金元期货豆类油脂日报
www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 1/ 9 昨日国内豆类高开低走，因美豆天气炒作难于形成，及前高多头获利回吐。当晚美豆大涨小幅回落，因美豆产干旱预计再次点燃。 伯南克讲话对豆类影响不大，而7月供需报告单产为趋势单产，后期面临天气影响，未来下调可能性很大，上周美国大豆优良率为65%，低于之前一周的67%，8月份供需报告将会下调美豆单产，届时一定程度上偏豆类。目前市场目光集中在7月底前美豆干旱预期上，但影响没有上周预期严重，行情再次突破前两次高点有难度。没有迎来明显天气炒作前，行情预计保持在3100-3300区间震荡。 技术上，美豆周五大跌，回归震荡区间。连豆宽幅震荡走势，豆粕今日低开之后，将再次回到震荡格局。 操作上， 3190后多单及反弹高位加仓单未离场则持有，以回到3190下止损。无单今日关注能否回落至3200附近，多头考虑买入，以破3190止损。连豆区间震荡，不参与。 1401豆粕短期支撑阻力3190-3300，中期3100-3500。 交易提示 豆类油脂日报 金元期货研究部 研究员：文克豪 0898-66552081 wenkehao@126.com 大豆豆粕 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 2/ 9 油脂 受整体市场强劲反弹带动，油脂昨日探底回升，跟随反弹，但午后回落，反弹幅度缩小，目前下降通道不改。 进口大豆大量到港，国内油厂开工率提升，豆油库存保持增加，豆油期价将保持低迷。棕榈油方面，马来西亚6月底棕榈油库存降至165万吨，为2011年3月以来最低，但7月份之后，棕榈油产区产量将开始稳步提升，东南亚斋月需求旺季结束，届时棕榈油库存将重归升势，下半年供应充足将再打压油脂。据船货调查机构的数据显示，7月1-10日马棕榈油出口较上个月同期减少15.9%，7月份马棕榈油基本面重归偏空氛围，内外盘棕榈油将不断刷新低点。 技术上，油脂下跌趋势不改，短期震荡休整。 操作上，马盘棕榈油跌势刚起，国内也将跟随继续下挫，整体商品强劲反弹氛围消退之后，油脂仍是做空首选，今日低开空单可考虑入场，以回补缺口止损。1401豆油支撑阻力7100-7460；1401棕榈油支撑阻力5300-5800。 操作上，豆油暂时观望，棕榈油20日均线后，目前依托20日均线，轻仓追涨买入。 美豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)旧作8月大豆期货周三收高，因美国大豆库存紧张，但新作11月大豆下滑，交易商称因美国产区天气改善。 一农业气象学家周三表示，美国中西部未来两周湿度增加，将有助于玉米和大豆的生长，并使正在授粉的玉米受损的风险消退。 美国农业部周三表示，出口商向中国出口了16.5万吨美国大豆，将在9月1日开始的2013/14市场年度交运。 产量预估机构Lanworth周三下调2013/14作物年度全球玉米和大豆产量预估，指因过去两周美国主要产区“天气异常炎热和干燥”。 一、隔夜外盘市场综述 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 3/ 9 美国农业部将于周四1230 GMT发布周度出口销售报告。市场预计上周美国出口旧作大豆20万吨，新作大豆45-65万吨。 CBOT-8月大豆期货 收高2-1/4美分，报14.77-1/2美元，该合约处于所有关键移动均线切入位之上，首道主要支撑位在50日移动均线切入位14.20-1/4，其九日相对强弱指标为63。 11月大豆期货 跌2-3/4美分，报12.83-1/2美元。 8月豆粕合约 收高2.3美元，报每短吨469.1美元。8月豆油合约 升0.08美分，报45.79美分。 今日CBOT大豆预估成交量为112,947口，豆粕为71,603口，豆油为92,043口。 马棕榈油： 马来西亚棕榈油期货周三上涨，市场连跌五天后出现低接买盘，但棕榈油供应增加且出口需求疲软，抑制了乐观情绪。 棕榈油价格周二跌至年内低点，吸引买家重新入场。但交易商称棕榈油价格可能会继续承压。 船货调查公司数据显示，斋月开始导致需求放缓，令马来西亚7月上半月棕榈油出口比前月同期减少至多24%。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 4/ 9 下半年产量增加的周期开始，也引发对本月库存增加的忧虑。6月马来西亚棕榈油库存降至165万吨，是两年多以来最低。 “过去几天市场跌幅超过150林吉特，因此肯定会出现一些回调，”一名外资商品经纪公司交易商表示。“但基本面仍然脆弱。印度等主要进口国的需求疲软，而棕榈油供应又将增加。” 指标10月棕榈油合约 周三收升1.1%至每吨2,252林吉特(马币)(706美元)，远离周二所及低点2,222林吉特，后者是12月13日以来低位。 1、进口情况 中国海关最新统计数字显示，2013年6月份我国大豆进口量为693万吨，高于5月份的 510万吨，1-6月为2,749万吨。与去年同期相比减少5.4%。