棉花期货日报：外围市场全线大跌,郑棉受压制

棉花日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 棉花期货日报 cotton daily Report 相关市场指数图表 外围市场全线大跌，郑棉受压制 要点： 抛储情况：20日储备棉投放数量为105954.9486吨，实际成交34210.1219吨，成交比例32.29%，较上一交易日降低8.16%；加权成交价18842元/吨，较上一交易日降12元/吨；折328级成交价19310元/吨，较前一交易日升高34元/吨。 现货市场：在市场以纺企购买国储棉的基础上，不仅现货市场几无交易，电子盘市场持仓量锐减，成交低迷。国储棉投放进口棉继续100%成交，纺企购买积极，大部分开始囤积补库。也有部分资金较紧张的企业表示，不会补充太多库存，维持正常库存。19日，新疆南疆大面积出现降雨，喀什地区6个县市遭受冰雹袭击，造成伽师县六万多亩棉花受灾，三万多亩棉花绝收，被砸成光杆。。20日中国棉花价格指数328级为19322，涨2元；527级为16952，跌2元。 仓单日报：6月20日，郑棉期货仓单数量稳定，其中仓单数量为183张，不变；有效预报数量为18张，不变。 主力持仓：6月20日，郑棉主力持仓小增，其中前20名主力多头增加869手至37373手，前20名空头增加68至38500手，净空减少至1127手。 操作策略：隔夜受市场对美联储撤出刺激计划的担忧加剧及中国经济数据疲软打压，ICE期棉随同外部股市及商品市场全面收跌，此外，最新发布的美棉出口周度数据不佳也给盘面带来压力；国内方面，储备棉投放日成交比例继回调但成交价格小涨，7月底储备棉抛售将暂停使得企业竞拍积极，现货市场资源供应偏紧，昨日除存在逼仓预期的9月小幅收红外，郑棉其余合约均表现高开低走行情，主力持仓净空减少，外盘对郑棉有一定压制但影响有限，预计今日郑棉将在外盘带动下走低，但幅度有限，前期CF1401合约多单19850元/吨止损观望，等待市场缓和后的再次介入机会。 请务必阅读最后重要事项 方正期货研究所农产品组 研究员：蔡平霞 执业编号：F0264585 Email：Caipingxia@foundersc.com 电话：0731-85202127 资料来源：Wind资讯、方正期货 2013年6月21日 星期五 行情预测：跌 合约 昨收盘 涨跌幅% ICE美棉12 85.39 -1.48 美元指数 81.87 0.33 WTI原油07 95.14 -3.16 COMEX黄金08 1276.9 -7.07 棉花日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、上日行情回顾 品种 主力合约 收盘价 涨跌 幅度 成交量 持仓量 仓差 棉花 CF1401 19910 -40 -0.20 14122 52746 2324 CF1405 19495 -70 -0.36 782 4580 538 CF1309 20340 10 0.05 2420 35424 -1160 资料来源：方正期货研究所 2、基本面动态 2.1储备棉投放成交比例回调，总成交量超230万吨：6月20日储备棉投放数量为105954.9486吨，实际成交34210.1219吨，成交比例32.29%，较上一交易日降低8.16%，其中2011年度国产棉花成交12086.05吨，2012年度国产棉花成交8457.626吨，2011年度进口棉13666.4459吨。当日成交储备棉平均等级为3.8，较上一交易日降0.05；平均长度27.92，较上一交易日短0.08；加权成交价18842元/吨，较上一交易日降12元/吨；折328级成交价19310元/吨（公重），较前一交易日升高34元/吨，比当日CC Index 328价格低12元/吨。截止6月20日，累计上市总量8313853.9863吨，累计成交总量2303837.4268吨，总成交比例27.71%。其中进口棉累计成交330895吨，5月6号至今累计成交进口棉218347.2392吨。 简评：中性，昨日储备棉投放日成交比例回调，成交折合价格则小幅上涨，总成交超过230万吨。 2.2本年度美棉签约1.6万吨，下年度签约1.8万吨—美棉出口周报：据美国农业部（USDA），6.7-6.13一周美国净签约出口美国净签约出口本年度陆地棉15830吨（较前一周减31%，较近四周平均值减45%），装运42615吨 (较前一周减19%，较近四周平均值减28%)；净签约本年度皮马棉272吨，装运5625吨（较前一周增23%，较近四周平均值增11%）；净签约下年度陆地棉18461吨。当周中国净签约本年度陆地棉5579吨，装运15150吨；净签约本年度皮马棉295吨，装运4286吨；净签约下年度陆地棉10977吨。 简评：中性利空，上周美棉新签约装运量均出现明显减少。 2.3本年度美棉签约1.6万吨，下年度签约1.8万吨—美棉出口周报：据据中国棉花信息网的调查，纺织企业在库棉花库存量为92.76万吨，较上月上升9.59万吨。 