豆类油脂：天气炒作接近尾声,多头动能减弱

天气炒作接近尾声 多头动能减弱 农产品研发中心—王辉 证书号：T06-86-69 邮箱：wh2400@sina.com 电话：（0411）84807117 日期 2013.7.29 美豆近月临近交割 关注持仓变化 1 请务必阅读正文后的免责声明部分 美豆近月临近交割 关注持仓变化 2 请务必阅读正文后的免责声明部分  行情回顾 连盘豆类油脂大幅下跌。大豆1401收盘4368元，较前一日收盘价下跌165元，豆油1401和棕榈油1401分别收6986元和5368元，与前一日收盘价分别下跌102和148元。 夜盘美豆: CBOT豆类油脂小幅反弹。CBOT 11月大豆合约上涨4.4美分，报每蒲式耳12.28美元。CBOT 11月豆油合约下跌0.12美分，至每磅43.73美分。CBOT11月豆粕合约上涨4.4美元，报每吨369.9美元。  进口成本 美国美湾8月交货的美国2号黄大豆FOB价格为584美元/吨，到中国口岸完税后总成本约为4590元/吨，较上日上涨90元/吨. 9月船期南美进口豆油到岸价882美元/吨，到中国口岸完税后总成本7260元/吨，较昨日上涨10元/吨。 9月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价791美元/吨，到中国口岸完税后总成本6040元/吨，较昨日上涨30元/吨。  压榨利润 进口大豆加工利润计算：（广州地区）进口大豆4490元/吨，加工成本120元/吨。出油率按18.5%计，出粕率按78.5%计，四级豆油价格为7000元/吨，豆粕价格为3950元/吨，油厂盈利水平约-306元/吨. 国产大豆加工利润计算：（哈尔滨地区）国产大豆4200元/吨，加工成本140元/吨。出油率按16.5%计，出粕率按79%计，四级豆油价格为7250元/吨，豆粕价格为3980元/吨，油厂盈利水平约-4元/吨。  操作建议 美豆现货市场崩塌，引发近月期货大幅下跌。8月期货跌落后基本宣布上半年市场炒 作题材的彻底结束，市场将进入到新豆平衡表的炒作之中，陈豆价格与新豆价格将在相对 合理的价格区间接轨。后期上涨动能将随着新豆供应情况的明确而逐渐衰弱，操作上建立 逢高沽空为主。 投资提示 今日关注 投资策略 关注豆粕均线支撑 豆粕逢高沽空 策略空单继续持有 美豆近月临近交割 关注持仓变化 3 请务必阅读正文后的免责声明部分 图1：CBOT大豆合约日K线图 【点评】 美豆触及13个月以来新低，期价跌破前期支撑，将继续下行。 资料来源：一德研究院数据中心 图2：CBOT豆油主力合约日K线图 【点评】 美盘豆油短期偏空，或继续破位向下。 资料来源：一德研究院数据中心 图表分析 美豆近月临近交割 关注持仓变化 4 请务必阅读正文后的免责声明部分 美豆近月临近交割 关注持仓变化 5 请务必阅读正文后的免责声明部分  本研究报告由一德期货有限公司（以下简称一德期货）向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。  本研究报告属于机密材料，其所载的全部内容仅提供给服务对象做参考之用，并不构成对服务对象的决策建议。一德期货不会视本报告服务对象以外的任何接收人为其服务对象。如果接收人并非一德期货关于本报告的服务对象，请及时退回并删除。  一德期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。本报告所载内容反映的是一德期货在发表本报告当时的判断，一德期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知服务对象。一德期货也不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于服务对象。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。一德期货不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。  本研究报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的一德期货网站以外的地址或超级链接，一德期货不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的仅是便于服务对象使用，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，服务对象需自行承担浏览这些网站的费用或风险。  除非另有说明，所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记均为一德期货的商标、服务标识及标记，所有本报告中的材料的版权均属于一德期货。  一德期货有权在发送本报告前使用本报告所涉及的研究或分析内容。  一德期货版权所有，并保留一切权利。 免责声明