基础化工行业周报：二氯甲烷、合成氨涨幅较大,二铵、硫酸价格跌幅较大

请务必阅读正文后免责条款 二氯甲烷、合成氨涨幅较大，二铵、硫酸价格跌幅较大  本周化工投资策略 本周建议关注以下投资机会：（1）农药：近日,环保部会同农药相关管理部门召开会议,决定尽快实施对草甘膦企业的全面环保核查行动，虽6~8月份为草甘膦需求淡季，但环保成本上扬，因此草甘膦出现较大幅回落概率也不大。重点推荐扬农化工、长青股份。（2）涂料：水性涂料市场前景广阔，水性涂料中树脂合成、乳液制备为最为关键工艺，看好烟台万华八角工业园区水性涂料业务的广阔前景，随着涂料业务逐步明朗，烟台万华将迎来业绩和估值双向提升。（3）MLCC配方粉：通过草根调研得知，国瓷材料产品在下游客户中有口皆碑，随着下游市场顺利开拓，预计公司13~15年业绩持续高增长。（4）彩色碳粉行业：据草根调研会展得知，鼎龙股份获行业内普遍好评，公司业绩有望将迎爆发式增长。  其他化工子行业最新动态及后市运行分析： （1）氮肥：国内市场低迷状况短期内难有改善，且国际市场价格也仍旧是震荡不稳，短期价格也很难有回升趋势。（2）磷肥：由于今年国际市场的竞争压力较大且国际价格压低现象严重，整体市场悲观情绪较多，国内厂家和贸易商多是观望为主。（3）钾肥：下游市场消费点较少，国产钾和进口钾货源较多，预计上半年钾肥市场走低可能性仍然较大。（4）复合肥：高氮肥需求接近尾端，后期复合肥小厂家或将一单一议，行情依旧不乐观。（5）氨纶：整体市场交投气氛有所减弱，下游市场采购积极性不高，报价暂稳；（6）聚氨酯：本周国内TDI市场继续疲弱运行，下跌幅度在100元/吨附近，预计短期将延续窄幅盘整的姿态为主；纯MDI：本周国内纯MDI市场价格继续小幅走跌，幅度100-200元/吨附近，终端PU厂家产销情况一般，对原料采购持续按需，市场交投氛围平平。  本周模拟投资组合：扬农化工（35%）+金正大（25%）+烟台万华（20%）+国瓷材料（20%）。  上周化工品涨跌幅榜：二氯甲烷、合成氨涨幅较大，二铵、硫酸价格跌幅较大  上周涨幅较大的产品包括：二氯甲烷-江苏理文（+4.08%）、合成氨（+3.57%）、合成氨-山东（+3.57%）、醋酸-华东地区（低端）（+1.82%）、PS-华东GPPS（+1.09%）；跌幅较大的产品包括：二铵-湖北宜化（64%褐色）（-3.33%）、硫酸98%（-2.94%）、硝酸铵-天脊煤化工(工业)（-2.94%）、动力煤Q:6000 （神木，烟煤末）（-2.60%）、天然橡胶-上海市场价（-2.27%）。  行业新闻：2季度草甘膦旺盛需求将延续 （1）2季度草甘膦旺盛需求将延续；（2）下游需求疲软 丁二烯大涨乏力；（3）2013年中国氯碱行业运营形势严峻；（4）聚四氟乙烯未来或迎爆发式需求。  风险提示：宏观经济持续低迷，化工产品价格波动幅度较大。 股票名称 股票代码 EPS（元/股） PE（倍） 评级 2012A2013E2014E2015E2012A2013E 2014E 2015E烟台万华 600309 1.09 1.42 1.74 2.16 16.4512.63 10.30 8.30 强烈推荐扬农化工 600486 1.13 2.18 2.65 3.16 29.2815.18 12.49 10.47强烈推荐国瓷材料 300285 1.06 1.42 2.05 2.86 51.0638.11 26.40 18.92强烈推荐金正大 002470 0.78 1.03 1.36 1.70 22.6317.14 12.98 10.38推荐 基础化工行业周报 2013年5月27日 证券研究报告 证券分析师 鄢祝兵 投资咨询资格编号 S1060511110001 0755-22621410 yanzhubing290@pingan.com.cn 伍颖 投资咨询资格编号 S1060511010017 010-66299575 wuying467@pingan.com.cn 陈建文 投资咨询资格编号 S1060210020001 0755-22625476 chenjianwen002@pingan.com.cn 研究助理 郭敏 一般从业资格编号 S1060112070096 0755-22626270 guomin465@pingan.com.cn 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 基础化工行业周报请务必阅读正文后免责条款 2 / 23 正文目录 一、行业新闻及点评....................................................................................................................... 6 二、涨跌幅前五化工产品 ............................................................................................................... 7 三、各化工子行业产品价格走势图 ............................................................................................... 8 3.1国际油气价格 ........................................................................................................................ 8 3.2 农化 ........................................................................................................................................ 9 3.3 氯碱 ...................................................................................................................................... 12 3.4 煤化工 .................................................................................................................................. 13 3.5 塑料 ...................................................................................................................................... 14 3.6 橡胶 ...................................................................................................................................... 16 3.7 聚氨酯 .................................................................................................................................. 16 3.8 化纤 ...................................................................................................................................... 17 3.9磷化工 .................................................................................................................................. 19 3.10有机硅氟 ............................................................................................................................ 20 3.11无机盐 ................................................................................................................................ 21 3.12其他化工品 ........................................................................................................................ 22 基础化工行业周报请务必阅读正文后免责条款 3 / 23 图表目录 图表1 布伦特原油价格下跌0.86%（美元/桶） .......................................................... 8 图表2 NYMEX天然气价上涨8.37%（USD/MMBtu） .............................................. 8 图表3 宁国司尔特一铵出厂价下跌2.22%（元/吨） .................................................. 9 图表4 波罗的海一铵市场价格下跌1.01%（美元/吨） .............................................. 9 图表5 湖北宜化二铵出厂价下跌3.33%（元/吨） ...................................................... 9 图表6 波罗的海二铵市场价下跌2.02%（美元/吨） .................................................. 9 图表7 阿拉伯湾尿素上涨0.95%，美国海湾价格上涨1.17%（美元/吨） ...............