有色金属期货早报：市场谨慎,等待非农数据

本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读正文之后的免责声明。 有色金属期货早报 7/5/2013 有色金属期货早报2013/7/5 市场谨慎，等待非农数据 操作建议 美国休市，欧洲央行的会议未能提振金属，市场焦点转移至今日非农数据。 铜：关注5万关口的支撑，短多谨慎持有，适度减仓过周末； 锌：14300的多单被动止盈移至14500； 铝：空单止盈下移14600。 市场消息 欧洲央行维持主要再融资利率在0.5%不变 符合预期。英国央行维持利率和QE规模不变 暗示市场波动和收益率上涨会引发担忧 葡萄牙全力挽救执政联盟 寻求避免提前大选 指数名称 收盘 涨跌 道琼斯指数 14,988.55 0.38% 美元指数 83.2060 -0.41% CRB指数 281.75 0.75% 布伦特原油 105.38 0.08% 有色金属组成员 刘碧沅 首席研究员 020-81860640 lby@futures.gf.com.cn 李栋华 020-81860741 ldh@futures.gf.com.cn 欧阳紫靛 020-81861277 oyzd@futures.gf.com.cn Page 2 of 11 http://www.gfqh.cn 7/5/2013 有色早报 现货点评 沪期铜高开低走，持货商平期货抛现货，现铜升水下滑，近午间好铜报价已回落至升水30元/吨左右，平水铜被迫扩大贴水出货，报价贴水40元/吨至升水60元/吨，平水铜成交价格50650-50750元/吨，升水铜成交价格50700-50850元/吨，下游逢低按需接货，投机商前天接货较为饱和，昨日买兴受限，等待新的入货机会。午后沪期铜继续回落，市场抛货者增加，现铜供应压力大，升水仅维稳午前水平，主流报贴水40元/吨-升水60元/吨，成交价小降至50600元/吨-50800元/吨。 上海铝现货主流成交在14410-14420元/吨，贴水10-升水10元/吨；低铁铝价格在14570元/吨左右。沪期铝承压下行拖累现铝迅速平水跟跌，贸易商出货积极而下游消费疲弱，制约主流成交僵持在14410元/吨，甚至极少量低价货源在14400元/吨，仅杭州地区因流通货源紧缺表现抗跌，成交坚挺在14450元/吨，但整体市况气氛维持低迷。午后沪期铝走势多数平稳，从而支撑现铝市场零星报价企稳于14410-14420元/吨，由于观望气氛较浓，整体市况成交寥寥。 现铅价格较昨日变动小，日内铅仓单出货有部分减少，偶有听闻豫光铅仓单对1307合约升水20元/吨左右价格集中于13790元/吨，南方铅13750元/吨，蒙自、汉江铅13760元/吨，目前外盘走势方向不定，沪期铅观望为主，现铅市场参与度持续降低，供需两淡，且因价格持续僵持难有波动影响市场整体成交。 0#锌主流成交14620-14650元/吨，对沪期锌主力升水80-90元/吨，1#锌主流成交14580-14590元/吨，进口0#锌主流成交14580-14600元/吨。钱荒过后部分冶炼厂出货积极性有所下降，挺价心理重生，今日沪期锌主力重回14600元/吨下方，又逢周末前，有少数下游厂家经过前两日消耗库存后，出现少量备货采购，但多数并不看涨锌价，保持按需采购为主；升水再度扩大限制了贸易商的参与积极性，整体成交仍较为清淡。本周锌价上扬，拖累下游采购积极性，近日上海现锌出库量降低至2200-2300吨/天附近。紫金减产，双燕等品牌新到货迟缓，天津市场现货略显紧张，现货价格较上海价格再度拉大至200元/吨附近。午后沪期锌维持区间震荡，0#锌主流成交14630-14640元/吨，对沪期锌主力升水80-90元/吨，成交淡。 图表点评(具体数据图表详细下各图表) 金属上冲乏力，短线多单开始离场，资金流出增加。近几日价格波动较小，而下游买兴不佳，使得现货基本上都贴水出货。期限结构上，沪铜远期结构贴水，但整体上呈现出U型结构，市场心态有所改变。阴极铜贸易进口继续亏损，但是幅度有所缩小。 品种交易数据（铜、铝、锌、铅） 表 1：伦敦、上海基本金属交易数据 品种 收盘 涨/跌 主要支撑位 主要阻力位 持仓(万手) 持仓增减（万手） LME3月铜 6925 -69 7000/6600 7230/7500 30.40 -0.42 LME3月铝 1809.5 -0.5 1850/1700 1950/1980 75.60 0.21 LME3月锌 1860 -15.25 1810/1770 1920/1950/1970 26.40 0.53 LME3月铅 2068 -15.5 2080/2000/1940 2140/2200/2260 11.80 -0.09 沪铜连三 50130 -420 52000/50000/48000 53810/55400 28.60 -2.97 沪铝连三 14330 -60 14500/14750 15000/15200 6.83 0.05 沪锌连三 14550 -95 14400/14700 15000/15200 15.50 -0.26 沪铅连三 13945 -20 14200/14000/13800 14380/14500/14700 0.20 0.00 数据来源：文华财经 表 2：沪铜、沪铝、沪锌、沪铅日内资金流向表 （万元） Page 3 of 11 http://www.gfqh.cn 7/5/2013 有色早报 数据来源：文华财经 图 