周评：开秤价符合预期,麦价平稳运行

研究报告-周评 金融研究院 农产品研究所 报告日期 2013年6月7日  近期相关报告列表： 王晓蓓 Tel：025-68908477 Email: wangxiaobei@ftol.com.cn 从业资格号: F0272777 开秤价符合预期，麦价平稳运行 受新麦上市影响，陈麦价格平稳略跌;拍卖成交量继续维持在低位。 2013年全国夏粮面积预计 4.14亿亩，比上年增加 72 万亩，其中冬小麦面积3.4亿亩，比去年略增。然而5月底的一场大雨和后期的持续阴雨天气将豫南地区小麦增收的美好预期化为泡影。 截止6月5日，经中国储备粮管理总公司批准，河南、湖北、安徽已率先启动2013年小麦托市收购。收购价格也将随着水涨船高。预案的启动确立了新麦价格的底部支撑。 端午将至，资金无心恋战，下周预计震荡。 强麦周评 2013年6月7日 金融研究院 农产品研究所 目前，新季小麦已由南向北陆续上市，开称价格基本符合市场预期。虽然豫南地区小麦减产、质量下降，但仍然没有扭转小麦集中上市给期货市场带来的短暂冲击。本周强麦主力1309合约前三个交易日连跌三天，从最高2573元/吨跌至最低2538元/吨，期间2540元/吨处支撑较为明显；周四，在空头平仓的带动下最终收涨。在豫南减产、托市收购启动的多重利多刺激下，强麦仍未能有所表现，可见新麦集中上市的冲击短时之间不容忽视。下周端午将至，我们预计节假日期间小麦现货市场价格将平稳运行，期价亦平稳震荡。 拍卖成交量维持低位，陈麦价格平稳略跌 6月5日，安徽和河南最低收购价小麦竞价交易会上，国家共投放小麦499.5万吨，实际成交50.61万吨（其中河南市场临储麦成交4.76 万吨，托市麦成交20.67万吨；安徽市场成交25.18吨），成交量虽然较上期有所增加，但仍然维持在低位。 当前，河南新乡当地产2012年混合小麦收购价为1.25元/斤；山东菏泽地区大型面粉企业陈小麦挂牌收购价一为1.195元/斤，面粉厂挂牌收购有限；河北石家庄2012年小麦进厂价1.31元/斤，货源较少；江苏无锡市场上小麦2.32元/公斤，较上周2.40元/公斤下跌0.08元/公斤；安徽合肥市场上三等小麦收购价1.09元/斤,与上周相比跌0.90%。总体来看，受新麦上市影响，陈麦价格平稳略跌。 局部地区减产，基本面利多 2013年全国夏粮面积预计 4.14亿亩，比上年增加 72 万亩，其中冬小麦面积3.4亿亩，比去年略增。与去年相比，今年 80%的冬小麦均是在适播期播种，为丰产打下了良好的基础。今年5月中旬以前，河南南部地区小麦长势良好，当时市场预期不但小麦产量要高于去年，而且质量也偏好。然而5月底的一场大雨和后期的持续阴雨天气将豫南地区小麦增收的美好预期化为泡影。部分严重地区小麦发芽率高达50%，没有生芽的小麦也受到了赤霉病、黑锈病的损害。另据了解，5月25日以前收割和晩熟的小麦质量较好，但占比只有10%。整体来看，今年河南南部地区 小麦总产量很难达到常年水平，质量明显偏差，甚至不及2009年的质量。 由于这场突如其来的大雨，贸易商对今年小麦的质量也存有担忧，表示今年很难收到质优价廉的小麦。自5月31日湖北、河南、安徽启动小麦最低价收购预 强麦周评2013年6月7日 金融研究院 农产品研究所 请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 3 案以来，新小麦收购价一天比一天高，很多质量较好的新小麦被就地收购。 托市收购启动，麦价预期看涨 截止6月5日，经中国储备粮管理总公司批准，河南、湖北、安徽已率先启动2013年小麦托市收购。今年小麦收购预案不仅启动便捷，而且启动时间明显早于上年。6月6日，河南新乡地区普通新小麦收购价1.12元/斤，郑麦366收购价1.2-1.25元/斤；江苏南京周边地区新麦收购价1.05－1.08元/斤；安徽毫州地区14－15水分新小麦收购价1.08－1.1元/斤。开秤价基本符合市场预期。 预案的启动确立了新麦价格的底部支撑，为市场主体增添信心，后期小麦收购市场将会日益活跃。一方面，预案启动后，拥有托市收购资格的企业必将会尽可能地加大收购数量。另一方面，托市企业进入市场收购，其他收购主体在托市收购带动下亦将会纷纷入市收购，小麦市场的购销将会趋于活跃，收购价格也将随着水涨船高。 短期来看，前期因新麦集中上市，价格较低，期价难以有出色的表现，随着各地托市收购的启动和市场收购主体的增加，预计小麦价格后期会有所上涨。下周端午节来临，我们预计节假日期间麦价将会平稳运行，期间或呈震荡走势。 强麦周评2013年6月7日 金融研究院 农产品研究所 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。 