兴证(香港)金融大市简评精选

2013/06/28 1 【导读】 经济日报评论 -下半年潜伏转机猜想 信报 -再反弹信心不大 隔夜指数 收盘 一天变幅 恒生指数 20440.1 101.5 0.50% 国企指数 9158.6 -6.0 -0.07% 红等指数 3925.4 53.7 1.39% 上证综合 1950.0 -1.5 -0.08% 深证成指 7544.3 -22.1 -0.29% 沪深300 2160.7 -7.6 -0.35% 道琼斯指数 15024.5 114.4 0.77% 标准普尔500 1613.2 9.9 0.62% 纳斯达克 3401.9 25.6 0.76% 富时100指数 6243.4 77.9 1.26% 德国DAX 30 7990.8 49.8 0.63% 法国CAC 40 3762.2 36.2 0.97% 早盘指数 开盘 一天变幅 日经225指数 13383.9 -52.6 -0.39% 韩国综合指数 1844.6 -8.3 -0.45% 澳大利亚综合 4785.9 -0.3 -0.01% 货币 收盘 一天变幅 美汇指数 82.90 -0.08 -0.09% 美元/人民币 6.1476 0.0027 0.04% 欧元/美元 1.3038 0.0026 0.20% 美元/日元 98.35 0.63 0.64% 商品价格 (美元计算) 收盘 一天变幅 纽约黄金 1200.7 -25.9 -2.11% 纽约原油 97.1 1.6 1.62% LME铝 1771.0 -13.0 -0.73% LME铜 6735.0 -60.0 -0.88% CBOT玉米 538.5 -5.5 -1.01% CBOT小麦 673.8 -3.3 -0.48% 数据来源: 彭博 【兴证论市】 上日回顾： 港股于周四反复高收。港股昨继续跟随外围股市造好，高开逾117点。随后在内地股市及本地银行股、内房股、水泥股等走高的提振下，大市升幅扩大，一度升穿10天线（20,550点）。恒指最多曾升374点，高见20,713点。午后，煤炭股逆市下挫，加上中资金融股回吐拖累，港股升势急速放缓，升幅曾收窄至36点。恒指最终收报20,440.08点，升101.53点或0.50%，惟未能守住10天线。国企指数则收报9,158.61点，微跌6.03点或0.07%。大市全日成交量则较周三减至699.02亿元。 美国股市隔晚隔晚亦全线上扬，受到美国经济数据表现理想的支持，投资气氛有所改善。道琼斯工业平均指数收市升114.35点或0.77%，报15,024.49点；标准普尔五百指数升9.94点或0.62%，报1,613.20点；纳斯特综合指数升25.64点或0.76%，报3,401.86点。 市场展望： 受外围股市表现强势提振下，料港股今日有望再度上试约20,700点水平。 2013/06/28 2 【大市简评】 经济日报评论 -对港股潜伏转机的猜想而言，主要有三个：一是市场对美国收水预期的落差修正，5月自联储局伯南克公布退市路线图后，本能反应当真炒，第一波固然较恐慌，只会超级敏感反应，不会有所保留。惟全球经济仍处于不平衡状态，缩减买债规模至真的上调官方利率还可能有变化。事实上，据数据统计，美国近月确有债券基金的资金流出，但资金逃出未有显着回流美股，反之仍停在短期票据等接近现金产品身上，显示资金对美国收水时间表仍在摸索，一旦经济复苏动力未如预期强，近月之强烈市场预期或得以修正，从而减慢对新兴市场的抽水行动，对港股减少冲击，自然有转机。 -二是，内地下半年或有更多新政的推出，揭示经济新活力火车头，寄予厚望是城镇化的规划落实，激发市场新动力。有考量内银业近年为何不能让信贷流入实体经济，最主要是想贷，都找不到对口，民间投资活力缺乏，往往只是保守地贷予国有企业、地方政府及房地产企业。据内地报道最近钱荒，更有国有企业反过来有余钱向银行施援手顺便赚一笔短线利息。寄望有新政，新思维激发民间投资，近日的钱荒亦望激发内银业设法将贷款引入正确路上，纾缓中、小企业难获借贷的问题。