计算机行业2013年中期策略：风起大潮涌,正是扬帆时

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 Table_Title 2013年06月18日 计算机 Tabl e_Sum m ar y 风起大潮涌 正是扬帆时 —计算机行业2013年中期策略  计算机行业进入长景气周期。在国家政策的扶持力度越来越大，技术进步的速度越来越快的大趋势下，计算机行业将面临越来越多的发展机遇。  信息化是三化的助推器。十八大报告提出的“新四化”（新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化”）中，第一次提出了 “信息化”，将“信息化”作为推动中国经济继续向前发展的主要引擎之一，把信息化作为新型工业化、城镇化、农业现代化的强大助推器。计算机行业在加快 “信息化”的进程中将面临越来越多的发展机遇。  经济转型升级为计算机行业发展提供新机遇。经济政策预期正在发生变化，即不再以简单的投资驱动型来牵引经济的发展，而是把重心放在加快经济转型和产业结构升级。计算机行业是促进经济转型和产业结构升级的重要技术支撑，其在经济转型升级中的基础性、先导性作用正日益受到重视。  政府对信息技术产业的支持力度日益加大。主要体现在：1，计算机行业作为新兴产业日益受到重视；2，政府鼓励用信息消费拉动内需；3，智慧城市试点给计算机行业提供巨大空间。  高速发展的信息技术为计算机行业发展提供强大动力。当今信息技术快速发展表现在两个方面：一方面是信息技术研发上不断有新的突破，另一方面是信息技术从研发突破到大规模应用的时间越来越短。当今资本市场对新技术高度敏感，技术领域上的任何新突破，都迅速传递到资本市场，构成新的兴奋点。按照目前了解的业内动态，下半年信息技术还会有新的突破，在行业内还会产生新题材新概念，构成市场上的新的兴奋点。  投资建议：计算机行业正在进入长景气周期，我们上调行业评级至“领先大市-A”。建议重点关注的细分领域：智能安防、医疗信息化、移动支付以及机器人。重点推荐华平股份、科大讯飞、东华软件、卫宁软件、软控股份、大华股份，并建议关注辉煌科技、恒宝股份、银江股份、海康威视、华宇软件、佳都新太。  风险提示： IPO重启的系统性风险；政府支出减少的风险；行业竞争加剧的风险。 重点公司主要财务指标 证券简称 评级 2013EPS 2014EPS 2015EPS 2013PE 2014PE 2015PE PB 华平股份 买入-A 0.73 1.00 1.36 23.44 16.92 12.50 4.07 科大讯飞 买入-A 0.73 1.21 1.82 65.14 39.24 26.17 16.08 东华软件 买入-A 1.12 1.50 1.95 18.93 14.13 10.87 5.07 卫宁软件 买入-A 0.84 1.17 1.64 45.29 32.51 23.22 7.55 软控股份 买入-A 0.45 0.78 1.20 21.02 12.13 7.88 2.21 大华股份 买入-A 1.00 1.43 2.07 40.27 28.22 19.52 20.26 数据来源：WIND，安信证券研究中心 Table_Bas eInf o 行业中期策略 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 调高评级 Table_ FirstSt ock 首选股票 目标价 评级 300074 华平股份 30.00 买入-A 002230 科大讯飞 60.00 买入-A 002065 东华软件 28.00 买入-A 300253 卫宁软件 50.00 买入-A 002073 软控股份 13.50 买入-A 002236 大华股份 47.00 买入-A Table_C hart 行业表现 资料来源：Wind资讯 Table_C han geRat e % 1M 3M 12M 相对收益 9.89 19.07 17.64 绝对收益 6.82 14.43 12.03 Table_Au tho r 胡又文 分析师 SAC执业证书编号：S1450511050001 huyw@essence.com.cn 021-68766271 侯利 分析师 SAC执业证书编号：S1450511020031 houli@essence.com.cn 010-66581842 Tabl e_Re por t 相关报告 计算机:移动、银联联合推出移动支付平台—计算机行业周报（2013.6.16） 2013-06-16 计算机:万钢：2020年信息产业产值将逾10万亿----计算机行业周报（2013.5.27） 2013-05-27 计算机:食品药品质量安全可追溯体系建设试点工作会召开—计算机行业周报（2013.5.20） 2013-05-20 -30%-15%0%15%2012-062012-102013-022013-06计算机沪深300 2 行业中期策略 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 正文目录 1. 上半年计算机板块回顾 ........................................................................................................................ 5 2. 计算机行业正进入长景气周期 ............................................................................................................. 6 2.1. 经济转型升级为行业发展提供新机遇 ..................................................................................................................... 6 2.2. 政府对信息技术产业的支持力度日益加大 ............................................................................................................. 6 2.2.1. 计算机行业作为新兴产业日益受到重视 ......................................................................................................... 6 2.2.2. 政府鼓励用信息消费拉动内需 ......................................................................................................................... 7 2.2.3. 智慧城市试点给计算机行业提供巨大空间 ..................................................................................................... 8 2.3. 高速发展的信息技术为行业发展提供强大技术支撑 ............................................................................................. 8 2.3.1. 信息技术研发速度日益加快 ............................................................................................................................. 8 2.3.2. 新产品的发布将成为推动行情的重要节点 ................................................................................................... 11 2.3.3. 相关科技会议的召开将成为行情催化剂 ....................................................................................................... 12 3. 下半年计算机行业投资逻辑 ............................................................................................................... 13 4. 发展前景广阔的四个细分领域 ........................................................................................................... 14 4.1. 智能安防：平安中国承载中国梦 ........................................................................................................................... 14 4.1.1. 内外兼济 ........................................................................................................................................................... 14 4.1.2. 长短皆宜 ........................................................................................................................................................... 17 4.2. 医疗信息化：进入黄金发展期 ............................................................................................................................... 17 4.2.1. 政策助力医疗信息化跨越式发展 ................................................................................................................... 18 4.2.2. 医疗信息化市场空间广阔 ............................................................................................................................... 19 4.2.3. 新技术拓展新应用空间 ................................................................................................................................... 20 4.3. 移动支付：产业链通力合作开创新格局 .................................................................................