军工行业周报：关注建军阅兵，关注周边局势，推荐兵器航空等领域优质军工股

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 军工行业周报 ● 军工行业 2017年07月31日 关注建军阅兵，关注周边局势 推荐兵器航空等领域优质军工股 推荐 维持评级 投资要点： 最新行业观点： 【关注建军阅兵，关注周边局势，推荐兵器航空等领域优质军工股】 1、建军90周年阅兵，兵器及航空多种新型装备亮相，预计未来有望加快列装。同时，近期周边局势变化，市场可能提高对军工股关注度。 2、近期军民融合和科研院所改制方面陆续发布重要政策，明确了军工领域未来几年的发展方向和改革红利。我们认为军工股中长期向上趋势明确，空间较大。 3、基于市场热点分析和估值分析，我们重点推荐凌云股份、中航黑豹、四创电子、湘电股份等。 上市公司动态：凌云股份、中国重工、洪都航空等 1. 【凌云股份半年度业绩预增50%至60%】公司2017年上半年度预盈2.25亿元至2.40亿元，同比增长50%至60%，主要原因：新产品新市场开发力度加大和降本增效。公司重大资产重组申请获证监会受理。 2. 【中国重工拟实行市场化债转股】公司重大资产重组方案为债转股，标的资产为债转股过程中投资人取得的子公司大船重工和武船重工的股权。公司股票自2017年7月31日起继续停牌不超过1个月。 3.【洪都航空拟六个月内减持不超过 750 万股中航电测股份】公司目前持有中航电测仪器股份有限公司2860.02万股，总股本占比4.84%。公司拟于公司股东大会批准之日起六个月内以集中竞价交易、大宗交易等合法方式减持不超过 750 万股中航电测股份，不超过其总股本的1.27%。 4. 【金信诺变更为现金1.428亿元收购江苏万邦38.08%股权】公司终止发行股份及支付现金购买资产，改为全部现金1.428亿元收购江苏万邦38.08%股权，之后持有其51%股权，标的公司主要生产国防重点工程电子装备；业绩承诺：2017-2021 年扣非净利不低于1,000 万元、2,000 万元、3,000 万元、3,000 万元、3,000 万元；公司决定参与设立产业投资基金，规模5亿元，公司出资 5000 万，投资通信设备、海洋船舶、电子科技、新能源等领域。 分析师 鞠厚林 ：010-66568946 ：juhoulin@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130511010007 傅楚雄 ：010-83574171 ：fuchuxiong@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130515010001 李良 ：010-66568330 ：liliang_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130515090001 相关研究 《中航机电：航空机电和汽车产业拉动持续增长》 2017-03-16 《宝胜股份：电力市场增长较快，装备市场需求潜力较大》 2017-03-16 《全信股份：业务结构持续优化，增长势头强劲》 2017-03-07 《大立科技：军品业务将拉动公司较快增长》 2017-03-09 《凤凰光学：光电业务整合迈出第一步》 2016-12-19 《久之洋：产品结构优化，外延布局加快》 2016-12-27 《全信股份：光电传输产品有较大拓展空间,海水淡化将成为新增长点》 2016-12-27 《振华科技：高新电子与锂电池驱动内生增长，公司未来有望持续整合优质资产》 2016-12-28 《军工行业2017年年度策略：改革改制和成长加快落实，多重因素推动军工行情》 2016-12-29 《精准信息：转型军工，多点布局，投资价值有较大提升空间》 2016-12-30 行业周报/军工行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 一、行业动态 1.【庆祝中国人民解放军建军90周年阅兵 在朱日和联合训练基地隆重举行】7月30日上午，庆祝中国人民解放军建军90周年阅兵在朱日和联合训练基地隆重举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平检阅部队并发表重要讲话。习近平指出，我坚信，我们的英雄军队有信心、有能力打败一切来犯之敌！我们的英雄军队有信心、有能力维护国家主权、安全、发展利益！（新浪新闻） 2.【9家军工集团公司入围2017年世界500强】7月20日，《财富》杂志发布2017年世界500强企业名单，航天科技、航天科工、中航工业、中船集团、中船重工、兵器工业、兵器装备、中国电科、中国电子9家军工集团公司入围2017年世界500强。（国防科工局） 3.【航空工业印发《中国航空工业集团公司实施科技成果转化指导意见（试行）》】航空工业印发《中国航空工业集团公司实施科技成果转化指导意见（试行）》，《指导意见》共分三章、十六条，明确提出了集团公司实施科技成果转化具体要求，规范了集团公司科技成果转化的方式和程序，明确指出航空科技成果可兑换奖励报酬。（中国航空报） 4.【军民融合新模式，19家企业加盟贵飞工业联合体】 7月21日，19家航空制造领域企业签约加盟“贵飞工业联合体”。签约后，贵飞将全面开启与首期19家合作单位在14个项目中的实质性合作。这些合作项目包括：飞机电线电缆设计制造、航空先进复合材料构件设计制造、钛合金零件成形、机加零组件生产加工、无人机大修建线等。（国防科工局） 5.