国家发改委主任徐绍史本周刚作了《国务院关于城镇化建设工作情况的报告》，提及中国将全面开放小城镇和小城市落户限制，有序开放中等城市落户限制，逐步放宽大城市落户条件，合理设定特大城市落户条件，逐步把符合条件的农业转移人口转为城镇居民。此乃中国首次明确提出城镇化进程路线图，有启示。 -三是对港QDII2可能随时成行的消息成真。今年5月，国务院决定建立个人投资者境外投资制度（即QDII2），允许境内个人投资者，用所持外汇直接投资于国外的外汇、股票、基金、债券等。本周有大陆媒体报道，人行广州分行行长王景武透露，人行已同意广州、深圳作为及格境内个人投资者业务试点城市，方案已上报国务院待批，但未披露具体时间表。如果广州、深圳放行，香港也有大机会放行。 信报 -无论是较长线的投资者，抑或是短线博反弹的投机者，对眼前的反弹，其实信心都不大。周三恒指急弹，明显可见资金由好仓流出，反而有资金开始流入淡仓，反映博到反弹的投资者立即获利。昨日期指结算，恒指反弹至高位20713点后，无以为继，及后跟随A股升幅收窄。恒指刚好突破了10天线，再触及第一个熊区，把3只在20700点收回的熊证屠杀。 -今日基金半年结，会否再有粉饰橱窗动作？昨日大市成交缩减，沽空仍大，内银转弱，假如今日仍有力再弹，好友挟仓目标或可到20899点，即向现时两个熊证复仇。否则，一个短期反弹或随即完结，仍持有好仓的投资者应先走人，下周假期后再作部署。 -内银股是这场反弹的主力，但后市再弹已经不易，特别是内银中期业绩不会特别出色，即使再反弹，亦难扭转其低迷的格局。相反，近期科技股、新能源股持续强势，不失为7月好仓的部署。 2013/06/28 3 【焦点公司】  银河(06881.HK)--首予增持评级 看5.7元 (摩根大通)  摩通报告指，银河专注于经纪业务，于全国30个省份的经纪账户高达560万，相较海通证券(06837.HK)的410万户及中信证券(06030.HK)的330万户为多。因此，银河于2012年证券客户价值在同行业中名列第一。该行相信，强大的客户基础，以及A股市场的成交回升，能支持稳定的佣金。  报告又指，银河同时致力发展新业务，如企业融资、证券借贷及期货等，此业务收入的贡献高于海通及中信证券。另外，受惠内地经济改革，鼓励企业及企业债券发行，银河在此行业去年排名第二。  总括而言，该行预计银河今年至2015年净利润分别增长35%、29%和18%，受A股市场成交反弹及新业务的贡献上升所支持。首予“增持”评级，目标价5.7元。  中国燃气（00384.HK）--绩优可留意 (信报)  大市升势略为转弱，投资者不妨留意绩优股，譬如中国燃气。集团公布截至今年3月底止全年业绩，收入同比增长12.2%，至212.5亿元；纯利大幅增加84.9%，至17.6亿元，每股盈利39.37仙。集团派息慷慨，末期股息派6.28仙，连同中期股息全年派8.48仙，增加1.2倍。  近年，内地大力推动运输天然气的应用，集团也表明将会朝着压缩天然气（CNG）及液化天然气（LNG）加气站的战略方向发展。截至今年3月底止，中国燃气汽车加气站有175个，2013／14财政年度将增加至370个，2014／15财政年度将进一步增加至600个，相信有关业务将成为集团未来的新增长点。  富瑞指出，集团全年纯利优于该行预期，主要受惠合营项目盈利能力改善，以及毛利上升、财务成本下降等因素。另外，中国燃气计划未来加快CNG及LNG网络发展，并已展开与中石化（386）的合作，故此该行调高集团目标价至9.6元，维持「买入」评级。 