1：沪金属期货资金流向图 -150000 -100000 -50000 0 50000 100000 150000 2013-7-42013-7-22013-6-282013-6-262013-6-242013-6-202013-6-182013-6-142013-6-72013-6-52013-6-32013-5-302013-5-282013-5-24沪铜指数资金流向cu -150000 -100000 -50000 0 50000 100000 150000 2013-7-42013-7-22013-6-282013-6-262013-6-242013-6-202013-6-182013-6-142013-6-72013-6-52013-6-32013-5-302013-5-282013-5-24沪铜指数资金流向cu -25000 -20000 -15000 -10000 -5000 0 5000 10000 15000 2013-7-42013-7-22013-6-282013-6-262013-6-242013-6-202013-6-182013-6-142013-6-72013-6-52013-6-32013-5-302013-5-282013-5-24沪锌指数资金流向zn -1200 -1000 -800 -600 -400 -200 0 200 400 2013-7-42013-7-22013-6-282013-6-262013-6-242013-6-202013-6-182013-6-142013-6-72013-6-52013-6-32013-5-302013-5-282013-5-24沪铅指数资金流向pb 数据来源：文华财经 Page 4 of 11 http://www.gfqh.cn 7/5/2013 有色早报 金属现货价格、升贴水、库存与仓单 图 2：沪金属现货价格及升贴水 -400.00 -300.00 -200.00 -100.00 0.00 100.00 200.00 300.00 400.00 2013-04-022013-05-022013-06-022013-07-021#电解铜升贴水:最小值:上海有色日 -120.00 -100.00 -80.00 -60.00 -40.00 -20.00 0.00 20.00 40.00 2013-04-022013-05-022013-06-022013-07-02A00铝锭升贴水:最小值:上海有色日 -200.00 -150.00 -100.00 -50.00 0.00 50.00 100.00 150.00 2013-04-022013-05-022013-06-022013-07-02锌升贴水:最小值:上海有色日 数据来源：wind资讯 Page 5 of 11 http://www.gfqh.cn 7/5/2013 有色早报 图 3：LME金属库存及注销仓单 05101520253035400102030405060708012-12-3113-01-3113-03-0313-04-0313-05-0313-06-0313-07-03万吨总库存:LME铜LME铜:注销仓单cucu 05010015020025049050051052053054055012-12-3113-01-3113-03-0313-04-0313-05-0313-06-0313-07-03万吨总库存:LME铝LME铝:注销仓单al 05010015020025049050051052053054055012-12-3113-01-3113-03-0313-04-0313-05-0313-06-0313-07-03万吨总库存:LME铝LME铝:注销仓单al 051015200510152025303512-12-3113-01-3113-03-0313-04-0313-05-0313-06-0313-07-03万吨总库存:LME铅LME铅:注销仓单pb 数据来源：文华财经 图 4：沪金属库存及注册仓单 024681005101520253012-6-2912-7-2912-8-2912-9-2912-10-2912-11-2912-12-2913-1-2913-3-113-4-113-5-113-6-113-7-1万吨库存:阴极铜仓单数量:阴极铜（右轴）cu 050000100000150000200000250000300000010000020000030000040000050000060000012-6-2912-7-2912-8-2912-9-2912-10-2912-11-2912-12-2913-1-2913-3-113-4-113-5-113-6-113-7-1库存:铝仓单数量:铝（右轴）al Page 6 of 11 http://www.gfqh.cn 7/5/2013 有色早报 05000010000015000020000025000030000025000026000027000028000029000030000031000032000033000034000012-6-2912-7-2912-8-2912-9-2912-10-2912-11-2912-12-2913-1-2913-3-113-4-113-5-113-6-113-7-1库存:锌仓单数量:锌（右轴）zn 020000400006000080000100000120000140000