豆类、油脂、谷物早报：天气持续转好和收割临近,美豆压力重新显现

农产品早报 2013年9月23日 星期一 天气持续转好和收割临近，美豆压力重新显现 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱金明】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zjm@ cnzsqh.com QQ：1020873369 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陶泰燃】 TEL：（86411）84803905 E-mail：ttr@ cnzsqh.com QQ：40991123 今日要闻： 截止9月17号，美豆总持仓61.31万手 截至9月12日当周，美国2013-14年度大豆出口销售净增923,300吨 Informa预估美国2013年大豆产量预估为32.24亿蒲式耳，基于每英亩42.4蒲式耳的单产以及7,599万英亩的收割面积 2013/14年度开始一周内，巴西头号大豆种植州--马托格罗索州种植率不足0.5% 外盘表现： 美豆期货收跌，因技术性卖盘和季节性收割压力 玉米期货收跌，受累于季节性收割压力 BMD毛棕榈油期货连跌三日，受马币走强打压 ICE油菜籽期货跌至六周低点，受CBOT大豆期货跌势拖累 操作建议： 交易提示： 因天气的持续转好和收割的临近，美豆压力重新显现，随着时间推移，北美天气的影响逐步转淡，市场焦点或转移至南美大豆播种，目前总体预期偏空。技术上当前美豆11月跌破前期高位震荡区间下沿，关注跌破1340美分的有效性，若在此位置反弹受阻，后期料呈现易跌难涨的格局。国内豆粕受需求支撑现货高位尚能维持，高基差下期价短期料强于外盘，关注连豆粕高位整理后的突破强度，1401合约可依托3630一线短空介入；油脂的季节性高产压力不减，但绝对价位偏低的条件下卖压难以放大，暂时观望，中线维持逢高抛空思路。 热点关注： 美国天气。 陈少文 豆类、油脂、谷物 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、 CFTC持仓：截止9月17号，美豆总持仓61.31万手，净增1806手；基金净多15.99万手，周比增加7095手。 2、美国农业部(USDA)周四公布的大豆出口销售报告显示，截至9月12日当周，美国2013-14年度大豆出口销售净增923,300吨；美国2013-14年度玉米出口净销售437,400吨。 3、私人分析机构Informa预估美国2013年大豆产量预估为32.24亿蒲式耳，基于每英亩42.4蒲式耳的单产以及7,599万英亩的收割面积；该机构同时预估2013年玉米产量为138.89亿蒲式耳，高于美国农业部138.43亿蒲式耳的预估。 4、World Weather Inc在一份报告中称，本周美国中西部地区的降水对晚播大豆作物有利。 5、巴西农业研究机构IMEA周五表示，2013/14年度开始一周内，头号大豆种植州--马托格罗索州种植率不足0.5%，因农户静候更多降雨。 二、外盘简述： 1、美国大豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五录得约一个月来最低收盘价，因受技术性卖盘和季节性收割压力拖累。 谷物贸易商称，周五美国中西部地区现货大豆基差报价持稳至大幅下滑不等，主要是因为美国大豆大面积收割期即将到来。 World Weather Inc在一份报告中称，本周美国中西部地区的降水对晚播大豆作物有利。 报告还称，周四出现降水且周五降雨将继续，这些降水足以令美国大豆生长优良率不再继续下滑。 消息人士周五表示，私人分析机构Informa Economics上调美国2013年大豆产量，并且预计2014年大豆种植面积大幅跳增。 总部位于田纳西州孟菲斯市的Informa预估美国2013年大豆产量预估为32.24亿蒲式耳，基于每英亩42.4蒲式耳的单产以及7,599万英亩的收割面积。该机构表示，此次产量较此前预估上调6,000万蒲式耳。美国农业部当前预估大豆产量为31.49亿蒲式耳。 Informa在对2014年美国种植面积的首次预估中，预估大豆种植面积为创纪录的8360万英亩。较2009年创出的纪录高位7750万英亩大幅增加8%。 11月大豆下跌24-1/4美分，收报每蒲式耳13.15-1/4美元。本周11月大豆合约累计下滑66-1/4美分或7.4%，终止六周连涨走势。 10月豆粕合约收跌8.2美元，报每短吨413.4美元。12月豆粕合约收跌8.8美元，报每短吨411.6美元。12月豆粕合约本周则下滑7%，终结六周连涨。 10月豆油合约收跌0.62美分，报每磅42.09美分。12月豆油合约收跌0.62美分，报每磅43.24美美分，本周12月豆油月下滑0.5%，为连续第三周下滑。 今日CBOT大豆预估成交量为168,234手，豆粕为72,534手，豆油为64,132手。 2、美国玉米： 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五收跌，因美国玉米大面积收割期临近，且预计美国今年玉米产 期市有风险 入市须谨慎 3 量料创纪录高位。 