金元期货沪铜日报

沪铜日报上日持仓分析：1、总体来看，多头不敢积极入市，而空头在本轮反弹过程中受挫，气势上需要重新积累，短期空头也不太敢做；2、金瑞净多单是长时间以来最低水准；宏观：1、叙利亚事件引发原油上涨；2、智利Escondia矿工可能因分红方案罢工，投票估计在9月6日完成；3、前期印尼制定禁止2014年原矿出口的政策最近可能要修改；4、美国房屋销售数据低于预期注销仓单：铜49.15%，铝37.26%，锌60.03%，总体变化不大；截止8月20日，CFTC基金净空减持6714张至120张，为近5个月来的最低位，本轮基金减仓多数亏损减持为主； 昨日LME库存为近两月来首次大幅增加1.2万吨，库存增加主要是柔佛仓库和新奥尔良仓库；进口现货贸易升水190美金；7月进口铜砂矿93.85万吨，同比增加66%，为历史最高水准；进口精炼铜29.18万吨，同比增加14.7%，主要是套利窗口的打开；7月生产精炼铜53.46万吨，同比增加10.7%，环比减少5.91%；7月未铸造铜及铜材进口41万吨，同比增加12%，环比增加8.1%，进口废铜35万吨，高于上月的33.6万吨；关注要点： 沪铜日报进口亏损回至1000以内，融资铜可以考虑报关进入国内市场；国内现货跟涨乏力，下游对铜价高企不是很认同，但经济数据的强劲支撑了铜价；国外市场上涨后，现货贸易升水下降、现货对期货贴水扩大；从中长期的角度来看，铜价受供需格局的转变及相对成本的溢价仍较高的框架下，我们选择的方向仍是做空为主，目前国外市场偏强，我们以短线交易或者观望为宜；国外市场有转弱的迹象，技术上7450美金为5月均线的压力位，可以考虑轻仓少量做空，做空的风险考虑要点：欧元区的的PMI、美国房地产数据、LME库存的下降、进口贸易升水的上升均显示铜的需求可能会比原先预估的情况好。小结及建议： 沪铜日报沪铜日报上海电解铜现货报价升水100元/吨至升水250元/吨，平水铜成交价格53230-53300元/吨，升水铜成交价格53300-53450元/吨。沪期铜窄幅整理，近月末持货商出货意愿更强，现铜供应充裕，升水维稳，少人响应，成交困难，仅早市有少量中间商交易，下游表现萎靡，积极性不及昨日，成交匮乏。长江现货53430升贴水250LME库存574825LME升贴水-25跨市套利数据8月28日8月27日8月23日现货进口盈亏-725 -753 -907 沪铜/伦铜实际比值7.193 7.196 7.197 沪铜/伦铜剔除汇率1.166 1.167 1.166 市场数据 SMM现货行情 数据图表现货进口盈亏情况SHFE铜3月/LME铜3月现货进口亏损回至1000以下，有利于进口铜的流入实际比值7.19左右，剔除汇率后1.17的位置。比值来看，国内处于较高水准。 数据图表上期货铜库存及升贴水LME铜库存及升贴水自4月初达到前期高点后持续回落，上周减少5781吨。6月24日达到近10年高点后缓慢下降，目前57万吨左右。 数据图表基金持仓LME铜库存及升贴水截止8月13日，CFTC基金净空减持14743张至6834张，为近5个月来的最低位，本轮基金减仓多数亏损减持为主 相关资讯链接及免责声明每日外盘综述：http://cn.reuters.com/investing/commodities持仓分析：http://www.99qh.com/d/hold.aspx每日重要事件及经济数据公布：http://calendar.hexun.com/LME市场数据：http://www.ometal.com/news_futures.htm宏观资讯：http://cn.wsj.com/gb/index.asp免责声明： 本报告是金元期货研发部通过深入研究，对市场行情及投资品种作出的评判，谨代表金元期货的观点，投资者需根据情况自行判断，我们对投资者的投资行为不负任何责任。本报告版权属金元期货所有。未经许可，严禁以任何方式将本报告全部或者部分翻印和传播。