机械设备行业周报2017年第35期（总第57期）：中国制博会沈阳开幕，工程机械持续向好

1 / 16 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 长城国瑞证券研究所 分析师: 黄文忠 huangwenzhong@gwgsc.com 执业证书编号： S0200514120002 联系电话：0592-5169085 研究助理： 胡晨曦 huchenxi@gwgsc.com 地址：厦门市思明区深田路46号深田国际大厦19-20楼 长城国瑞证券有限公司 2017年9月11日 证券研究报告 机械设备行业周报2017年第35期（总第57期） 中国制博会沈阳开幕，工程机械持续向好 行业重要资讯： 第十六届中国制博会在沈阳开幕。会议展品主要涵盖三个领域，以工业机器人、智能制造技术、3D打印技术和设备、IC装备等为代表的战略性新兴产业技术装备，以高档数控机床及其功能部件、通用设备与专用设备、大型装备等为代表的传统装备制造业产品和设备，以及国防科技工业装备和军民融合产品。（来源: 辽宁日报） 8月挖掘机销量增长逾一倍,工程机械公司业绩向好。中国工程机械工业协会挖掘机械分会9月6日发布的数据显示，8月份，挖掘机销量同比增长逾1倍，连续8个月保持超过100%的增长速度。受益于挖掘机及相关工程机械销量持续高增长，相关公司上半年净利增长显著。（来源：中国机械工业联合会机经网） 深圳地铁中标以色列特拉维夫红线项目。8月31日，由深圳地铁集团、中国土木工程集团与以色列艾格德公司组成的联合体成功中标以色列特拉维夫红线轻轨运营维护项目。（来源：中国城市轨道交通协会） 总投资9562万，鄂前旗通用机场PPP项目落地。项目合作期10年（建设期1年，运营期9年），政府方占股30.3%出资额868.6万元，社会资本占股69.7%出资额为2000.00万元，剩余投资由成立的项目公司鄂托克前旗敖勒昭其通用机场有限公司负责融资，采用可行性缺口补助付费机制。（来源：鄂托克前旗发布） 公司动态： 截止9月10日，我们跟踪的机械设备（含通用航空）行业340家公司已有135家公布2017年三季度业绩预告，其中不确定（4家）、首亏（6家）、续亏（9家）、预减（7家）、略减（12家）、扭亏（16家）、略增（28家）、预增（34家）、续盈（19家）。 投资建议： 第十六届中国制博会在沈阳开幕；8月挖掘机销量增长逾一倍，连续8个月保持超过100%的增长速度，工程机械公司业绩向好；深铁再中标海外铁路项目，通航机场项目有序落地。建议关注工程机械、铁路设备和通用航空板块。 风险提示： 工程机械复苏不及预期，铁路海外项目拓展受阻，通航项目落地缓慢。 行业周报 投资评级 看好 评级变动 维持评级 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.002016-03-182016-05-182016-07-182016-09-182016-11-182017-01-182017-03-182017-05-182017-07-18沪深300指数机械设备 2 / 16 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 目 录 1 市场回顾 ................................................. 3 2 行业重要资讯 ............................................. 4 2.1 装备制造 .............................................. 4 2.2 工程机械 .............................................. 5 2.3 轨道交通 .............................................. 5 2.4 通用航空 .............................................. 6 3 公司动态 ................................................. 7 3.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测 .................. 7 3.2 机械设备行业上市公司重点公告 ......................... 11 3.3 机械设备行业上市公司2017年三季度业绩预告 ............ 12 3 / 16 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 1 市场回顾 上周机械设备行业指数上涨0.87%，在申万28个一级行业中涨幅居中；机械设备三级行业指数中，环保设备、其它专用机械和纺织服装设备涨幅居前，涨幅分别为2.75%、2.31%和1.88%。 图表1 申万一级行业一周涨幅（%） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图表2 机械设备申万三级行业指数一周涨幅（%） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 -4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.00休闲服务房地产通信有色金属电气设备综合电子医药生物计算机化工汽车机械设备纺织服装轻工制造交通运输传媒银行农林牧渔商业贸易国防军工建筑装饰沪深300指数公用事业采掘家用电器建筑材料非银金融食品饮料钢铁-2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.00环保设备其它专用机械纺织服装设备金属制品III仪器仪表III机床工具冶金矿采化工设备印刷包装机械重型机械铁路设备其它通用机械磨具磨料机械基础件楼宇设备制冷空调设备工程机械内燃机农用机械 4 / 16 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 图表3 机械设备行业估值水平走势（PE，TTM 剔除负值） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2 行业重要资讯 2.1 装备制造  第十六届中国制博会在沈阳开幕 9月1日，国内规模最大的装备制造业博览会——第十六届中国国际装备制造业博览会在沈阳国际展览中心开幕。