钢材周报：短期或延续强势,关注上方压力位能否突破

中证期货研究部 www.citicsf.com 更多资讯和研究 请关注本司网站 相对指数表现： 近期相关报告： “预期”诚可贵，“兑现”亦关键 2013-2- 4 修复企稳，纠结中震荡前行 2012-12-20 成本坚挺助力，期钢或偏强震荡 2013-1- 28 成本支撑犹存但冬储或弱化，期钢上下空间均有限 2013-1- 21 中证研究|钢材周报 2013-08-12 短期或延续强势，关注上方压力位能否突破 本周市场： 市场简评：上周国内钢价 全面反弹，震荡走高。受宏观面数据利好提振、下游需求平稳释放影响，加之部分资源紧缺商家惜售也支撑了钢价的坚挺，各主流城市各品种钢价累计涨跌幅在50～80元/吨之间。据我们估算，上周末建材生产成本约为3200-3300元/吨，跟前一周上涨50-100元/吨。 本周观点：上周尽管高温天气对需求释放有所 抑制，但 政策预期及经济数据的利好频传提升了市场信心，成本的连续上升、库存持续下降对钢价走势也形成明显的支撑，钢价延续反弹。后期，如果政策提振需求释放力度较大，并带动库存继续下降，且成本端的支撑仍延续，那么钢价有望偏强震荡；如果需求释放力度较为有限，产量上升更快，则钢价或反弹受阻回落。在金九银十旺季预期较强的当前，我们略倾向于前者。对期货市场而言，短期或延续强势，应关注主力合约rb1401上方3750-3850压力位能否突破。操作上，建议如果突破压力位则多单进场或加码，否则建议短线偏多操作或观望为宜。 中证研究|钢材周报 2013年8月12日2 / 13 目录 本周市场： ............................................................................................................................ 1远期结构及主要合约价差结构 ................................................................................................ 5资金动向 ................................................................................................................................ 5现货市场 ................................................................................................................................ 6现货价格 ............................................................................................................................................... 6 基差跟踪 ............................................................................................................................................... 7 现货库存 ............................................................................................................................................... 7 原料价格 ............................................................................................................................................... 8 建材成本 ............................................................................................................................................... 9 钢铁行业PMI ........................................................................................................................................ 9 钢铁产量 ............................................................................................................................................. 10 钢材进出口量 ...................................................................................................................................... 10 房地产业、铁路业、道路业固定投资情况 .......................................................................................... 11 房地产行业具体表现 ........................................................................................................................... 12 其它下游行业表现............................................................................................................................... 12 免责声明 .............................................................................................................................. 13 中证研究|钢材周报 2013年8月12日3 / 13 图表目录 图1: 螺纹远期曲线 ............................................................................................................................ 5图2: 主要合约价差结构 ..................................................................................................................... 5图3: 螺纹成交量与持仓量 ................................................................................................................. 5图4: 螺纹现货价 ................................................................................................................................ 6图5: 线材现货价 ................................................................................................................................ 6图6: 热卷现货价 ................................................................................................................................ 6图7: 价差（现货-期货） .................................................................................................................... 7图8: 螺纹钢社会库存量 ..................................................................................................................... 7图9: 3个地区的螺纹钢库存量 ........................................................................................................... 7图10: 线材社会库存量 ........................................................................................................................ 8图11: 5个品种社会库存量 .................................................................................................................. 8图12: 国内铁矿石价格 ........................................................................................................................ 8图13: 进口铁矿石价格 ........................................................................................................................ 8图14: 建材成本 ................................................................................................................................... 9图15: 钢铁业PMI指数其分项指标 ...................