被调查企业中，25%减少棉花库存，上月为32%；50%增加棉花库存，上月为39%。调查结果还显示，纺织企业纱线库存20.08天，较上月增加0.29天；坯布库存25.2天，较上月增加1.34天。 简评：中性利空，由于储备棉投放截止时间渐近，进口棉投放数量增加，竞买同时可以获得配额实惠，这些原因促使纺企积极备库。据统计，5月储备棉竞卖市场成交量为59.5万吨，较4月份增加29.2万吨。此外，由于前期市场形势尚可，企业开机率一直处于回暖状态，但随着纺织淡季来临，下游采购减少，导致下游产成品库存增加。 3、相关数据跟踪 图1：期现价差小缩至-613 图2：郑棉仓单数量稳定 棉花日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 -5,000-4,000-3,000-2,000-1,00001,0002,0003,0000500010000150002000025000300003500009-1-509-4-509-7-509-10-510-1-510-4-510-7-510-10-511-1-511-4-511-7-511-10-512-1-512-4-512-7-512-10-513-1-513-4-5期现基差郑棉连续中国棉花价格指数328级 050010001500200025003000350040002011-01-042011-03-042011-05-042011-07-042011-09-042011-11-042012-01-042012-03-042012-05-042012-07-042012-09-042012-11-042013-01-042013-03-042013-05-04仓单数量有效预报 资料来源：方正期货研究所 图3：上周ICE棉花非商业持仓净多稳定 图4：郑棉主力持仓净空减少 -40000-200000200004000060000800001000001200002007-07-172007-12-172008-05-172008-10-172009-03-172009-08-172010-01-172010-06-172010-11-172011-04-172011-09-172012-02-172012-07-172012-12-172013-05-17ICE棉花非商业持仓多头空头净多 -70000-60000-50000-40000-30000-20000-1000001000020000300000500001000001500002000002500002012-1-42012-3-42012-5-42012-7-42012-9-42012-11-42013-1-42013-3-42013-5-4净多郑棉持仓前20名多头空头 资料来源：方正期货研究所 图5：郑棉1、9月价差扩大至-430 图6：郑棉1、5月价差小减为415 -500-400-300-200-10001002003004002013-01-172013-01-312013-02-142013-02-282013-03-142013-03-282013-04-112013-04-252013-05-092013-05-232013-06-062013-06-20郑棉1月与9月价差 -2000-1500-1000-50005001000150020002012-9-172012-10-82012-10-292012-11-192012-12-102012-12-312013-1-212013-2-112013-3-42013-3-252013-4-152013-5-62013-5-272013-6-17郑棉1月与5月价差 棉花日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 资料来源：WIND、方正期货研究所 4、操作策略 隔夜受市场对美联储撤出刺激计划的担忧加剧及中国经济数据疲软打压，ICE期棉随同外部股市及商品市场全面收跌，此外，最新发布的美棉出口周度数据不佳也给盘面带来压力；国内方面，储备棉投放日成交比例继回调但成交价格小涨，7月底储备棉抛售将暂停使得企业竞拍积极，现货市场资源供应偏紧，昨日除存在逼仓预期的9月小幅收红外，郑棉其余合约均表现高开低走行情，主力持仓净空减少，外盘对郑棉有一定压制但影响有限，预计今日郑棉将在外盘带动下走低，但幅度有限，前期CF1401合约多单19850元/吨止损观望，等待市场缓和后的再次介入机会。 棉花日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正期货所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正期货研究所 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-84318087 邮编：410008 方正金融，正在你身边。