元富证券(香港)投资日刊

元富證券(香港)有限公司 MasterLink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 1 2013年7月9日 元富論勢 中國 從Shibor數字上看中國的錢荒問題暫告舒緩, 但中央昨日再次站出來否定增加流動性的可能性. 加上IPO重啟傳聞又再流入市場, 再次觸發市場拋售股票. 上證指數連日累積的漲幅一日內被抵銷, 主要板塊全面下跌, 手機相關板塊, 航天及天然資源再度急跌; 銀行金融及地產股跌幅居後, 但仍挫近2%. 從技術面研判上指回跌並失守5日及10日均線水平, 大盤在1849‐2000點開始形成了波動區間. 經過昨日下滑後指數跌至近日底部但仍未下破6月28日的最後收盤價, 仍以震盪整理走勢處理, 如修復2000點後預期續向20日均線(2073點)前進; 但在中國公佈第二季GDP之前, 大盤只是反彈而缺乏上升條件. 中期走勢而言上指急瀉至1849點的中期下跌通道底部後反彈, 該水平是短期的重要的參考目標; 一旦失守1849點將會持續探底. 香港 美國就業情況遠勝預期令投資者不單確認當地經濟將持續改善, 更加相信距離減少購買債券之日逼在眉睫. 美國經濟轉佳繼續成為港股下滑的催命符, 恆指扭轉上週末後的漲勢, 裂口低開後曾急瀉600點, 跌破10日均線後才反彈. 加息週期重臨以及行政手段令本地樓價下行風險上升, 本地地產股下滑; 加上中央繼續收緊銀根令內地”錢荒”無法得到實際舒緩, 拖累股市在低位劇烈震盪. 歸根究底是投資者不只對新興市場的高增長幻滅; 亦看淡企業下半年的經營環境. 上半年在政策及宏觀經濟層面考量下眾多股份已錄得大幅下滑, 假如中報時公佈的業績最終不如市場般預測, 將可能再次觸動利空情緒. 本月中亦可能不時出現盈利預警, 或會窒礙市場反彈. 港股在賣壓打擊下氣燄全消, 昨日雖然大幅下滑但尾盤仍力守5日及 10日均線水平; 然而恆指反彈至20694點(5星期均線)受壓回檔, 預料指數在該線出現爭逐. 恆指整體而言未有脫離19426‐21000點之間的波動區間, 量能小幅增加但仍然低於日常水平, 現時行情只能視為震盪而已. 強勢股大起大落, 但多數走勢已見轉弱, 提防中期升浪已屆尾聲. 圖一：恆生指數日線走勢 圖二：恆生指數月線走勢 圖三： 西班牙(紫)及意大利國債孳息走勢 資料來源 : 彭博 元富證券(香港)有限公司 MasterLink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 2 2013年7月9日 大盤回顧 內地錢荒恐懼稍為被淡化, 內地又傳出中證監可能再次重啟IPO, 消息再次震動內地市場. 上證指數低開20點後持續向下, 大盤在電訊科技板塊下跌拖累下跌破1960點後觸底回升; 午盤前跌幅減少但指數反彈至1980點後再次受到壓力. 下午上指回落探底令大盤最終跌至接近日低收結. 港股繼續其大幅波動的走勢, 恆指早盤大幅低開逾255點後持續急瀉, 不久已急挫超過600黠至20244點. 大盤快速觸底後從低位開展反彈, 午後動力增加把指數跌幅縮減至170點左右, 收盤前賣壓回升令指數最終失守20600點. 恆生指數跌272點報20582點; 國指挫146點報9063點; 成交金額續增至526億元. 本地地產股壓力最大, 新世界(17)及九倉(4)分別跌2.4%及2%; 而太古A(19)跌近3%. 信和(83)及恆隆(101)表現最弱, 分別大挫3.2%及3.7%. 中港銀行股弱勢未止, 中行(3988)及建行(939)分別跌2.2%及2%. 中銀(2388)及交行(3328)跌逾1.8%. 電訊及博彩股跌幅較少, 聯通(762)及中移動(941)跌近1.1%; 金沙(1928)及銀娛(27)下挫近1.2%. 能源股逆市漲升, 潤電(836)及中海油(883)升逾0.4%, 昆能(135)升幅最大, 漲1.6%. 石油及能源股揚升領漲國企指數, 龍源(916)及中海油服(2883)分別急升3.1%及4.5%. 防守股逆市青島啤酒(168)及財險(2328)走高, 上週五急挫的醫藥股威高(1099)顯著反彈3%. 二線金融板塊普遍下跌不足2%; 水泥板塊急升後回檔, 中國建材(3323)及安徽海螺(914)分別跌2.1%及4.5%. 基建股下滑, 中交建(1800)及華能(902)續跌近2.5%. 汽車股中只有長汽(2333)上漲, 廣汽(2238)及東風(489)分別挫2.6%及2.9%. 紫金(2899)及江銅(358)跟隨黃金價格下跌至顯著下滑, 分別急瀉近7%及4%, 是表現最差的板塊. 焦點板塊 大盤急瀉600點後反彈, 多檔股份跌幅減少, 但 z 發出盈警的熔盛(1101)及勝利管道(1080)分別跌11%及暴瀉43%. z 風電板塊顯著下跌, 設備股金風(2208)急跌近8%, 發電股國電科環(1296)及中電新能源(735)下跌逾2.2%. 只有華電福新(816)逆市漲近6.5%. 