一位农业学家周五称，本周美国中西几乎所有地区均出现对作物有利的阵雨，这将使玉米和大豆生长状况恶化的趋势放缓。 但他表示本周末和下周，天气将再度转干燥，这会有助于农户开始大规模收割。 消息人士周五表示，私人分析机构Informa Economics上调美国2013年玉米及大豆产量，并且预计2014年大豆种植面积大幅跳增。 总部位于田纳西州孟菲斯市的Informa预估2013年玉米产量为138.89亿蒲式耳，高于美国农业部138.43亿蒲式耳的预估。Informa在一份致客户的报告中表示，玉米产量预估较上次预估上调1.49亿蒲式耳。 Informa预估2013年玉米单产预估为每英亩157.6蒲式耳，收割面积料为8810万英亩。在对2014年美国种植面积的首次预估中，Informa预估玉米种植面积为9270万英亩。 周五美国中西部地区玉米现货基差报价持稳至大幅下滑不等，因受新作玉米收割高峰期临近拖累。 美湾玉米驳船报价周五下滑，因农户发现早期收割的玉米单产高于预期，且农户对储运仓库的玉米发运量增加。 12月玉米合约低于所有主要移动均线切入位，9日相对强弱指标为37。 12月玉米合约收8-1/2美分，报每蒲式耳4.51美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为163,632手。 3、马来西亚棕榈油 马来西亚棕榈油期货周五连跌第三日，并连续第二周下跌，因马币(令吉)走强打击了海外的买兴，不过强劲的出口数据抑制了跌势。 虽然马币有所下跌，但仍接近美联储宣布维持刺激政策后大涨近3%触及的三个月高点。 但九月棕榈油出口数据良好，抑制了跌势，使价格维持在每吨2,303-2,318马币的区间。货物检验机构Intertek Testing Services的数据显示，9月1-20日马来西亚棕榈油出口较前月增长13.1%，至996,377 吨。 另一家货物检验机构Societe Generale de Surveillance公布的数据显示，同期的棕榈油出口增长9.2%。 BMD指标12月棕榈油合约收跌0.9%，报每吨2,297令吉(725美元)，本周下跌2.2%。 总成交量为21,822手，远低于均量35,000手。 4、加拿大油菜籽： ICE油菜籽期货周五跌至六周低点，本周录得3.1%的跌幅，因收割高峰期临近拖累CBOT大豆期货下滑且预计加拿大油菜籽产量增加。 交易商称，在技术性主导的交易中，基金大约卖出3,000手油菜籽11月合约，这加剧了跌势，且从技术上看，油菜籽期货未来一周有进一步下滑的风险。 天气预报显示，周末加拿大大平原地区气温已经接近零摄氏度，但不会出现大面积霜冻。 近月11月油菜籽期货合约下跌7.50加元或1.5%，报每吨484加元。 1月油菜籽期货合约下跌7.20加元，报每吨493.80加元。 11月-1月价差走阔至1月合约升水9.80加元。 芝加哥期货交易所(CBOT)11月大豆期货合约下跌24-1/4美分，报每蒲式耳13.15-1/4美元。 期市有风险 入市须谨慎 4 MATIF11月油菜籽合约收跌1.6%。马来西亚11月棕榈油期货合约下跌0.8%。 1834 GMT，加元兑美元报1.0291加元或97.17美分，周四报1.0262加元或97.45美分。 消息人士周五表示，私人分析机构Informa Economics预估美国2013年大豆产量预估为32.24亿蒲式耳，基于每英亩42.4蒲式耳的单产以及7,599万英亩的收割面积。该机构表示，此次产量较此前预估上调6,000万蒲式耳。美国农业部当前预估大豆产量为31.49亿蒲式耳。预估大豆种植面积为创纪录的8,360万英亩，较2009年创出的纪录高位7750万英亩大幅增加8%。 加拿大油籽加工商协会(COPA)周五公布的周度压榨数据显示，截至9月18日当周，加拿大油菜籽压榨量为131,539吨，较之前一周的114,948吨增加14.4%。 2013/14年度迄今为止，油菜籽压榨总量为646,254吨，去年同期为865,928吨。当周油菜籽压榨产能利用率为76.8%，年初迄今为57.7%，上年同期为79.6%。 期市有风险 入市须谨慎 5 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美国 11月 1315.2 127 52 6.1376 4256.92 12月 1318 112 52 6.1376 4224.90 1月 1318 107 50 6.1376 4197.48 . 巴西 3月 1300.2 67 40 6.1376 3974.34 4月 1277.2 53 41 6.1376 3884.36 阿根廷 4月 1277.2 18 41 6.1376 3792.50 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 765 807 -3 24度 6202.25 9月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