请务必阅读免责声明 专业创造价值 一、行情回顾 昨日，沪金主力合约AU1312以280.47元/克的价格微幅低开，开盘后先下探，之后企稳回升，在10：00时收回早盘跌幅并翻红，但之后呈现了单边下探走势直至收盘。全日收盘报279.01元/克，收盘价较前一交易日结算价下跌1.59元或0.57%，成交量较前一交易日有所萎缩，持仓量减少340手。 昨日，沪银主力合约AG1312以4610元/千克的价格微幅低开，开盘后围绕4605一线横盘整理，11:09分开始下探，之后延续了震荡下探走势至收盘。全日收盘报4582元/千克，收盘价较前一交易日结算价下跌36元或0.78%，成交量较前一交易日微幅萎缩，持仓量增加1822手。目前1306合约上的单子基本完成了向1312合约的移仓。 周四，COMEX 8月份交割的黄金期货价格上涨17.30美元，报收于每盎司1415.80美元，涨幅为1.2%。这一价格创下主力合约自5月中旬以来的最高收盘价。7月份交割的期银价格上涨23.5美分，报收于每盎司22.707美元，涨幅为1.1%。 二、重要消息 1、美国初请失业金人数34.6万略逊预期： 美国政府发布的上周首次申请失业救济人数报告显示，上周人数环比降1.1万，经季调的总数降至34.6万。这表明美就业市场仍处在小幅改善的区间。但是，34.6万读数略高于市场预期。据MW和彭博社的调查，经济学家均平均预期，在截至6月1日的一周中，初请失业金人数将降至34.5万。美国劳工部还称，过去一个月初请失业金人数的四周移动均值环比增加4500人，至35万2500人，后者创下了六周来新高。劳工部指出，在截至5月25日的一周中，持续领取失业救济人数环比降5.2万，经季调的总数降至295万。 2、美联储普罗索表示应从6月份会议开始削减QE规模： 通联期货研究发展中心 联系人：沈赟 shenyun@tlqh.com.cn 2013年06月07日 每日品种资讯 医药行业 每日贵金属早评 通联期货研究发展中心 请务必阅读免责声明 2 费城联储行长理查德-普罗索(Charles Plosser)周四称，美联储应该从6月份货币政策制定会议开始逐步削减‚量化宽松‛计划。普罗索表示：‚现在的形势已经很明显，那就是要么在下一次货币政策制定会议上，要么在随后的会议上(就应开始讨论削减‘量化宽松’计划的问题)。不同的人对这件事情的看法也有所不同，因此我们将不得不看看到最后形势将如何发展。‛ 普罗索进一步指出，美联储不应在决定最好的货币政策的问题上对市场反应感到担心。普罗索并非美国联邦公开市场委员会(FOMC)今年的轮值投票委员，但他是曾对今年开始启动的第三轮‚量化宽松‛计划表示强烈反对的四名美联储理事之一。圣路易斯联储行长詹姆斯-布拉德(James Bullard)则在周四表示，美联储应保持‚量化宽松‛计划的规模不变，直到通胀率重返2%的美联储目标水平时为止。就目前而言，美国通胀率更接近于1%这一水平。布拉德是联邦公开市场委员会今年的轮值投票委员之一。 3、欧洲和英国央行均维持利率不变符合预期： 欧洲央行(ECB)周四(6月6日)决定维持指标利率在0.50%的记录低点不变，与多数市场人士的预期一致。欧洲央行同时维持边际贷款利率在1.0%不变，并维持存款利率在0.00%不变。在此后的新闻发布会上，欧央行行长德拉吉（Mario Draghi）再次强调称，欧洲央行将在必要时一直保持宽松性货币政策，以确保经济复苏。 北欧联合银行经济学家Anders Svendsen表示，预料中的今年下半年经济温和复苏很可能实现，市场情绪依然颇为稳固，关键经济数据已经显示改善。上个月议息会议前的忧患意识在本月已经被冷静的态度所取代。欧元/美元在决议后窄幅震荡。欧洲央行上月宣布下调主要再融资利率25个基点至0.5%；并宣布将边际贷款利率下调50个基点至1%；该行并维持存款利率0.00%不变。 英国央行(BOE)周四(6月6日)结束为期两天的货币政策委员会(MPC)会议后宣布，维持指标利率在0.5%的纪录低位不变，并将量化宽松(QE)规模维持在3750亿英镑不变。此次利率决议结果符合市场普遍预期。 与往常一样，英国央行在公布货币政策决议后，未发表相关声明。其将于6月19日公布此次议息会议的纪要。这是金恩(Mervyn King)在英国央行主持的第194次议息会议，也是他的谢幕之作。金恩一直主张再度扩大资产购买规模。 4、欧央行下调今年经济预期，风险仍偏下行： 欧洲央行行长德拉吉在利率政策公布后的发布会上指出，欧央行已小幅下调对2013年经济的预期，预计欧元区GDP将萎缩0.6%，此外经济发展前景仍偏向下行。欧央行对2013年欧元区经济的原预期为下降0.5%。