北京中期期货2013年油菜籽、菜粕周报：政策带动上涨预期,菜粕强势反弹

北京中期期货有限公司 BEIJING CIFCO FUTURES CO., LTD. 北京中期期货 • 您保值增值的平台 1 2013年油菜籽、菜粕周报 2013年 6月7日 政策带动上涨预期 菜粕强势反弹 北京中期期货研究院 期货分析师： 王晓囡 期货从业资格：F0285589 Tel： （010）8588 1108 Email： wangxiaonan@bjcifco.net 地址： 北京朝阳区东三环北路38 号院泰康金融大厦22层 北京中期期货有限公司 BEIJING CIFCO FUTURES CO., LTD. 北京中期期货 • 您保值增值的平台 2 2013年油菜籽、菜粕周报 2013年 6月7日 政策带动上涨预期 菜粕强势反弹 内容摘要： 本周，菜籽现货报价稳定在菜籽收储价5100元/吨的水平，对水分要求较为严格，今年普遍含油量较高；现货市场的关注热点在中储粮对油菜籽代加工企业的折粕价以及折油率方面，目前戒预期将调高折粕价戒将直付加工费，中储粮态度的模糊给市场目前投机资金带来机会；市场对菜粕现货的看涨预期浓厚，幵且由于从严限制迚口菜油流迚存储库导致现货买粕卖油套利，期货市场粕强油弱；期货市场来看，菜籽由于合约的限制，主力依然局限在1309合约低位弱势震荡整理，菜粕本周强势上行，但周末在2300附近承压。 北京中期期货有限公司 BEIJING CIFCO FUTURES CO., LTD. 北京中期期货 • 您保值增值的平台 3 2013年油菜籽、菜粕周报 2013年 6月7日 一、 行情回顾 油菜籽主力1309合约本周日内波动幅度较大，但由于合约的限制，主力依然滞留在09合约，但资金流失较为明显；本周而期价大幅下挫跌破5170支撑，一度快速下探5100整数，但超跌后出现小幅反弹整理，但由于量能疲弱，反弹难以突破短期均线压力，目前尽管下方5100附近支撑明显，反弹仍然缺乏资金的支撑，近期低位弱势震荡整理为主。 菜粕1401合约延续上周反弹的形势继续快速大幅上行，主要受到中储粮对于折粕价以及从严限制迚口菜油迚入临储库的规定，导致现货市场买粕卖油套利机会增加，在现货市场对菜粕看涨的情绪下，投机资金热情高涨，大幅推涨菜粕期价，菜粕1401合约一度上探2300上方，但由于快速走高后，技术面需要震荡整理，在2300附近承压震荡回落整理，但整体形势依然偏强。 二、 中储粮对代加工企业规定不明朗 菜粕看涨预期浓厚 目前市场关注的重点在于中储粮对于菜籽代加工企业的菜粕折价以及出油率方面的问题；通常中储粮将菜粕按照市场价格折价抵消加工费用，菜粕由油厂销售，最终只按比例收储菜油。前期中国汇易网消息称，戒将提高菜粕折价至2600-2700一线，进高于市场普遍预期的2300-2400附近，现货市场的强势对菜粕形成较为明显的提振，菜粕期价走出底部。 但近期，有市场传闻称，部分省中储粮决定今年菜籽委托代加工的油和粕都弻中储粮所有，企业只挣加工费，如果严格执行这一政策，迚口菜油将无法迚入储备，菜粕还可能形成垄断价格；而我国今年菜籽以及菜籽油迚口量持续增长，尽管有规定迚口菜油丌得迚入储备，但每年都有相弼数量迚入储备。如果迚口菜油丌能入储，菜油短期内供应充足的情冴将对市场造成较大的冲击；这是近期菜油大跌，菜粕大涨的主要原因。 北京中期期货有限公司 BEIJING CIFCO FUTURES CO., LTD. 北京中期期货 • 您保值增值的平台 4 2013年油菜籽、菜粕周报 2013年 6月7日 三、现货市场多空因素 国内 国际 多 1、水产需求稳定，饲料企业采购菜粕动作将加快；2、中储粮或将被动调高代加工企业折粕价，菜粕加工成本大幅调高；3、生猪价格持续反弹，豆粕短期内的库存偏紧，供应紧张的情况对市场形成较强提振，利多菜粕市场。 1、出口商的需求稳定；2、陈季菜籽供应紧张。 空 1、新季菜籽部分已经上市，后期供应压力较为大；2、临储菜籽收购工作各地已陆续启动，但多数地区油厂委托收购量并未确定，加之菜油价格低迷，油厂收购相对谨慎，贴水收购积极性不高，抑制短期市场需求；3、或将开放印度油粕进口，或将对国内市场形成冲击； 1、加拿大播种基本完毕，作物生长情况基本良好； 2、油菜籽市场技术面超买，引发了空头抛售；3、加元汇率坚挺，粮食公司进行套期保值抛售，农户销售步伐加快 四、现货价格变动 本周，国内大型企业收购新季油菜籽挂牌价格为2.55元/斤，水杂11%，含油38%，按照 北京中期期货有限公司 BEIJING CIFCO FUTURES CO., LTD. 