油菜籽类晨报：菜籽类制品涨跌不一

油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-9-23 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 9200 +0 荆州菜籽 5160 +0 南通菜粕 3250 +0 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 菜籽类制品涨跌不一 关注度：★★★ 行情回顾 上周三，ZCE油菜类制品整体追随临池连豆类、油脂缩量减仓，窄幅震荡，截至收盘，油跌粕涨。中秋期间，ICE油菜籽11月合约跟随性冲高，承压回落，连续三个交易日量能变化有限，上周五加速下滑，整体延续了近一个月的下跌行情。 现货市场 报价：上周三，普通国产油菜籽入厂价格报在5000-5260元/吨，各地均持平与上一交易日；普通菜粕出厂价普遍集中在3100-3320元/吨，亦走稳；国标四级菜籽油出厂报价在8750-9550元/吨，普遍较上日下跌50-100元/吨。依据现货全国均价测算，当日郑油基差在1670元/吨，较上一交易日大跌86点。郑油-豆油主力合约价差收窄4点，至428元/吨。 消息：1）据商务部监测，上周国内食用油零售价格小幅回落，其中豆油、花生油、菜籽油价格比前一周分别下降0.2%、0.1%和0.1%。肉类批发价格互有涨跌，猪肉价格比前周上涨0.5%。2）《油世界》预计，2013/14年度全球葵花籽产量为4020万吨，比上年增长13%。其中乌克兰和俄罗斯两国产量共计达1860万吨，比上年增长14%。3）近日发改委发出通知，要求各级价格主管部门密切关注中秋国庆两节期间市场动态，规范节日市场秩序，保持价格基本稳定，加强对节日期间市场供求和价格变动情况的监测分析。重点监测月饼、粮食、食用植物油、肉、禽、蛋、菜、奶和当地特色食品价格。要完善价格应急监管机制，及时启动价格工作应急预案，妥善应对节日期间市场价格异常波动。 操作建议 “中秋”假期消费的集中释放，加之宏观方面，美联储议息会议维持第三轮量化宽松货币政策规模不变，令此前机构普遍预期的削减购债规模落空，带来额外溢出提振，令外盘油菜籽呈现短暂反弹行情。具体到自身基本面，国内油菜籽类市场已告别“抢购”季节，接下来价格波动或来自于终端需求主导。鉴于此，我们对于菜籽类制品短期走势抱持谨慎乐观预期，具体到操作上，趋势尚待明确，多空均以日内操作为宜。 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/9/20 2013/9/19 2013/9/18 2013/9/17 2013/9/16 2013/9/13 2013/9/12 ICE菜籽主 -7.5 484 491.5 492.7 489.4 489.8 499.4 504 ZCE郑油主 - 中秋假期 7514 7530 7494 7584 7610 ZCE菜籽主 - - - - - - ZCE菜粕主 - 5078 2377 2361 2418 2401 数据来源：文华财经、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 省份及地区 内蒙古海拉尔 青海西宁 河南信阳 安徽合肥 江苏南通 湖北襄樊 湖南岳阳 江西九江 四川成都 涨跌幅度 - - - - - - - - - 2013/9/18 9,450 9,550 9,100 9,150 8,750 9,100 9,150 9,150 9,400 2013/9/17 9,450 9,550 9,100 9,150 8,750 9,100 9,150 9,150 9400 2013/9/16 9,500 9,600 9,150 9,200 8,800 9,150 9,200 9,200 9450 2013/9/13 9,500 9,600 9,150 9,200 8,850 9,150 9,200 9,200 9450 2013/9/12 9,500 9,600 9,150 9,200 8,850 9,150 9,200 9,200 9450 数据来源：安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 二 、成交持仓排名 表3 郑油合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 国投期货 3450 -2615 万达期货 7,209 -230 中粮期货 18,508 111 2 南华期货 2770 -1316 光大期货 4,313 -277 国投期货 15,222 -1,532 3 中证期货 2679 -3691 中证期货 4,076 -180 永安期货 11,213 -265 4 广发期货 