1 期货研究报告 [table_reportdate] 2013年6月27日 日 日常报告 华创期货研究所 农产品研究员 熊国生 电话： 023-89039881 E-MAIL：xionggs@hcqh.cc 独立性声明： 本分析师撰写本报告是基于可靠的已公开信息，准确表述了分析师的个人观点；分析师在本报告中对所提及的期货品种发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该品种的看法和判断；分析师对任何其他期货相关人士发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 日常报告 粕类短线交易，油脂逢反弹入空 摘要 1 昨日行情回顾 2 新闻摘要 3 分析及建议 隔夜美豆近月涨9美分，远期跌2美分，现货供应紧张支持近期价格走强。周五报告前市场趋于谨慎，普遍预计美豆种植面积较3月预估值略增80万英亩，后期或继续修正。昨日国内豆类油脂整体震荡，保持粕强油弱格局，粕期现价差限制其下行空间，油脂整体偏弱。操作方面：油脂逢反弹入空；粕类短线交易。 4 图表跟踪（库存、基差以及价差走势） 1 行情回顾 表1 豆类油脂行情涨跌统计 豆一1309豆粕1401棕榈油1401菜油1401豆油1401最新47883150587884527332涨跌-3-11-46-62-106涨跌幅-0.06%-0.35%-0.78%-0.73%-1.43%注：涨跌幅为日收盘价的计算，非结算价 数据来源：华创期货研究所 图1.豆类行情走势 图2. 油脂行情走势 2,5002,6002,7002,8002,9003,0003,1003,2003,3003,4004,6004,6504,7004,7504,8004,8504,900豆一1309豆粕14015,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,500棕榈油1401豆油1401 来源：华创期货研究所 2 新闻简述 1、布拉德今天发表了一份声明，这份声明不美联储在周三作出的货币政策决定之间存在分歧。他指出，美联储宣布即将缩减“量化宽松”计划的觃模，但不此同时却下调了2013年的经济增长和通胀率预期。 2、截止到6月22日当周，美豆种植率为92%，此前一周为85%，去年同期为99%，大豆出苗率为81%，此前一周为66%，去年同期为98%，大豆优良率为65%，此前一周为64%，去年同期为53%。 3、温暖天气及充足的土壤湿度有利于美国中西部地区作物生长，玉米及大豆长势良好，提振13/14年度大豆产量预期，压制盘面走势。 4、截止到6月20日当周，美豆出口检验量为782.7万蒲式耳，前一周为278.2万蒲式耳，去年同期出口检验量为764.6万蒲式耳，本作物年截止到目前，出口检验量为12.82亿蒲式耳，上一年度同期为12亿蒲式耳。 5、季度报告前，有技术性仓位调整，分析师预估，截止到6月1日，美豆期末哦库存或为4.42亿蒲式耳，为9年最低。 3 期货研究报告 [table_reportdate] 2013年6月27日 日 日常报告 3 分析及建议 隔夜美豆近月涨9美分，远期跌2美分，现货供应紧张支持近期价格走强。周五报告前市场趋于谨慎，普遍预计美豆种植面积较3月预估值略增80万英亩，后期或继续修正。昨日国内豆类油脂整体震荡，保持粕强油弱格局，粕期现价差限制其下行空间，油脂整体偏弱。操作方面：油脂逢反弹入空；粕类短线交易。 4 图表跟踪 3.1库存走势 图3. 大豆注册仓单变化（张） 图4. 豆油注册仓单变化（张） 05,00010,00015,00020,00025,00030,00002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,000 来源：华创期货研究所 3.2基差走势 图5. 豆粕基差变化（元/吨） 图6. 豆油基差变化（元/吨） 02004006008001,0001,20013-01-1813-02-1813-03-1813-04-1813-05-1813-06-18-700-600-500-400-300-200-100010020013-01-1813-02-1813-03-1813-04-1813-05-1813-06-18 来源：华创期货研究所， 豆粕基差=张家港-当前主力合约价 豆油基差=张家港报价-当前主力合约价 4 期货研究报告 [table_reportdate] 2013年6月27日 日 日常报告 图7. 棕油基差变化（元/吨） 图8. 菜油基差变化（元/吨） -1,200-1,000-800-600-400-200013-01-1813-02-1813-03-1813-04-1813-05-1813-06-1802004006008001,0001,2001,4001,6001,80013-01-1813-02-1813-03-1813-04-1813-05-1813-06-18 来源：华创期货研究所 棕油基差=广东港-当前主力合约价 菜油基差=湖北省报价-当前主力合约价 免责声明 本报告仅供华创期货有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司丌会因接收人收到本报告而规其为客户。 本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性丌作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在丌同时期，本公司可发出不本报告所载资料、意见及推测丌一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并丌构成本公司对所述期货品种买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并丌构成对所涉及期货品种的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人丌得以任何形式翻版、复制、发表或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创期货研究”，且丌得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 期货市场是一个风险无时丌在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行期货交易。市场有风险，投资需谨慎。