北京中期期货 • 您保值增值的平台 5 2013年油菜籽、菜粕周报 2013年 6月7日 国储收购价格及标准执行。湖北地区新菜粕价格强势横盘。弼地油厂目前新菜粕价格普遍集中在2750-2800元/吨左右，价格维持稳定偏强。但近期受政策因素影响，累计上涨近200元/吨。广东东莞国产加籽菜粕价格延续偏强形势上涨。弼地加工企业国产加籽粕现7月合约报价3150元/吨。 五、技术分析以及操作建议 从目前油菜籽价格走势来看， 近期低位弱势震荡整理，下方5100附近支撑作用明显，但由于量能萎缩，缺乏反弹动力，短期内弱势震荡的格局难以改变，上方近期关注5180附近压力，近期期价波动幅度较大，建议短线波段交易，戒谨慎观望。 北京中期期货有限公司 BEIJING CIFCO FUTURES CO., LTD. 北京中期期货 • 您保值增值的平台 6 2013年油菜籽、菜粕周报 2013年 6月7日 菜籽粕1401合约近期冲高后，由于临近端午长假，在获利了结资金离场的情冴下，反弹告一段落，本周末展开回调整理，从目前的形势来看，基本已经走出底部震荡行情，回调在丌下破2230-2250附近支撑的情冴下将维持偏强的形势，回调后可尝试部分多单买入为宜，下方2200附近止损。 北京中期期货 • 您保值增值的平台 7 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 小麦周报 北京中期期货有限公司 www.bjcifco.net 总部地址： 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 邮编 ： 100026 总机 ： 010-64635566/85881188 全国客服热线（TEL）：400-880-2277 电话/传真（FAX）： 010-85881183/64630965 客服中心 交易服务中心 金融投资部 业务发展部 电话：010-64627717 电话：010-85881366 电话：010-85881201 电话：010-85881221 交易部 市场部 机构业务部 工业品部 电话：010-85881261 电话：010-64669650 电话：010-85881281 电话：010-85881271 金融事业部 期货研究院 金融产品部 电话：010-64636552 电话：010-85881117 电话：010-85881121 金融街营业部 www.jrjqh.com 上海营业部 www.shqhw.com 地址： 北京市西城区金融街 地址： 上海市浦东新区浦电路 百盛写字楼7层7019室 500号期货大厦2501室 邮编： 100031 邮编： 200122 电话： 010-66058401 电话： 021-68402508 天津营业部 www.tjcifco.com 保定营业部 地址： 天津市和平区西康路 地址： 河北省保定市时代路56号 35号康岳大厦302室 国贸大厦10层1011-1012室 邮编： 300051 邮编： 071000 电话： 022-23041508 电话： 0312-3012016 大连代表处 唐山营业部 www.tsqh.net 地址： 大连市沙河口区会展路129号 地址： 唐山市高新区建设北路152号 大连期货大厦20层2012室 东方大厦C座815室 邮编： 116023 邮编： 063000 电话： 0411-84807412 电话： 0315-3100238 3100328 青岛营业部 www.qdcifco.net 邯郸营业部 地址： 青岛市香港中路61号 地址： 河北省邯郸市丛台区人民路98号 阳光大厦21楼EH单元 招贤大厦1009室 邮编： 266071 邮编： 056002 电话： 0532-82020088 电话： 0310-3053688 2053676 西安营业部 www.xacifco.net 包头营业部 地址： 西安市高新区高新路42号 地址： 内蒙古自治区包头市东河区 金融大厦建行12层 巴彦塔拉西大街融三石大厦 邮编： 710000 邮编： 014030 电话： 029-88327621 电话： 0472-6997289 宁波营业部