与此同时，欧央行微幅上调对2014年经济的预期，增长率 通联期货研究发展中心 请务必阅读免责声明 3 预期从1%上调至1.1%。德拉吉在开场陈词中表示，货币和信贷的活跃度仍不足，对私营领域的信贷依然疲软，虽然经济和市场情绪方面的指标有了一定改善。鉴于经济预期无明显变化，前景仍偏下行，加上欧元区的通胀压力仍被锚定，德拉吉再次指出，只要有必要宽松政策将保持不变。最后，德拉吉强调了欧元区财政整合和各国进行结构性改革的重要性。 三、技术分析 沪金指数日线（数据来源： 文华财经） 日线技术面：昨日沪金指数收阴，日K线跌破10日线，依旧远离前期旗形整理形态下轨， MACD指标依旧金叉。 通联期货研究发展中心 请务必阅读免责声明 4 沪银指数日线（数据来源： 文华财经） 日线技术面：昨日沪银指数收阴，日K线跌破10日线，依旧远离跌破的旗形整理形态下轨，MACD依旧金叉。 纽约金08合约日线（数据来源： 文华财经） 日线技术面：昨日纽约期金出现较为强劲的反弹，且成交量有所放大，日K线突破5日线，MACD指标依旧显示金叉。 通联期货研究发展中心 请务必阅读免责声明 5 四、后市展望 昨日美元指数的重挫在很大程度上支撑了贵金属价格的反弹。欧洲央行和英国央行维持了此前的货币政策，这符合市场预期。近期美国经济数据不及市场预期，我们认为美联储在6月份维持原先政策不变的概率较大，削减QE规模的行动将延后。SPDR黄金ETF的持仓自4月10跌破1200吨以来持续减少，4月23日持仓正式跌破1100吨，之后继续减持，虽5月9日出现增持，但之后继续维持了减持步伐，在5月29日再度出现微量增持，在保持连续三天未有变动后再度减持，在6月6日较大反弹时出现减持，持仓有跌破1000吨趋势。iShares白银ETF近期减仓幅度较大，5月29日持仓正式跌破10000吨，之后在保持连续三天未有变动后再度减持，但减持规模大幅减少。就目前情况看来，虽然暴跌之后出现了大幅反抽，但反抽时成交量放大不明显，且连续的反抽一直未能收复第二日暴跌时的大阴线，目前纽约贵金属期货在技术面上反弹乏力，故我们依旧预计贵金属价格暴跌后的反弹已经基本结束，鉴于MACD指标依旧显示金叉，美元指数的走弱使得近期的弱势反弹有延续迹象，但不影响中长期的空头趋势。我们依旧维持中长期看空贵金属价格的观点，依旧建议中长线持有的仓单以空头为主。但不建议追加空单，鉴于MACD指标依旧显示金叉，建议空头较重的投资者适当减少空单持仓，短线投资者依旧可少量多头做反弹（把握目前的震荡行情），并设好止损。 五、相关数据 （数据来源：SHFE 黄金单位：元/克 白银单位：元/千克） 日期 品种 交割月 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌 成交手 持仓手 持仓 增减 2013年6月6日 黄金 1312 280.47 280.68 278.66 279.01 279.59 -1.59 52378 109286 -340 白银 1306 4499 4505 4472 4475 4493 -37 6340 25788 -1972 白银 1312 4610 4616 4570 4582 4595 -36 226454 212580 1822 （注：成交量、持仓量、持仓变化单位为手，双边计算；涨跌=收盘价-前结算价） （数据来源：SHFE） 日期 注册仓单（单位：千克） 增减（单位：千克） 上期所黄金 2013年6月6日 396 0 上期所白银 2013年6月6日 732078 -10234 （数据来源：SPDR官网，iShares官网） 日期 ETF名称 持仓量（单位：吨） 持仓变动（单位：吨） 2013年6月6日 SPDR Gold Shares (GLD) 1007.74 -2.71 2013年6月6日 iShares Silver Trust（SLV） 9988.42 0.00 免责声明： 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保 通联期货研究发展中心 请务必阅读免责声明 6 证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。 本报告版权归通联期货研究发展中心所有。未获得通联期货研究发展中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“通联期货发展研究中心”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。