每周研究报告：联储制定退出方案,黄金白银破位下行

研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com1联储制定退出方案，黄金白银破位下行联储制定退出方案，黄金白银破位下行联储制定退出方案，黄金白银破位下行联储制定退出方案，黄金白银破位下行要点�美联储通讯社称联储正在制定QE退出方案�SPDR连续遭遇投资者赎回。�巴黎银行BNP下调金价预期。�三月份美国黄金珠宝销售额同比上升。�一季度黄金珠宝需求上升投资需求下降操作建议::::本周金银将分别考验1300美元/盎司和20美元/盎司的重要支撑位，建议投资者轻仓沽空。每周研究报告中财期货研究院2013-05-19（周日）研究员：林啸Email:lx@zcfutures.com从业资格证：F0255713F0255713F0255713F0255713TEL：021-38600942 研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com2一、周行情回顾：沪金1312合约开盘价286.68元/克，最高价288.48元/克，最低价274.65元/克，收盘价275.11元/克，跌16.49元/克，-5.66%，持仓量116412手。数据来源：Bloomberg、中财研究院沪银1312合约开盘价4890元/克，最高价4925元/克，最低价4624元/克，收盘价4632元/克，跌287元/克，-5.83%，持仓285722手。数据来源：Bloomberg、中财研究院 研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com3二、期现价差数据来源：Bloomberg、中财研究院数据来源：Bloomberg、中财研究院 研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com4三、黄金信息消费根据世界黄金协会（WGC）统计的数据显示，虽然今年一季度全球黄金珠宝消费有所增长，但是黄金总需求同比下降了13%，这主要是由于投资者赎回在黄金ETF基金的投资所致。今年一季度印度黄金消费增加27%，达到257吨，其中珠宝消费增加15%达到160吨；一季度中国黄金珠宝消费为194吨远超印度的159吨，成为世界第一大黄金珠宝消费国。中国和印度的黄金珠宝消费量占全球消费量的62%。今年三月份美国黄金珠宝销售额同比上升9.9%，黄金珠宝类CPI同比下降2.9%。印度珠宝业龙头企业RajeshJewellery珠宝公司因涉嫌偷漏税，目前正在接受调查。央行一季度全球各国央行共计买入黄金109吨，已经连续九个季度净买入黄金。ETF五月份黄金ETF基金SPDR投资者共计净赎回39吨黄金，今年已经赎回381吨。根据CFTC数据显示截至五月七日，黄金多头头寸减少。今年一季度全球黄金ETF基金共计减持黄金175吨黄金。乔治索罗斯的旗舰对冲基金今年一季度减持了12%的黄金ETF基金（SPDR）持仓。分析师观点聚焦法国巴黎银行BNP的分析师下调了2013年金价预期至1580美元盎司。德意志银行下调未来三年金价预期，2013年金价均价由原来的1637美元/盎司降至1533美元/盎司。 研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com5数据来源：Bloomberg，中财研究院数据来源：Bloomberg，中财研究院 研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com6数据来源：Bloomberg，中财研究院数据来源：Bloomberg，中财研究院 研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com7数据来源：Bloomberg，中财研究院上周CFTC黄金非商业多头持仓继续小幅减少。投机者们持有的COMEX黄金期货和期权空头头寸连续第三周升至历史高位。数据来源：Bloomberg，中财研究院上周国际最大的黄金ETF基金（SPDR）继续遭遇投资者赎回。 研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com8四、白银信息数据来源：Bloomberg，中财研究院数据来源：Wind，中财研究院 研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com9数据来源：Bloomberg，中财研究院上周白银CFTC非商业多头持仓没有显著变化。数据来源：Bloomberg，中财研究院上周周白银ETF基金白银持仓头寸降低。 研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com10数据来源：Bloomberg，中财研究院五、金银比价数据来源：Bloomberg，中财研究院 研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com11数据来源：Bloomberg，中财研究院结论与建议：操作建议::::本周金银将分别考验1300美元/盎司和20美元/盎司的重要支撑位，建议投资者轻仓沽空。 研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com12公司总部：中国上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼（200120）电话：021-68866688上海襄阳南路营业部上海市徐汇区襄阳南路365号B楼电话：021-64333880上海甘河路营业部上海市甘河路8号203室电话：021-60959196杭州营业部杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080560济南营业部济南市解放路112号历东商务大厦16楼电话：0531-831962008319620283196206无锡营业部江苏省江阴市华士镇华陆路78号电话：0510-86971298郑州营业部郑州市未来大路69号未来公寓816室、707室电话：0371-65611076长沙营业部湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦5楼电话：0731-85559932北京光华路营业部北京市朝阳区光华路22号5层03单元611室电话：010-59006316天津营业部天津市和平区马场道114号中财金融广角电话：022-58228153西安营业部西安市碑林区和平路22号盛唐国际大厦3楼304、307、308室电话：029-87938499太原营业部山西省太原市杏花岭区府西街69号山西国际贸易中心东塔楼10层1010号电话：0351-8689382武汉营业部湖北武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋1号10层电话：027-85661611南昌营业部江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋601、602、614室电话：0791-8457727合肥营业部合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306、1307室电话：0551-2651669赤峰营业部内蒙古赤峰市红山区办事处嘉信房产综合楼5楼电话：0476-5951789重庆营业部重庆市南岸区江南大道8号2栋6层办公7号、8号、9号、10号电话：023-88698705唐山营业部唐山路北区智源里和馨园1-3-203，1-4-202电话：0315-2210860 研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com13莱芜营业部山东省莱芜市钢城区钢都大街168号10楼电话：0634-5653399特别声明：本报告仅供上海中财期货有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的资料、工具、意见及推测仅供参考，并不构成对所述期货买卖的出价或征价。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及其雇员不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告仅向特定客户传送，版权归上海中财期货有限公司研究院所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。