2013/06/28 4 【股票池资讯跟踪】 日期 标题 [股市日历] 2013-08-22 [00384 中国燃气] [派息_除净日]末期息6.28港仙，财政年度31/3/2013 2013-08-28 [02357 中航科工] [派息_股息应付日]末期息人民币0.02元，财政年度31/12/2012 2013-08-28 [00384 中国燃气] [派息_截止过户日]末期息6.28港仙，财政年度31/3/2013 2013-09-30 [00384 中国燃气] [派息_股息应付日]末期息6.28港仙，财政年度31/3/2013 [新闻] 2013-06-27 金鹰商贸集团<03308.HK>回购100万股 2013-06-27 SOHO中国(00410)回购344.4万股 2013-06-27 中航科工<02357.HK>落实逾14亿人币收购青云仪表和长风航电 2013-06-27 中国燃气<00384.HK>绩佳被炒上 现升9% 2013-06-27 中国燃气<00384.HK>全年纯利升85%至17.64亿元 2013-06-27 花旗升中燃<00384.HK>目标价至9元 上调评级至「买入」 2013-06-27 摩通升中燃<00384.HK>目标价至3元 评级「中性」 [公告] 2013-06-27 东江环保(00895)翌日披露报表-[其他],翌日披露报表 2013-06-27 金鹰商贸集团(03308)翌日披露报表-[股份购回],翌日披露报表 2013-06-27 康师傅控股(00322)公告及通告-[海外监管公告],海外监管公告 数据来源: 聚源终端 2013/06/28 5 【免责声明】 本研究报告乃有由兴证（香港）证券经纪有限公司（持有香港证券及期货事务监察委员会（「香港证监会」）第1（证券交易）、4（就证券提供意见）类受规管活动牌照）备发。接收并阅读本研究报告，则意味着收件人同意及接纳以下的条款及声明内容。 本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送、发布、可得到或使用此报告而使兴证（香港）证券经纪有限公司、兴证（香港）期货有限公司、兴证（香港）资产管理有限公司及兴证（香港）融资有限公司（统称「兴证香港」）违反当地的法律或法规或可致使兴证香港受制于相关法律或法规的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民，包括但不限于美国及美国公民（1934年美国《证券交易所》第15a-6条例定义为「主要美国机构投资者」除外）。 本报告仅提供予收件人，其所载的信息、材料或分析工具仅提供予收件人作参考及提供资讯用途，当中对任何公司及证券之提述均非旨在提供完整之描述，并不应被视为销售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。本报告所提述之证券或不能在某些司法管辖区出售。未经兴证香港事先书面许可，收件人不得以任何方式修改、发送或复制本报告及其所包含的内容予其他人士。 兴证香港相信本报告所载资料的来源及观点的出处均属可靠，惟兴证香港并不明示或默示地保证其准确性及/或完整性。除非法律法规有明确规定，兴证香港或其任何董事、雇员或代理人概不就任何第三方因使用/依赖本报告所载内容而引致的任何类型的直接的、间接的、随之而发生的损失承担任何责任。 本报告并非针对特定收件人之特定投资目标、财务状况及投资需求所编制，因此所提述的证券不一定（或在相关时候不一定持续）适合所有收件人。本报告之观点、推荐、建议或意见不一定反映兴证香港或其集团的立场，分析员对本报告提述证券的观点可因市场变化而改变，惟兴证香港没有责任通知收件人该等观点的变更。收件人不应单纯依赖本报告而取代其独立判断，收件人在作出投资决定前，应自行分析及/或咨询专业顾问的意见。兴证香港的持牌人员或会向有关客户及集团成员公司提供可能与本报告所表达意见不同之口头或书面市场评论或买卖建议。兴证香港并无责任向收件人提供该等其他建议或交易意见。 兴证香港及其集团、董事、高级职员及雇员（撰写全部或部分本报告的研究员除外），将可能不时于本报告提述之证券持有长仓、短仓或作为主事人，进行该等证券之买卖。此外，兴证香港及其集团成员公司或可能与本报告所提述或有关之公司不时进行业务往来，或为其担任市场庄家，或被委任替其证券进行承销，或可能以委托人