中证期货研究部 www.citicsf.com 更多资讯和研究 请关注本司网站 金属组： 王晓黎 商品策略 0755-83200841 wxly@citicsf.com 黄福龙 金属策略 0755-23991697 hfl@citicsf.com 吴 锴 有色金属 0755-83212742 wukai@citicsf.com 郑琼香 有色金属 0755-23993742 zhengqx@citicsf.com 林 玲 钢材 021-61019872 linl@citicsf.com 陈逍遥 焦炭、焦煤 0571-28898753 cxy@citicsf.com 潘亚舒 动力煤 panyashu@citicsf.com 中证研究|LME金属快报 2013-10-15 LME金属快报20131015 上一交易日LME金属表现综述： 期铜周一上扬，因最大铜消费国中国进口强劲，提振对需求前景的乐观情绪，但对美国财政僵局的担忧限制铜价进一步上扬 LME指标三个月期铜 收报每吨7,255美元，上周五收报7,200美元。 中国9月铜进口量较8月跃升18%，逆转8月的下降趋势。因进口商在季节性需求提升前增加订单。 但对美国可能出现债务违约的担忧使风险意愿受限，美国将在本周触及举债上限，国会仍未能就上调债务上限达成一致。 有迹象显示，美国参议院结束财政危机的磋商取得进展，但并不能保证美国政府停运接近结束。 Ava Trade的首席市场分析师Naeem Aslam称，“期铜的上行趋势在7,400美元阻力位受阻，该水准还被视为市场的心理关口。我们预计下一个重要阻力位见7,800美 元。 ” 期铜上周回落近1%，为9月中以来最大周度跌幅。年内迄今累积回落逾9%，因市场仍不确定全球经济复苏的力道。 部分分析师称，未来数月中国的铜进口可能下降，因全球第二大经济体中国仍在应对全球成长疲弱造成的影响。且10月初开始的长达一周的国庆假期也可能影响本月的铜进口数据。 摩根士丹利预计，第四季铜均在为每吨7,165美元。 三个月期铝收报每吨1,870美元，上周五最后买入价报1,881美元。三个月期锌 从上周五的1,917美元上扬至每吨1,929.50美元。三个月期镍 报每吨14,010美元，高于上周五的13,920美元。三个月期锡 报每吨23,325 from美元，上周五报23,475美元。三个月期铅报每吨2,131美元，上周五的最后买入价报1,917美元。 中证研究|LME金属快报 2013年10月15日2 / 8 1 LME交易行情 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 库存 增减 铜 7161.3 7273.3 7139.0 7255.0 0.79% 508575 -750 铝 1880.0 1885.8 1862.8 1870.0 -0.56% 5321450 -6950 锌 1909.5 1935.0 1908.3 1928.5 0.91% 990225 -3225 铅 2097.0 2138.0 2093.0 2131.0 1.43% 235675 -1050 镍 13831.0 14095.0 13815.0 14005.0 0.81% 228186 -684 锡 23595.0 23600.0 23100.0 23325.0 -0.38% 12780 -50 2 COMEX铜交易行情 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交量 持仓量 库存 增减 铜 327.1 332.2 325.0 330.8 48795.00 99266 26855 0 注：表中COMEX报价为美分/磅 3 LME铜铝锌铅成交量 上午第 第二节 上午 下午第 第二节 下午 办公室 一节场 场内 盘后 一节场 场内 盘后 交易 内交易 交易 内交易 交易 铜 6 1049 136156 810 410 2213 165794 铝 1816 1177 297984 1000 1000 20086 483644 锌 324 314 82374 920 1156 3206 111095 铅 650 20 40381 270 100 220 46747 4 LME铜铝锌铅主要库存变化 期末存货 注册仓单 注销仓单 入仓 出仓 期初存货 铜 508575 250300 258275 3500 4250 509325 -750 3375 -4125 3500 1125 -3125 铝 5321450 3394425 1927025 1250 6950 5328400 -6950 -18450 11500 1250 25 -5675 锌 990225 436400 553825 0 3225 993450 -3225 0 -3225 0 -1225 -4450 铅 235675 177025 58650 0 1050 236725 -1050 0 -1050 -300 1050 0 5 LME铜具体库存变动 铜 最新库存 前日库存 变动量 注销仓单 巴尔的摩 0 0 0 0 芝加哥 5275 5275 0 0 莫比尔 50 50 0 0 新奥尔良 