随着装备制造业回暖，实体经济复苏，企业参展积极性比往年更高，共有865家国内外企业参展，其中不乏业界领军企业和世界知名企业。 本届展会共设立9个专业展区，总面积约11万平方米，涉及工业机器人及智能装备、国防科技工业成果、国防科技工业军民融合、国际装备、机床（金属切削）、机床（金属成型）、大型装备（军工）等。展品主要涵盖三个领域，以工业机器人、智能制造技术、3D打印技术和设备、IC装备等为代表的战略性新兴产业技术装备，以高档数控机床及其功能部件、通用设备与专用设备、大型装备等为代表的传统装备制造业产品和设备，以及国防科技工业装备和军民融合产品。（来源: 辽宁日报）  中国重型院成功研制全球最大锻造操作机 日前，中国重型机械研究院股份公司与中国第二重型机械集团公司签约出售该院研制的3000kN/7500kNm超大型锻造操作机，标志着中国重型院该项国际领先技术已经由研发阶段走向成熟产品，打破了该领域国外技术的垄断。 0204060801001202000-01-072000-08-112001-03-162001-09-282002-04-302002-11-222003-06-202004-01-022004-07-302005-02-182005-09-092006-04-072006-11-032007-05-252007-12-142008-06-272009-01-162009-08-072010-02-262010-09-102011-03-252011-10-142012-05-042012-11-232013-06-142013-12-272014-07-112015-01-232015-08-072016-02-262016-09-092017-03-31机械设备均值均值加1倍标准差均值减1倍标准差 5 / 16 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 国家重大专项验收组和省科技厅成果鉴定专家一致认为，该操作机目前夹持能力世界最大，拥有完全自主知识产权;总体技术达到国际先进水平，定位精度等核心控制技术处于国际领先水平。 大型锻件在核电、火电、水电、航空航天、国防军工、舰船等国家战略性产业中具有重要地位。前些年，我国曾建成多台万吨级自由锻造压机，但由于没有与之配套的大型锻造操作机，不具备控形控性和节能节材的条件，生产效率低、能耗大、成材率低，产品质量难以保证，导致大型、复杂锻件制造能力和制造工艺水平落后于国际先进水平。而进口大型锻造操作机代价又太高，每台动辄上亿元。该设备的成功研制带动了国产锻压装备的跨越式发展，拉低国外供应商价格30%-50%，可为我国重点工程生产亟须的各种大型优质锻件，对提升国家综合实力、增强国防力量具有重大意义。（来源: 中国机械工业联合会机经网） 2.2 工程机械  8月挖掘机销量增长逾一倍,工程机械公司业绩向好 中国工程机械工业协会挖掘机械分会9月6日发布的数据显示，8月份，挖掘机销量同比增长逾1倍，连续8个月保持超过100%的增长速度。受益于挖掘机及相关工程机械销量持续高增长，相关公司上半年净利增长显著。 数据显示，8月份，纳入协会统计的企业共计销售各类挖掘机械产品8714台，同比涨幅为99.5%。其中，国内市场销量达7952台，同比涨幅为106.1%;出口销量757台，同比涨幅为49.6%。 1-8月累计销售各类挖掘机械产品91439台，同比涨幅为101.1%。其中，国内市场销量85766台，同比涨幅为111.1%;出口销量5641台，同比涨幅为17.8%。（来源：中国机械工业联合会机经网） 2.3 轨道交通  深圳地铁中标以色列特拉维夫红线项目 8月31日，由深圳地铁集团、中国土木工程集团与以色列艾格德公司组成的联合体成功中标以色列特拉维夫红线轻轨运营维护项目。据悉，这是国内轨道交通企业首度进入发达国家，也是深圳地铁集团继2014年首度“进军”海外之后，正式落地的第3个海外项目。（来源：中国城市轨道交通协会）  高铁动力新一代，永磁牵引赢得全球话语权 6 / 16 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 历时11年，累计1000万次试验，积累150G数据，耗资1亿元——中车株洲电力机车研究所有限公司攻克了第三代轨道交通牵引技术，即永磁同步电机牵引系统，掌握完全自主知识产权，成为中国高铁制胜市场的一大战略利器。我国成为继德、日、法等国之后，世界上少数几个掌握高铁永磁牵引系统技术的国家之一。 与前两代牵引技术相比，永磁牵引最大的优势在于节能环保。原来一列8节车厢的列车，需要6节车厢装备动力;采用永磁牵引后，只需4节车厢装备动力，节省了2节车厢的牵引系统成本。 数据显示，株洲所研发的690千瓦永磁同步电机，比目前主流的异步电机功率提高60%，电机损耗降低70%。到2020年前后，全国将建设约100条城市轨道交通线路。如果新建线路60%采用永磁牵引系统，预期产值将达100亿元，全国每年新线运营能耗将节约2.4亿元。（来源：中国机械工业联合会机经网）  湖北省发展改革委关于新建铁路汉宜线大福至仙桃城区支线项目核准的批复 湖北省发展改革委关于新建铁路汉宜线大福至仙桃城区支线项目核准的批复，项目估算总投资26.68亿元，其中静态投资23.45亿元、建设期、货款利息0.81亿元、动车购置费2.40亿元、铺底流动资金0.02亿元。项目资本金为13.34亿元，占项目总投资的50%。项目资本金由项目法人双方股东各出资50%。资本金以外的资金由项目法人申请银行贷款解决。（来源：轨道世界） 2.4 通用航空  总投资9562万，鄂前旗通用机场P