核電股亦受壓, 哈動(1133)及東電(1072)跌超過3%. z 油價上升及美元走高拉低航空板塊, 東航(670)及南航(1055)下跌超過2.1%; 而首都機場(694)更下跌超過3.1%. z 兒童消費股弱勢持續, 青蛙王子(1259)跌近4.2%, 而受反壟斷調整的合生元(1112)股價仍未止跌, 再挫2.4%. z 科技股金山(3888)及聯想(992)分別逆市升近3%及1.3%. 電訊股普遍下挫, 中通服(552)及中興(763)分別挫近3%及2.6%; 中國無線(2369)更下挫4.1%. z 製藥股弱勢持續, 山東製藥(874)及武夷(1889)下跌逾3.3%; 廣藥(874(更下滑4.8%. 設備股當中微創(853)跌幅較大, 下挫3%. z 油服股繼續兩極發展, 宏華(196)及天大(839)跌逾3%; 而TSC(206)及華油(1251)分別逆市小幅反彈. 中小燃氣股賣壓未減, 其中威華達(622)及新奧(2688)跌逾3%. z 金屬板塊全軍覆沒, 鋼鐵及多家有色金屬股普遍跌2‐3%中而中國鐵鈦893)反升1.2%. z 資金出走拉低家電股, TCL多媒體(1070)大瀉7%; 科龍(921)及創維(751)亦跌逾3%. 歐美概況 德國昨日公佈5月份貿易數據都不如預期, 但盤中歐盟暗示會對希臘繼續昨日支援, 消息刺激區內股市早盤揚升後中段進一步走高, 午盤在高位維持震盪直到收盤. 英國及西班牙銀行股漲幅最大, 其中蘇皇銀行急升4.3%. 德國化工及金融股漲幅較大, 化工股拜耳及BASF分別反彈2.4%及2.3%. 保險股安聯及慕尼黑再保分別升近2.4%及2%. 汽車板塊止跌回升, 丹拿及Continental升逾1.1%; 寶馬升2.33%. 醫藥股Fresenius SE 及Merck逆市下跌近0.5%, 而漢莎航空跌超過1%. 法國電力設備股Alstom繼續領跌, 下挫近1%; 而建築股Technip及酒店管理公司 Accor分別逆市挫0.85%及0.3%. 國衛保險大漲3%, 而軟體公司Gemalto及水務股Veolia則攀升分別顯著走高3.3%及4.3%. 美國勗日沒有重大經濟數據公佈, 但投資者憧憬中期業績會有驚喜刺激進場意欲令成交量急增, 同時把杜指推上15200點之上收盤科技股英特爾(INTC)被分析員下調名盈利預測拖累股價大跌3.6%成最弱勢股份, 而同業惠普(HPQ)亦被拉低1.6%. 昨日科技及防守股漲幅較少, 電訊及石油股普遍上升0.7%. 材料股漲幅較大, 美鋁(AA)及杜邦化工(DD)升近1.4%; 金融股業績前走高, JP摩根(JPM)漲1.3%; 而美銀(BAC)及保險商UnitedHealth(UNH)分別升近1.7%及2.1%. 美股續漲但標普500波動指數VIX不升反跌0.74%; 而美國10年國債孳息上日急升後昨日回檔至2.649%. 憧憬美股業績令成交量急升, 美元強勢推動美匯指數在高位震盪, 今早報84.3. 歐元兌美元小幅反彈, 今早報1.285. 黃金價格持續低迷, 今早報每盎司1237美元. 恆指五大漲跌股份 升/跌 昆能(135) 1.65% 聯想(992) 1.32% 中海油(883) 0.46% 華潤電力(836) 0.42% 和記黃埔(13) 0.06% 恆隆(101) ‐3.77% 信置(83) ‐3.22% 太古A(19) ‐2.96% 中遠太平洋(1199) ‐2.71% 神華(1088) ‐2.54% 元富證券(香港)有限公司 MasterLink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 3 2013年7月9日 港股主要行業板塊表現 漲/跌幅 煤炭 ‐2.39% 工業機械 ‐2.25% 銀行 ‐1.77% 內地房地產 ‐1.34% 手機及通訊設備 ‐2.56% 汽車製造 ‐1.01% 建材 ‐3.25% 石油資源及燃氣 2.97% 博彩娛樂 ‐0.88% 燃氣 ‐0.55% 零售(高端消費) ‐1.00% 歐洲焦點銀行股表現 漲/跌幅% UniCredit(UCG) 2.200 Intesa Sanpaolo SPA(ISP) 2.282 渣打銀行(STAN) 1.020 法國農貸銀行(ACA) 2.084 法巴銀行(BNP) 2.735 法興銀行(GLE) 2.463 德國商業銀行(CBK) ‐2.538 德意志銀行(DBK) 1.018 蘇皇銀行(RBS) 4.373 巴克萊銀行(BARC) 2.436 萊斯銀行(LLOY) 3.822 歐洲焦點銀行股表現 杜指五大表現最佳股份 漲/跌幅% UnitedHealth(UNH) 2.10% 沃爾瑪 (WMT) 1.99% 美銀(BAC) 1.68% 杜邦(DD) 1.43% 美鋁(AA) 1.41% 匯價走勢 收盤價 歐元兌美元匯價 1.285 澳元兌港元匯價 7.070 加元兌港元匯價 7.339 美元兌日圓匯價 101.010 商品價格走勢 收盤價 漲/跌幅% 期鋁 3個月 (美元/噸) 1815.0 0.000 期銅 3個月 (美元/噸) 6830.0 0.604 黃金(現貨) (美元/盎斯) 1237.3 ‐1.688 白銀(現貨) (美元/盎斯) 19.05