因阿根廷、巴西港口装运通畅，南美大豆开始大量运往中国。 2、现货动态： 二、 国内市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 5/ 9 1）、国内豆粕现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较节前涨跌 7月17日 江苏 3920 +20 大连 4030 0 东莞 3980 +30 山东 3880 0 2）、豆油现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较节前涨跌 7月17日 哈尔滨 7500 +150 大连市 7300 0 江苏 7150 +50 东莞市 6950 +50 山东 6950 0 3）、棕榈油现货报价（24度） 日期 报价单位 价格(元/吨) 较节前涨跌 7月17日 江苏 5600 0 广东 5500 +20 天津 5660 0 山东 5600 +20 三、 国际市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 6/ 9 美豆优良率65% 截止7月15日，美国优良率65%，低于上周的67%，去年同期的34%。优良率一般高开低走，所以关注度不高，等待8月份数据才关键。而种植推迟，对美豆而言还是能够赶得上，但是一定程度上也推迟了美豆收获时间，9月份不能及时落叶，美豆单产一定也势必受到影响，早霜干扰也存在。所以，种植进度过于缓慢，也给美豆带来利多支撑，抬高美豆期价重心。 7月美豆供需报告小幅偏空 11晚美农业部发布的供需报告小幅偏空，种植面积根据6月底预测数值7770万英亩，维持各项供需数据在6月份报告水平。大豆种植面积增加，单产44.5蒲式耳/英亩，产量34.2亿蒲式耳（9308万吨)，比6月份报告多82万吨，期末库存为2.95亿蒲式耳(803万吨)，库存小幅高于6月份预测，但是报告单产为趋势单产，后期面临天气影响，还有很大不确定性，对市场影响有限。预计8月份供需报告才会引发市场较大变动，毕竟届时美豆单产确定性提升较多。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 7/ 9 美豆出口数据符合预期 美国农业部(USDA)公布，截止6月27日美国大豆周出口销售量，2012/13年120,600吨，2013/14年249,100吨，共计368,700吨。豆粕周出口销售量12/13年度116,300吨，4,200吨，共计120,500吨。豆油周出口销售量12/13年1,600吨。 美豆基金持仓变化不大 据CFTC公布的美豆期货持仓报告显示，截止7月9日当周，基金在美豆上减持多单5643张，同时减持6031张空单，基金净多由上周的103980张增至104371张，净多单小幅增持，近期基金持仓变化不大，对行情影响有限。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 8/ 9 美国中西部天气报道： 以下气象预报信息来源于气象服务机构Meteorlogix(前身为Weather Services Corp,WSC): 概述，天气干燥或仅有少量小阵雨。气温接近至高于正常水准，最高气温在85-95华氏摄氏度。 预报， 今日，天气干燥或仅有少量小阵雨。气温高于正常水准，最高气温在90-95华氏摄氏度。 今晚，天气大多干燥。 明日，西北部地区有零星小阵雨。其它地区天气大多干燥。气温高于正常水准，最高气温在90-95华氏摄氏度。 展望，周五和周六，自西北向东南有零星阵雨及雷暴。雨量为小到中雨，局部地区雨量较大。周日天气干燥。周五气温高于正常水准，周六西部地区气温接近至低于正常水准，东部地区气温接近至高于正常水准，周日气温接近至低于正常水准。 作物影响，一段时间内气温温暖至炎热且降雨减少，将令东部地区的大豆作物受益。西部地区的大豆可能承受一些压力，因近来天气变得较为干燥。 其他相关信息 1)、 据汉堡7月2日消息，总部位于德国汉堡的行业期刊《油世界》周二称，欧盟将增加用于压榨的大豆进口，以弥补南美豆粕短缺，此前运输瓶颈干扰南美发货。 油世界预测2012年10月至2013年9月期间，欧盟大豆进口量将从之前一年的1,260万吨增加至1,350万吨。 油世界油籽分析师周二称：“豆粕严重短缺刺激进口和压榨，” 尽管今年作物丰收，但南美豆粕出口却不足以满足需求。巴西港口及运输遭受干扰，以及阿根廷缺乏农户销售令大豆无法抵达其最终出口目的地。 欧盟额外的大豆需求则令美国受益。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 9/ 9 油世界表示，2013年2-4月，欧盟共进口125万吨美国大豆，高于2012年同期的52万吨。 油世界还称，南美大批豆粕出口至少要等到7月-9月。 该行业期刊并称：“但期待已久的豆粕供应反弹将被其他油粕供应收紧所抵消，主要是葵子饼粉，将使得本年度最后三个月，欧盟油粕供应低于之前一年同期，” 2）、据芝加哥7月2日消息，一位农
