汽车行业调研：5月份乘用车销售好于预期

莫尼塔草根调研•汽车 莫尼塔(上海)投资发展有限公司 1 We Go Further 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。 莫尼塔草根调研 5月份乘用车销售好于预期； 库存水平仍正常 汽车行业调研（5月1日 – 5月30日） 2013年5月30日星期四 汽车调研 核心提示 根据本次车厂草根调研，5月份乘用车销售结果好于预期。5月份销售数字环比4月略有下滑，这一结果好于车厂人士预期。结构上，日系的新车型集中投放或将对其销量提供支撑。而本月车市库存依然比较正常，预计今年车市不太可能爆发价格战。 报告摘要  5月份乘用车销售好于预期：本次汽车调研中5月份实际销售完成情况符合预期程度的指数为43%，指数与上月持平。对于下月的预期指数为14%，车厂人士对于后市的预期依然比较谨慎。  日系新车型有望对销量形成推动：日系品牌今年新车型的集中投放力度较强。其他车系方面，韩系品牌如起亚本月销售完成情况不错，而德系品牌的销售仍较为平稳。  库存和价格：尽管近期库存的水平有所增加，但调研对象仍然反映当前车市库存处于正常水平。相应的，今年车市的价格战风险仍然将比较低。  对于电动车产业的看法：本次调研中，也有调研对象对Tesla公司的电动车进行了评价，认为其电池效率和整车性能确实是国内目前无法赶超的。Tesla进入中国预计将对电动车产业有侧面的推动作用，提升消费者对于国产电动车品牌的认知度。 黄冲 010-5979 9911-8616 chuang@cebm.com.cn 日期 调研概述 景气变化 2013年4月末 4月份乘用车销售超出预期；后市预期依然谨慎 2013年3月末 3月份乘用车销售不及预期，自主景气度变化明显 2013年2月末 节后乘用车销售转为平淡 2013年1月末 乘用车销售继续好于预期，车厂对后市略显谨慎 2012年12月末 销量继续保持扩张，部分车厂补不上库存 草根调研•汽车 莫尼塔(上海)投资发展有限公司 2 2013年5月30日 汽车：5月份乘用车销售好于预期； 库存水平仍正常 5月份乘用车销售好于预期：本次汽车调研中5月份实际销售完成情况符合预期程度的指数为43%，指数与上月持平。从调研样本统计来看，车厂人士预计本月乘用车销量相比4月份环比 略有下滑，这一结果好于其月初预期。由于今年上海国际车展举办时间较晚，导致地方性车展的时间拖后，对于5月份汽车销售也形成一定的推动。对于下月的预期指数为14%，车厂人士对于后市的预期依然比较谨慎。 日系新车型有望对销量形成推动：日系品牌今年新车型的集中投放力度较强，例如下月即将上市的凌派（广汽本田车型），厂商就预计月销量可达1万辆以上，新车型将为日系品牌未来的销量提供一定的保障。其他车系方面，韩系品牌如起亚本月销售完成情况不错，而德系品牌的销售仍较为平稳。 库存和价格：尽管近期库存的水平有所增加，但调研对象仍然反映当前车市库存处于正常水平。相应的，今年车市的价格战风险仍然 将比较低。 对于电动车产业的看法：本次调研中，也有调研对象对Tesla公司的电动车进行了评价，认为其电池效率和整车性能确实是国内目前无法赶超的。Tes la进入中国预计将对电动车产业有侧面的推动作用，提升消费者对于国产电动车品牌的认知度。对于新能源汽车补贴是否将补贴混动车型，调研对象持比较怀疑的态度。 图表 1对上月（5月）销售情况的回顾(-100%=差于预期, 100%=好于预期) 数据来源：莫尼塔公司 图表 2对本月（6月）销售情况的预期 (-100%=转差, 100%=转好) 数据来源：莫尼塔公司 -100%-50%0%50%100%150%07/0107/0708/0108/0709/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/01-150%-100%-50%0%50%100%150%07/0107/0708/0108/0709/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/01 草根调研•汽车 莫尼塔(上海)投资发展有限公司 3 2013年5月30日 莫尼塔草根调研简介 草根调研是莫尼塔的特色服务产品，从2006年开始，目前覆盖15个行业。草根调研通过一对一电话沟通方式，定期与相关行业内的上市和非上市企业的市场或销售人员进行交流，并将交流获取信息汇总加以分析。以自下而上的角度，将微观汇总和分析的信息结果，用于辅助分析宏观经济和行业发展上面。 1. 莫尼塔调研指数 莫尼塔调研指数是按照类似PMI扩散指数的编制方法进行分类的。数值的波动在-100%至100%之间。0%为该指数的枯荣分界线，如果指数大于0%表示本月行业销售情况超过调研对象预期，小于0%表示行业本月销售情况低于调研对象预期。 2. 草根调研覆盖的行业？ 草根调研覆盖了经济的“三驾马车”：投资（工业企业），包括钢铁、水泥、铜贸易商、机械（工程机械和机床）、汽车（乘用车和重卡）和房地产（开发商和中介）；消费，包括百货、超市、家电和餐饮；出口，包括航运、纺织出口、家电出口和电子出口。同时我们还会对城市商业银行调研。目前草根调研共覆盖15个行业。 3. 草根调研如何保证调研获取的信息具有代表性？ 从受访企业的代表性来看，由于不同行业的市场集中度存在较大的差异，莫尼塔草根调研通过两个方面来保障调研的覆盖面。集中度较高的工业品行业，主要针对行业中的重点企业进行调研；集中度非常分散的出口和消费类行业，我们通过增加受访企业在全国范围内的地理分布广度以及企业数量来提高代表性。 4. 调研的时间和频率？ 工业类 钢铁 月中/ 月末 消费类 百货 月末 水泥 月中/ 月末 超市 月末 机械 月中/ 月末 家电 月末 重卡 月中 餐饮 月末 铜贸易商 月末 出口类 集装箱货代 月末 房地产 月末 纺织出口 月末 汽车 月末 家电出口 月末 城商行 城商行 月末 电子出口 月末 基金经理 基金经理 月末 草根调研•汽车 莫尼塔(上海)投资发展有限公司 4 2013年5月30日 免责声明 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。 上海 北京 深圳 纽约 地址:上海市浦东新区花园石桥路66号东亚银行金融大厦39层 邮编:200120 电话:(8621)3852 1000 传真:(8621)3852 1090 地址:北京市西城区西直门外大街1号新西环广场T1座20层 邮编:100044 电话:(8610)5979 9911 传真:(8610)5979 2177 地址:深圳市福田区中心四路一号嘉里建设广场2座15楼1501室 邮编: 518048 电话:(86755)3304 3094 传真:(86755)3304 3322 地址:纽约市曼哈顿区麦迪逊大街509号1914 室 邮编:10022 电话:(001)212 809 8800 传真:(001)212 809 8801 http://www.cebm.com.cn Email:cebmservice@cebm.com.cn