豆类日报：天气市炒作美豆震荡,国内冲高回落

豆类日报 天气市炒作美豆震荡 国内冲高回落(0718) 行业动态： l 第28周国内油厂进口大豆压榨量为114.27万吨，较之前一周减少了19多万吨；产能利用率为44.45%，较之前一周降低了7.54%，国内油厂开机率较之前一周有所下滑，停机的主要原因是大豆库存不足及豆粕憋库。 l 美国气象机构称本周剩余时间内美国中西部将会出现高温干燥天气，降雨几率偏低。干燥天气将会提振东部地区的大豆和玉米作物生长，但是西部地区的大豆作物可能面临更多的生长压力，因为该地区天气一直干燥。预测未来六到十天内大豆产区的温度将趋于季节性，降雨几率提高，这将有助于大豆生长，但是降雨几率最大的地区仍集中在中西部的东部地区。 三角州未来几天天气将开始变得炎热干燥，从而影响大豆和玉米作物生长。 l 油世界预测全球2013/14年度大豆产量将增加6.8%至2.8422亿吨，全球2012/13年度大豆年末库存料为6170万吨。预测全球2013/14年度大豆消费量为2.709亿吨，而其他油籽产量亦或巨大。 油世界预测未来12个月油籽及其产品价格前景看跌。 l 油世界预测全球2013/14年度豆粕产量有望增加4.2%，至1.869亿吨，全球2012/13年度豆粕年末库存或将为760万吨。 预测全球2013/14年度豆粕消费量料为1.865亿吨。 l 现货市场综述 产区大豆收购价格变化不大，窄幅区间盘整为主，购销仍两淡。多数油厂仍停工停产，油用豆采购缓慢，国储收购基本处于停顿状态，贸易商离市观望，农户降价销售意愿有限，油用豆货源偏紧，气温升高不利储藏。港口进口豆分销价止跌横盘为主。南美新豆和美国陈豆走势仍分化。日照港口大豆价格4180-4250元/吨，青岛港成交价格4200元/吨，与上周五持平或下跌20元/吨。美豆报价4400-4500元/吨，下跌50-100元/吨。进口巴西大豆成本4180-4200元/吨进口阿根廷大豆价格为4200元/吨，分销市场成交仍未放量。 国内豆粕现货价格跟盘小幅上涨10-30元/吨。美豆连续反弹提振现货价格。一些油厂下旬有停机计划及部分港口进口大豆卸货受阻影响开机率较上周下降也继续支撑价格，短期现货价格仍保持坚挺。但7月份进口豆巨量到港压力、油厂开机率逐步提高等仍将压制后期价格。与此同时，下游需求疲软，市场对后市行情不乐观，终端饲料企业采购心态更为谨慎，现货成交清淡，国内观望心理较强。大豆供应逐渐增加，现货价格仍需防范进一步回落风险。关注美盘及后期进口豆到港量。 豆油现货价格稳中略涨。沿海一级豆油报价集中在7050-7300元/吨，四级豆油现货报价6850-7050/吨，进口毛豆油分销价格6950-7000元/吨，与前日持平。现货成交低迷，工厂报价不积极，部分油厂停报以维持低利润空间。库存压力不减及周边市场不稳定令市场对后市和周边走势仍不确定。进口豆大量到港、豆油消费季节性低迷、库存维持高位继续压制价格，油厂出库仍缓慢。关注进口豆到港及周边 豆类日报 市场、原油、美盘等。 l 国内主要地区豆类现货报价（7月17日） 单位：元/吨 品种 大豆 豆粕 豆油(四级) 棕榈油 日期 当日 较前日 当日 较前日 当日 较前日 当日 较前日 宁波 黑龙江 4390 0 4090 0 7150 0 5950 -50 大连 4300 0 4060 0 7030 0 天津5700 0 山东 4400 0 3940 +20 6950 0 5600 0 江苏 4300 0 3900 0 7000 0 5550 0 广东 4300 0 3950 0 6850 0 5550 0 l 光大点评：国内冲高回落 周三国内豆类继续跟随美豆反弹，但反弹幅度有限，整体呈现冲高回落走势。隔夜美豆在现货紧张及天气担忧提振下连续第二天收高提振国内豆类继续跟盘高开，但冲高后均震荡回落。豆粕1401价格逼近3300后再次遇阻回落收于日内低点，持仓温和下降。1309豆粕跳高开后创新高，但之后也震荡回落，持仓下降。现货相对坚挺仍提供粕价支撑，粕强油弱行情仍延续。豆油小幅高开后一度突破7300，价格突破5、10日均线，但午后再次震荡回落收于均线下方，持仓温和下降，技术疲软走势仍延续。大豆小幅高开后震荡回落，上方60日均线压力仍较大，短期价格再次于5日均线处获得支撑，区间震荡整理行情未改。整体看美豆天气炒作高峰期行情震荡加剧，国内跟盘波动，另周三晚伯南克讲话结果不确定也令市场短线资金炒作为主。 昨晚美豆再次呈现近强远弱，现货供应紧张提振8月合约继续收高，但涨幅亦缩小。