棉花日报：新年度收储政策从严打击市场信心

棉花日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 棉花期货日报 cotton daily Report 相关市场指数图表 新年度收储政策从严打击市场信心 要点： 现货市场：皮棉市场成交气氛清淡，报价持稳。港口外棉报价继续上涨，成交处于停滞。近期内外棉价差缩小。另外，市场对直补政策说法较多，但目前仅仅处于讨论的阶段，并未有实质性的政策规定。国际市场：印度当地棉花高价企稳，纺织纺织利润萎缩，小企业经营困难。为抵消汇率波动损失，印度储备银行宣布将通过拍卖政府国债来改善资金流动性，具体拍卖细节尚未公布；美国中南棉区局部出现暴风雨天气，对棉花生产不利，德州继续晴热天气，棉花生产较差的比率上升。 印度当地媒体报道，由于近来棉价不断上涨，受成本上升影响，小型纺企正常业务有可能受阻。14日中国棉花价格指数（CCIndex328）19191元/吨，跌1，527级棉到厂均价168664元/吨，涨1。 仓单日报：8月14日，郑棉期货仓单数量稳定，其中仓单数量为214张，与前一交易日持平；有效预报数量为74张，与前一交易日持平。 主力持仓：8月14日，郑棉主力持仓小幅减少，其中前20名主力多头减少574手至44867手，前20名空头减少349至43973手，净多减少至894手。 操作策略：隔夜ICE期棉结束上涨小幅下跌，棉价在触及近五个月高位后进行盘整，投机性投资买盘重现，以及预期美国棉花供应吃紧昨日推升棉花价格；国内方面，海关数据显示，国内纺织产销格局仍不乐观，下游消费低迷，昨日郑棉跟随美棉节奏继续走高，近月9月合约接近交割月上涨幅度增大，但主力持仓净多继续减少，上涨动能不足，天气炒作对美棉或有提振，但对国内棉价不宜期待过高，毕竟国储仍有接近700万吨的棉花库存，国内外棉价差仍较大。继续建议主力CF1401合约前期多单20000点附近逢高减仓，远月CF1405合约19000上方空单加仓。 请务必阅读最后重要事项 方正期货研究所农产品组 研究员：蔡平霞 执业编号：F0264585 Email：Caipingxia@foundersc.com 电话：0731-85202127 资料来源：Wind资讯、方正期货 2013年8月15日 星期四 行情预测：震荡 合约 昨收盘 涨跌幅% ICE美棉12 91.55 -0.19 美元指数 81.69 -0.09 WTI原油09 106.83 0.02 COMEX黄金12 1333.4 0.98 棉花日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、上日行情回顾 品种 主力合约 收盘价 涨跌 幅度 成交量 持仓量 仓差 棉花 CF1401 19850 60 0.30 22834 66134 -5018 CF1405 18835 145 0.78 15940 37774 3836 CF1309 21355 335 1.59 622 9354 -280 资料来源：方正期货研究所 2、基本面动态 2.1 2013年7月我国纱产量同比增长4%：据国家统计局最新统计数据显示，2013年7月，我国纺纱产量为291万吨，同比增加11.2万吨，增幅4%；环比减少13.4万吨，减幅4.4%。2012年9月-2013年7月，我国纱产量累计为3210.9万吨，同比增长10.88%；2013年1-7月，我国纱产量累计1955.7万吨，同比增长8.5%。 简评：中性利多，上周美棉苗情状况转差，有1%的非常优秀、1%的良好及2%的一般苗情转化为差或非常差，但目前美棉苗情仍好于去年同期。 3、相关数据跟踪 图1：期现价差扩大至-2164 图2：郑棉仓单数量不变 -5,000-4,000-3,000-2,000-1,00001,0002,0003,0000500010000150002000025000300003500009-1-509-5-509-9-510-1-510-5-510-9-511-1-511-5-511-9-512-1-512-5-512-9-513-1-513-5-5期现基差郑棉连续中国棉花价格指数328级 050010001500200025003000350040002011-01-042011-03-042011-05-042011-07-042011-09-042011-11-042012-01-042012-03-042012-05-042012-07-042012-09-042012-11-042013-01-042013-03-042013-05-042013-07-04仓单数量有效预报 资料来源：郑商所、方正期货研究所 图3：上周ICE棉花非商业持仓净多增加 图4：郑棉主力持仓净多继续减少 棉花日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 -40000-200000200004000060000800001000001200002007-09-112008-02-112008-07-112008-12-112009-05-112009-10-112010-03-112010-08-112011-01-112011-06-112011-11-112012-04-112012-09-112013-02-112013-07-11ICE棉花非商业持仓多头空头净多 -70000-60000-50000-40000-30000-20000-1000001000020000300000500001000001500002000002500002012-1-42012-3-42012-5-42012-7-42012-9-42012-11-42013-1-42013-3-42013-5-42013-7-4净多郑棉持仓前20名多头空头 资料来源：WIND、郑商所、方正期货研究所 图5：郑棉1、9月价差扩大至-1505 图6：郑棉1、5月价差缩小至11015 -2000-1500-1000-50005002013-01-172013-01-312013-02-142013-02-282013-03-142013-03-282013-04-112013-04-252013-05-092013-05-232013-06-062013-06-202013-07-042013-07-182013-08-01郑棉1月与9月价差 -2000-1500-1000-50005001000150020002012-9-172012-10-172012-11-172012-12-172013-1-172013-2-172013-3-172013-4-172013-5-172013-6-172013-7-17郑棉1月与5月价差 资料来源：方正期货研究所 4、操作策略 隔夜ICE期棉结束上涨小幅下跌，棉价在触及近五个月高位后进行盘整，投机性投资买盘重现，以及预期美国棉花供应吃紧昨日推升棉花价格；国内方面，海关数据显示，国内纺织产销格局仍不乐观，下游消费低迷，昨日郑棉跟随美棉节奏继续走高，近月9月合约接近交割月上涨幅度增大，但主力持仓净多继续减少，上涨动能不足，天气炒作对美棉或有提振，但对国内棉价不宜期待过高，毕竟国储仍有接近700万吨的棉花库存，国内外棉价差仍较大。继续建议主力CF1401合约前期多单20000点附近逢高减仓，远月CF1405合约19000上方空单加仓。 棉花日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正期货所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正期货研究所 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-84318087 邮编：410008 方正金融，正在你身边。