我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考，客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 强麦周评2013年6月7日 金融研究院 农产品研究所 联系方法 南京总部 地址：南京市中华路50号弘业大厦 网址：www.ftol.com.cn 全国统一客服热线：400-828-1288 金融研究院：025-52278932 苏州营业部 0512-68070198 苏州市高新区狮山路35号金河国际大厦37层 常州营业部 0519-88161261 常州市关河东路66号九州环宇国际商务广场a座1610、1611室 扬州营业部 0514-87310067 扬州市扬子江北路368号（格兰云天酒店附楼） 无锡营业部 0510-82701302 无锡市中山路531号红豆国际广场1706、1707、1708、1709室 北京营业部 010-68014881 北京市东城区安定门外大街丁88号江苏大厦B座9层 上海营业部 021-58308628 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦609、1210-1211室 南通营业部 0513-85113309 南通市姚港路6号方天大厦703室 青岛营业部 0532-85039479 青岛市香港中路10号颐和国际A座2301、2303室 合肥营业部 0551-2671810 合肥市蜀山区长江西路200号置地投资广场1306、1307室 徐州营业部 0516-85695258 徐州市中山南路16号成功大厦22楼FGH座 杭州营业部 0571-87185615 杭州市西湖大道18号新东方大厦B座1401室 郑州营业部 0371-65615320 郑州市未来大道69号未来大厦1605室 泰州营业部 0523-86211667 泰州市海陵区迎春西路21号108-109 206-210室 南宁营业部 0771-5760761 南宁市金州路25号太平洋世纪广场A座21层2103-2104室 镇江营业部 0511-85088168 强麦周评2013年6月7日 金融研究院 农产品研究所 请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 6 镇江市京口区中山东路18号京凌大厦901室 福州营业部 0591-38118108 福州市鼓楼区东街33号武夷中心大厦15层C单元 大连营业部 0411-39799891 大连市沙区会展路129号期货交易大厦A座2301、2302室 长沙营业部 0731-84426856 长沙市芙蓉区韶山北路139号文化大厦1701室 西安营业部 029-87208280 西安市北大街55号新时代广场12楼c座 盐城营业部 0515—88889288 盐城市华邦东厦2幢1906、1907、1908室 济南营业部 0531-55592288 济南市市中区经七路88号房地产大厦14楼 天津营业部 022-58780777 天津市河西区围堤道53号丽晶大厦2203室 南昌营业部 0791-6653600 南昌市桃苑大厦B2座3楼 海口营业部 0898-66509189 海口市大同路38号财富中心16楼1606室 宿迁营业部 0527-84331588 宿迁市宿城区青海湖路80号中信•君临国际广场写字楼（南楼）12层A座 沈阳营业部 024-31286433 沈阳市沈河区北站路57号财富中心D座21楼3号、4号 武汉营业部 027-82797898 武汉市汉阳区中山大道818号平安大厦2208、2209室 广州营业部 020-22836333 广州市天河区体育东路136-138号金利来大厦909-911室 宁波营业部 0574-87869517 宁波市江东区惊驾路555号泰富广场A座1903室 连云港营业部 0518-85321108 连云港市新浦区苍梧路6号龙河大厦A座1101-1108室 重庆营业部 023-88367700 重庆市渝中区新华路388号首座大厦615-617室 太原营业部 0351—8689591 太原市府西街69号山西国际贸易中心西塔楼1806、1808室 强麦周评2013年6月7日 金融研究院 农产品研究所 请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 7 淮安营业部 0517-83900209 淮安市清河区淮海第一城办公楼801-802（淮安市淮海东路曙光国家大厦801-802） 芜湖营业部 0553-3917022 芜湖市镜湖区融汇中江广场西区 H#楼 1511、1512、1513、1514室 成都营业部 028-84471800 成都市锦江区东大街芷泉段68号天府时代广场A1区9楼03、04号 深圳营业部 0755-22663166 深圳市福田区中心四路1-1号嘉里建设广场3座5层03室