194200 194350 -150 44925 中证研究|LME金属快报 2013年10月15日3 / 8 圣路易斯 3075 3075 0 300 柔佛 180550 180050 500 129500 巴生港 0 0 0 0 新加坡 4725 4725 0 1725 釜山 8600 8600 0 2375 光阳 3375 3375 0 0 仁川 25 25 0 0 安特卫普 96225 97175 -950 75350 汉堡 0 0 0 0 莱戈恩 25 25 0 0 的里雅斯特 25 25 0 0 鹿特丹 3525 3675 -150 0 6 LME铝具体库存变动 铝 最新库存 前日库存 变动量 注销仓单 芝加哥 11550 11600 -50 5425 底特律 1433975 1437300 -3325 809050 长滩 0 0 0 0 洛杉矶 6400 6400 0 350 莫比尔 62075 62150 -75 21450 新奥尔良 500 500 0 0 圣路易斯 0 0 0 0 托莱多 10050 10050 0 0 柔佛 42700 42800 -100 100 巴生港 16300 16300 0 0 新加坡 490425 490725 -300 31700 釜山 22325 22325 0 0 光阳 46450 46450 0 0 仁川 10900 10900 0 0 安特卫普 47700 47700 0 0 汉堡 43500 43500 0 0 热那亚 12000 12000 0 0 莱戈恩 775 775 0 0 的里雅斯特 99300 99300 0 13850 鹿特丹 657500 657500 0 400 弗利辛恩 2009325 2012325 -3000 1024550 毕尔巴鄂 31175 31175 0 14675 郝尔辛堡 12425 12425 0 0 郝尔 3900 3900 0 0 利物浦 12325 12400 -75 1975 泰恩威尔 11850 11850 0 1975 中证研究|LME金属快报 2013年10月15日4 / 8 7 LME锌具体库存变动 锌 最新库存 前日库存 变动量 注销仓单 巴尔的摩 5375 5375 0 5375 芝加哥 0 0 0 0 底特律 112600 112650 -50 54575 长滩 0 0 0 0 洛杉矶 0 0 0 0 新奥尔良 620575 623125 -2550 294025 托莱多 0 0 0 0 柔佛 5700 5700 0 1050 巴生港 21500 21500 0 7325 新加坡 4400 4400 0 25 的里雅斯特 0 0 0 0 鹿特丹 12325 12325 0 0 毕尔巴鄂 600 600 0 0 郝尔 3925 3925 0 0 迪拜 0 0 0 0 安特卫普 159450 159450 0 158025 8 LME铅具体库存变动 铅 最新库存 前日库存 变动量 注销仓单 巴尔的摩 0 0 0 0 芝加哥 0 0 0 0 底特律 6125 6125 0 4625 长滩 300 300 0 300 洛杉矶 675 675 0 675 莫比尔 0 0 0 0 新奥尔良 0 0 0 0 柔佛 43425 43425 0 1250 巴生港 35225 35225 0 16525 新加坡 225 225 0 0 安特卫普 22975 24025 -1050 2650 汉堡 400 400 0 0 热那亚 4775 4775 0 0 莱戈恩 200 200 0 0 的里雅斯特 50 50 0 0 鹿特丹 150 150 0 0 弗利辛恩 107750 107750 0 31625 巴塞罗那 5850 5850 0 0 毕尔巴鄂 7550 7550 0 1000 利物浦 0 0 0 0 中证研究|LME金属快报 2013年10月15日5 / 8 9 LME注销仓单比例变化 图1: LME铜库存及注销仓单比例 图2: LME铝库存及注销仓单比例 资料来源：Bloomberg中证期货研究部 图3: LME锌库存及注销仓单比例 图4: LME铅库存及注销仓单比例 资料来源：Bloomberg中证期货研究部 10 LME金属累计持仓量走势 图5: LME铜持仓量 图6: LME铝持仓量 资料来源：中证期货研究部 0%10%20%30%40%50%60%200000300000400000500000600000700000800000Apr-12Jul-12Oct-12Jan-13Apr-13Jul-13Oct-13LME铜库存/吨注销仓单比例/%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%400000042000004400000460000048000005000000520000054000005600000Apr-12Aug-12Dec-12Apr-13Aug-13LME铝库存/吨注销仓单比例/%0%10%20%30%40%50%60%70%80%60000070000080000090000010000001100000120000013