DBSVR”) 收到的这份报告的收件人是《证券和期货法》中定义的投资者、专家投资者或认可投资者，请致电 65 6398 7954 联系 DBSVR，就任何由新加坡第 289 章引起或与之相关的事项。”这份报告。”请参阅本报告末尾的重要披露 sa: TW 区域早上包市场数据收益 Gth (%) PE (x)13F 14F 13F 14F关键指标指数2013 年 10 月 22 日关闭% chg 与之前的收盘价年初至今 （％）季末 (%)MTD (%) 新加坡 1.7 12.3 16.2 14.4亚洲资料来源：Bloomberg Finance L.P、星展唯高达商品指标商品 最新收盘 以往收盘 镍现货美元/吨 14,80914,310-12.9%-12.5%YT D % 更改-0.7%-4.1%镍现货煤现货锡钢-20.0%-7.6%铜金现货-13.8%-8.3%-10.1%-0.3%0.7%5.6%豆油现货大豆现货糖点饭小麦现货棕榈油现货 (CIF R)-41.2%-23.7%-1.3%8.1% 棕榈油现货 (FOB Msia) 原油布伦特现货玉米现货橡胶现货资料来源：Bloomberg Finance L.P、星展唯高达信用点差最近收盘 上一收盘资料来源：Bloomberg Finance L.P、星展唯高达-45% -35% -25% -15%-5%5%15%YT D % 更改-26%-17%芝加哥期权交易所 SPX 波动率 2% 亚洲可转换债券美国垃圾债券-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%第2页香港恒指11.54.311.110.7疯牛病检测20,865-0.17.47.77.7香港恒生指数 (红色)4.03.112.211.8压缩比6,6040.113.66.76.7香港国企指数 (H)10.38.97.87.2放1,4570.64.75.45.4马来西亚7.59.717.015.5JCI指数4,513-1.44.54.64.6泰国14.312.713.512.0MXFEJ指数535-0.23.04.44.4印度尼西亚0.515.319.016.4恒生指数4,551-0.40.43.93.9资料来源：星展唯高达国企指数10,653-0.1-6.83.33.3泰克斯8,4180.09.33.03.0KOSPI2,0560.23.03.03.0恒生23,316-0.52.92.02.0隆指1,8040.16.82.02.0日经22514,7130.141.51.81.8上海 A2,211-0.8-2.61.71.7性传播疾病3,2100.51.41.31.3美国/其他道琼斯15,4680.518.02.22.2标普1,7550.623.04.34.3纳斯达克3,9300.230.14.24.2富时 1006,6960.613.53.63.6DAX指数8,9470.917.54.14.1煤炭现货美元/吨7979锡美元/吨23,22522,800钢人民币/吨3,4913,490铜美元/磅7,3327,244黄金现货美元/吨。盎司1,3401,316豆油现货美元/磅4041大豆现货美元/蒲式耳1313糖点美元/磅1919米美元/英担1515小麦现货美元/蒲式耳77棕榈油现货 (CIF R)美元/吨855855棕榈油现货（FOB Msia）马币/吨2,4122,412原油布伦特现货美元/桶110110玉米现货美元/蒲式耳44橡胶现货欧元/公斤243245美国垃圾债券亚洲可转换债券382329374331芝加哥期权交易所 SPX 波动率1313 区域市场聚焦高信念精选请参阅本报告末尾的重要披露星展集团研究。公平2013 年 10 月 23 日高信念股票精选公司交易所扇区22价格 10 月 13 日(LCY)目标价(LCY)全部的%返回更改(%) -1w% 变化自入境以来日期列入名单的日期百万美元第 3 个月平均每日 T/O百万美元大盘股（> 20 亿美元）康福德高光盘SPSG消费服务1.9102.19181413 年 6 月 28 日3,2687华侨银行华侨银行SG银行10.35012.40231(4)13 年 8 月 2 日28,61431新科工程STE SPSG工业4.2104.80181013 年 6 月 28 日10,5307长江基建1038 HK香港工业54.1557.8010(1)213 年 6 月 21 日17,43311中国建设银行939 香港香港银行6.017.8136(1)(0)13 年 9 月 13 日193,81197中国联通762香港香港电信12.6215.0020(2)413 年 8 月 16 日38,65241吉利汽车控股175港币香港消费品3.904.6019(5)713 年 8 月 9 日4,16241德昌电机179 香港香港工业5.726.501721613 年 6 月 14 日2,6431联想992港币香港技术8.269.3015(1)01-2-1311,07134新秀丽1910 香港香港工业21.2024.6117(5)913 年 3 月 28 日3,84811兴业资本RHBC MK我的金融7.909.20194512 年 11 月 30 日6,2875开泰银行KBANK 结核病泰银行185.00226.0025(3)013 年 8 月 16 日14,23455新公司肺结核泰技术85.00119.0045(1)1213 年 8 月 23 日8,76253加萨玛尔加JSMR IJID工业5,6507,80040(1)(16)13 年 5 月 31 日3,5194现代钢铁004020 KS韩国钢89,700100,000123613 年 10 月 11 日7,20238韩亚金融集团086790 KS韩国金融41,35051,00031(0)(3)13 年 10 月 11 日11,28131韩华化学009830 KS韩国化学品24,05030,0003841013 年 10 月 11 日3,17518# 目标价正在审核中公司大盘股（> 20 亿美元）选择/潜在催化剂的原因康福德高 尽管面临成本挑战，但仍保持稳定的运营和增长；二季度净利润同比增长6% 因其地域多元化和强大的资产负债表而受到青睐 利用低负债率实现机会性无机增长的机会，和/或提供更高的股息支付率华侨银行 前大东方，收入强劲 提高区域贡献 处于与保险和私人银行业务交叉销售的有利位置 维持买入，目标价：12.40 新元英石工程 在有吸引力的收益率的支持下，股票提供了美国复苏的上行空间 航空航天、海洋部门有明显的增长动力；在亚洲和美国 强劲的资产负债表和净现金头寸推动并购雄心；利率上升时的受益人 在美国复苏和升值美元的代理。维持买入，目标价 S$4.80中国建筑银行 鉴于其强大的成本控制和稳健的资产负债表流动性，建行是我们首选的银行业务之一 建行强劲的核心一级资本充足率 (10.66%) 应使其能够维持贷款增长，同时维持目前约 35% 的派息率 投资者一直对银行资产质量持怀疑态度。然而，这种担忧应该会因经济好转和超过 2.6% 的贷款损失准备金率而有所缓和中国联通 CU 的整体表现令人满意，3G 服务收入的快速增长应该会鼓舞投资者，这是由于与一年前相比更大的用户群 手机补贴减少及利息成本下降助推营业利润率提升 我们预计在 3G/4G 时代，随着 WCDMA/FD-LTE 网络在技术和手机选择方面更加成熟，移动市场份额将持续增长吉利汽车 最新的汽车销售数据显示，中国汽车市场在淡季