2533 -1802 海通期货 3,958 45 中国国际 7,480 -134 5 上海中期 2298 -2740 长安期货 3,892 1 万达期货 6,758 -125 6 永安期货 2045 -2395 美尔雅 3,609 -53 弘业期货 4,628 -213 7 徽商期货 1909 -262 华泰长城 2,949 -34 首创期货 3,156 -199 8 上海良茂 1865 983 申银万国 2,839 -162 光大期货 2,871 -260 9 万达期货 1601 -982 西部期货 2,724 -8 银河期货 2,503 -266 10 集成期货 1530 -1185 五矿期货 2,579 -88 国富期货 2,445 2 11 华泰长城 1522 -323 永安期货 2,488 52 海通期货 2,153 -30 12 光大期货 1303 -1073 广发期货 2,264 85 格林期货 2,012 -15 13 中国国际 1294 -702 国泰君安 2,123 -27 东证期货 1,952 0 14 瑞达期货 1166 454 银河期货 2,026 -243 国都期货 1,575 -9 15 银河期货 1141 -794 成都倍特 2,026 -47 新湖期货 1,476 41 16 格林期货 1137 953 上海中期 1,933 150 北京中期 1,391 26 17 华安期货 1068 -1640 浙商期货 1,807 -30 华泰长城 1,335 -74 18 申银万国 1024 -671 国联期货 1760 56 南证期货 1,037 23 19 浙商期货 991 -500 大华期货 1,722 39 国泰君安 1,034 -9 20 弘业期货 927 -600 大地期货 1,719 16 中投天琪 1,019 -4 合计 34253 -20901 58016 -935 89768 -2932 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 华泰长城 66060 -11398 永安期货 52,070 -975 永安期货 86,423 -493 2 东海期货 59064 -10163 国泰君安 47,132 5728 中证期货 36,232 2,293 3 徽商期货 48512 -24351 中证期货 31,070 168 光大期货 35,404 -998 4 万达期货 40615 -26857 中信新际 25,455 12 浙商期货 30,059 -212 5 中原期货 38479 -52171 海通期货 24,492 -902 中信新际 27,016 -4 6 海通期货 37177 -13656 华泰长城 20,524 742 中粮期货 26,921 -1572 7 华安期货 33461 -4508 徽商期货 17,603 -511 国投期货 26,643 731 8 浙商期货 26968 7129 国投期货 17,451 -1849 万达期货 26,491 1579 9 南华期货 25090 -4001 方正期货 16,093 -776 国泰君安 22,917 3837 10 中国国际 24795 -5671 华闻期货 15,653 -68 南华期货 21,360 -934 11 国泰君安 22323 5371 大连良运 15,507 -243 首创期货 20,105 -369 12 浙江新世纪 21496 1191 北京中期 15,250 126 华闻期货 18,621 0 13 申银万国 20231 -1255 国贸期货 14,712 -169 格林期货 16,575 -1222 14 国海良时 19366 -9063 银河期货 14,347 1314 中国国际 15,772 -1992 油菜籽类晨报/期货研究 15 银河期货 18063 -3408 浙江中大 13,894 -370 美尔雅 15,575 -27 16 广发期货 17911 -5431 华龙期货 13,081 118 华泰长城 15,490 156 17 中衍期货 17818 198 南华期货 12,463 -444 国海良时 13,401 1163 18 安粮期货 17183 -321 宝城期货 12329 -486 浙江中大 13,223 -170 19 招金期货 16307 -124 中国国际 12,161 -329 国富期货 13,038 -50 20 冠通期货 16267 -4503 安粮期货 12,031 -825 海通期货 12,201 -9675 合计 587186 -162992 403318 261 493467 -7959 数据来源：ZCE、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。