11月合约在中西部天气预测改善的打压下震荡回落收低，价格于5日均线附近暂时获得支持。周三农业气象学家预测中西部未来两周湿度增加，这将有助于玉米和大豆的生长。11月阻力1300，支持位1275-1250。继续关注每日天气预测变化。 国内将跟盘延续震荡，建议维持震荡思路，仍以短线交易为主，规避天气市下价格剧烈波动的风险。 l 当日期货收盘报价： 品种 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 A1401 4655 4658 4644 4651 +12 M1401 3296 3298 3270 3271 +20 Y1401 7218 7302 7194 7240 +48 l 国外主要农产品进口成本估算（7月17日） 豆类日报 巴西大豆进口成本核算 船期 FOB升贴水（美分/蒲式耳） 较前日 CBOT期价 海运费 进口成本(元/吨） 7月 5 0 1475.2 41.66 4479 8月 -2 2 1475.2 41.66 4460 9月 115 -10 1335.4 41.66 4399 美国大豆进口成本核算 船期 FOB升贴水（美分/蒲式耳） 较前日 CBOT期价 海运费 进口成本(元/吨） 8月 70 3 1475.2 47.47 4596 9月 109 -1 1335.4 47.47 4326 10月 89 0 1286.2 47.47 4140 巴西豆粕进口成本核算 船期 FOB升贴水（美分/蒲式耳） 较前日 CBOT期价 海运费 进口成本(元/吨） 8月 -17 -2 466.8 41.66 4073 9月 2 -1 425 41.66 3886 10月 18 0 391.4 41.66 3742 阿根廷豆油进口成本核算 船期 FOB升贴水（美分/蒲式耳） 较前日 CBOT期价 海运费 进口成本(元/吨） 8月 -589 10 45.71 43.45 7279 9月 -289 10 45.68 43.45 7786 10月 -419 20 45.28 43.45 美国玉米进口成本核算 船期 FOB升贴水（美分/蒲式耳） 较前日 CBOT期价 海运费 进口成本(元/吨） 7月 190 0 545.2 47.47 2512 8月 120 0 545.2 47.47 2315 9月 63 0 545.2 47.47 2154 l 豆粕理论成本与现货价差及盘面压榨利润计算 日期 大豆理论成本 豆油现货价格 豆粕理论成本 豆粕现货价格 期现价差 豆粕期价 豆油期价 盘面压榨利润 7月11日 7000 4058 3895 163 3252 7354 -565 -565 7月12日 4370 7000 4085 3895 190 3254 7282 -597 7月15日 4256 7000 3942 3910 32 3230 7174 -522 7月16日 4322 7000 4025 3872 153 3254 7206 -564 7月17日 4341 6950 4060 3892 168 3271 7240 -563 豆类日报 l 国内主要地区进口大豆压榨利润报告 地区 大豆成本 豆粕价格 豆油价格 压榨利润 黑龙江 4390 4090 7150 91 广东 4300 3950 6850 14 华东 4300 3900 7000 3 山东沿海 4400 3940 6950 -75 大连 4300 4060 7030 135 l 国内主要港口大豆库存（7月16日） 上月库存 今日库存 今日消耗 本月已到港量 本月预期到港量 5014940 5461940 141000 2820000 7200000 船运费市场每日报价 美国、南美至中国北方港口巴拿马级运费（参考） 报价 变化 美湾至中国 45.82 +0.37 美西至中国 19.9 +0.12 巴西至中国 43.76 +0.19 阿根廷至中国 44.09 +0.19 美国、南美至中国南方港口巴拿马级运费（参考） 美湾至中国 47.07 +0.38 美西至中国 20.28 +0.13 巴西至中国 41.35 +0.19 阿根廷至中国 43.14 +0.19 撰写：光大期货投资咨询部 赵燕 执业资格号：F0203638 电话：041184806827 QQ：20891529 E-mail:zhaoyan@ebfcn.com.cn 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。