东吴期货日报：联储退出宽松预期令市场承压,PTA期货弱势震荡

东吴期货研究所 王广前 www.dwfutures.com 联储退出宽松预期令市场承压，PTA期货弱势震荡 【目录】 一、 PTA期货市场简评 二、 PTA现货市场上下游行情 1、上游原油及PX行情 2、PTA现货行情 3、下游聚酯涤纶行情 4、宏观及行业重要资讯 三、 综述及结论 2013年５月28日PTA期货市场行情数据 合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓 名称 PTA指数 7856 7922 7820 7832 10 0.13% 973540 866780 -25110 PTA1309 7876 7950 7840 7854 12 0.15% 924238 777568 -26722 PTA日报 2013年5月30日（星期四） 东吴期货研究所 化工品研究小组 王广前 0512-62938535 Wanggq@dwqh88.com 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 共 4 页 一、PTA期货市场简评 周三PTA期货冲高回落收长上影阴线。成交量增，持仓量减少2万余手，从盘后持仓情况来看，TA1309合约主力多头减仓23355手至298099手，主力空头增仓2677手至272961手，主力前20名净多持仓25138（-33617），29日PTA注册仓单为8225（-654）张，有效预报为0张。 二、PTA现货市场上下游行情 1、上游原油及PX行情 国际油价方面，纽约商品交易所WTI 7月轻质原油期货收盘价93.13美元/桶，较前一日跌1.88美元/桶；伦敦ICE交易所7月布伦特原油期货收盘价102.43美元/桶，较前一日跌1.80美元/桶。 上游市场石脑油现货价为872.13（+4.25）美元/吨CFR日本，石脑油理论利润51（+18）美元/吨，亚洲PX现货价格为1413（+14）美元/吨CFR中国，PX理论利润240（+9）美元/吨，折PTA动态生产成本7890（+70）元/吨。 2、PTA现货行情 29日，虽PTA期货走弱，但PTA内盘报盘仍然坚挺，高位略有回落，买方还盘7700－7750元/吨，商谈保持在7800（+20）元/吨上下；午后PTA外盘气氛较早有所减弱，但船货报盘仍维持在1060－1065美元/吨，买方还盘1050美元/吨附近，商谈可能仍在1053（+3)美元/吨偏内。PTA动态保本价在7950元/吨，PTA理论利润空间-170（-0）元/吨。 午后MEG内盘重心小幅回落，现货报7330元/吨附近，成交在7300(+0)元/吨；午后MEG外盘市场报盘较多，近期船货报985美元/吨偏内，商谈成交在976(-7)美元/吨；保税报990美元/吨上下，商谈985美元/吨附近。 3、下游聚酯涤纶行情 29日，江浙半光切片市场早间成交气氛同昨，午后受期货影响而稍弱，今主流成交多维持在9500－9550元/吨现款附近，局部略低仍存。聚酯瓶片内盘继续平稳，华东工厂水片小单商谈多保持9900-10000元/吨（出厂），中大单优惠视单而谈。江浙涤丝市场交投略有结构性分歧。POY方面，受早盘期货上扬带动产销小升，多数企业能在勉强做平及小幅超百附近，当然少数高位产销仍需依靠加大优惠让利空间达成。至于DTY、FDY市场，则仍不活跃，与POY稍有分歧；多数FDY产销在7－8成附近，个别企业合同货居多，故此产销仍较高可超百。其中江浙涤纶短纤1.4D成交价10150（-10）元/吨，涤纶POY、DTY、FDY150D主流成交价10450（-50）元/吨、12250（-50）元/吨、10850（-50）元/吨。 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 共 4 页 5月29日，中国轻纺城客增单增，总成交963万米，长丝布类成交740万米，短纤布类成交223万米，其中棉布47万米，TC布15万米，TR布31万米，人棉117万米,其他13万米。 4、宏观及行业重要资讯 珠海BP 2013年6月PTA合同预收款出台，在8200元/吨。恒力石化6月PTA合同预收款同样在8200元/吨。 据悉，逸盛大化2#300万吨PTA装置于近期停车检修，预计此次检修将持续10天左右。 三、综述及结论 周三国内商品市场普遍呈冲高回落态势，PTA期货主力09合约最高上冲至7950元/吨，随后震荡下滑，日内收出长上影阴线。从持仓来看，主力多头减仓，主空增仓，主力净多持仓大幅减少3万余手至25138手，前期连续三日增仓推涨期价的多头离场，对期价不利。技术上看下方均线粘连，KDJ指标扭头向下，MACD指标向上，红柱缩短，短期反弹动能不足。 宏观方面，因美联储未来量化宽松的不确定性，欧美股市大幅收跌，日经开盘大跌3%。美元指数也受仓位调整收跌，原油市场大幅下挫。 PTA产业链稳定为主。隔夜原油市场受美联储退出宽松预期以及中国疲弱经济影响大幅收跌，但石化原料价格走高，其中PX价格走高14美元/吨至1413美元/吨，后期PX价格在供应增加预期下整体仍将保持弱势。PTA市场价格坚挺走高，行业开工率维持在79%的相对高位；聚酯产业开工率稳定在82.5%高位，涤丝价格弱势下滑50-100元/吨，下游江浙织造环节负荷下滑0.1个百分点至73.6%，终端面料销售不尽如意，库存有小幅增加态势。 整体来看，外围对联储退出量化宽松的忧虑再起，IMF下调中国经济增长速度，令国内市场气氛再度转弱。因此今日PTA期货或继续承压，但从近期多空持仓结构来看，昨日中粮席位高位减仓1万余手多单显示其下方低位承接力量仍强，因此期价短期仍将延续震荡的格局。 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 共 4 页 联系方式 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 东吴期货 研究所 传真：021-6312 8383 E-mail：yanfa@dwqh88.com 周波 研究所副所长，钢材资深分析师 倪耀祥 研究所总监 电话：021-6312 3063 E-mail：niyx@dwqh88.com 宋露 工业品高级分析师 电话：021- 3366 6347 E-mail：songl@dwqh88.com 王平 农产品高级分析师 电话：021-6312 3065 E-mail：wangp@dwqh88.com 王凌 高级数量研究分析师 电话：0512-6293 8535 E-mail： wangling@dwqh88.com 彭春晖 宏观股指中级分析师 电话：021-6312 3067 E-mail：pengchh@dwqh88.com 王震 钢材中级分析师 电话：021-6312 8039 E-mail：wangzh@dwqh88.com 丁磊 有色金属分析师 电话：0512-6293 8107 E-mail：dingl@dwqh88.com 权姝文 天然橡胶分析师 电话: 021-6312 3061 E-mail: quanshw@dwqh88.com 王广前 棉花分析师 电话：0512-6293 8535 E-mail：wanggq@dwqh88.com 田瑞 宏观股指分析师 电话：021-6312 3175 E-mail: tianr@dwqh88.com 裴洁 农产品分析师 电话：021-6312 3177 E-mail: peij@dwqh88.com 崔彧来 白银、黄金分析师 电话：0512-62938535 E-mail: cuiyl@dwqh88.com