【习近平要求推动国防和军队改革向纵深发展】中共中央政治局7月24日下午就推进军队规模结构和力量编成改革，重塑中国特色现代军事力量体系进行第四十二次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，深化国防和军队改革是一场攻坚战役，军队要全力以赴，全党全国要大力支持，坚持军地一盘棋，齐心协力完成跨军地改革任务，以实际行动支持国防和军队改革，把军政军民团结的政治优势转化为助推改革强军的巨大力量。（新浪新闻） 6.【陕西首家军民融合企业商会成立】7月22日，陕西首家军民融合企业商会――陕西省国生军民融合企业商会在西安正式成立，新成立的陕西省国生军民融合企业商会现有会员单位56家，企业涵盖航空航天、设备制造、电子信息、特种化工、新材料、新能源、IT智能、运输设备、生物医药、节能环保等领域。（人民网） 7. 【我国量产型“彩虹-5”无人机正式进入批量生产阶段】近日，我国量产型“彩虹-5”无人机在河北某机场成功试飞。这标志着自2016年珠海航展上首次亮相后，我国自主研发的中高端大型“察打一体”无人机“彩虹-5”正式进入批量生产阶段。（科技日报） 8.【习近平参观“铭记光辉历史开创强军伟业”主题展览】习近平参观“铭记光辉历史开创强军伟业”主题展览，强调要把人民军队建设成为世界一流军队。（新华网） 9.【中国2017年新成立中央军委军事科学研究指导委员会】《金融时报》：中国2017年新成立了一个类似美国国防高级研究计划局(DARPA)的军事部门——中央军委军事科学研究指导委员会，该机构可能与去年成立的中央军委科技委共同负责隐形飞机、电磁炮等新一代高科技武器装备的研制。（环球军事） 行业周报/军工行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 10.【中核集团承担的加纳微堆低浓化改造项完成首次临界实验】7月13日北京时间21：22，由中核集团承担的加纳微堆低浓化改造项目在加纳完成首次临界实验，微堆低浓铀堆芯首次达到临界，标志着加纳微堆低浓化改造项目取得了重要阶段性成果。加纳微堆低浓铀堆芯临界后，还要开展后续的现场零功率实验、低功率运行实验、满功率运行实验、环境监测以及安全特性实验。（国防科工局） 二、行业观点 【关注建军阅兵，关注周边局势，推荐兵器航空等领域优质军工股】 1、建军90周年阅兵，兵器及航空多种新型装备亮相，预计未来有望加快列装。同时，近期周边局势变化，市场可能提高对军工股关注度。 2、近期军民融合和科研院所改制方面陆续发布重要政策，明确了军工领域未来几年的发展方向和改革红利。我们认为军工股中长期向上趋势明确，空间较大。 3、基于市场热点分析和估值分析，我们重点推荐凌云股份、中航黑豹、四创电子、湘电股份等。 三、上市公司动态 1.【凌云股份半年度业绩预增50%至60%】公司2017年上半年度预盈2.25亿元至2.40亿元，同比增长50%至60%，主要原因：新产品新市场开发力度加大和降本增效。 2.【中国船舶上半年度收到政府补助1.18亿元】公司上半年度收到政府补助1.18亿元，计入递延收益，所涉项目主要为承担国家指定任务而收到的科研专项经费补助，其中根据项目的研发进度和政府补助的实际情况，计入本期其他收益的金额为1,907.98万元。 3.【乐凯胶片拟收购锂电池隔膜行业标的中科科技的股权】24日复牌，公司于2017年7月20日与新乡市众生实业有限责任公司签署了《新乡市中科科技有限公司股权转让框架协议》，拟收购转让方所持新乡市中科科技有限公司股权。收购完成后，标的公司将成为公司的控股子公司。中科科技主要从事锂电池隔膜的生产，主要产品包括PP干法隔膜、PE湿法隔膜、PE蒸发隔膜、陶瓷涂覆隔膜。 4.【凌云股份重大资产重组申请获证监会受理】公司于2017年7月27日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理通知书》，受理公司重大资产重组申请。 5.【洪都航空拟六个月内减持不超过 750 万股中航电测股份】公司目前持有中航电测仪器股份有限公司2860.02万股，总股本占比4.84%。公司拟于公司股东大会批准之日起六个月内以集中竞价交易、大宗交易等合法方式减持不超过 750 万股中航电测股份，不超过其总股本的1.27%。 6.【金信诺变更为现金1.428亿元收购江苏万邦38.08%股权】公司终止发行股份及支付现金购买资产，改为全部现金1.428亿元收购江苏万邦38.08%股权，之后持有其51%股权，标的公司主要生产国防重点工程电子装备；业绩承诺：2017-2021 年扣非净利不低于1,000 万元、2,000 万元、3,000 万元、3,000 万元、3,000 万元；公司决定参与设立产业投资基金， 行业周报/军工行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 规模5亿元，公司出资 5000 万，投资通信设备、海洋船舶、电子科技、新能源等领域。公司股票27日复牌。 7.【中国重工拟实行市场化债转股】公司重大资产重组方案为债转股，标的资产为债转股过程中投资人取得的子公司大船重工和武船重工的股权。公司股票自2017年7月31日起继续停牌不超过1个月。 8.【航天长峰资产重组事宜获国资委批准】国资委原则同意股份公司本次非公开发行A股股份方案。并规定发行完成后，中国航天科工集团公司（SS）、中国航天科工防御技术研究院（SS）、北京计算机应用和仿真技术研究所（SS）、北京机械设备研究所（SS）和北京计算机技术及应用研究所（SS）对股份公司的持股比例分别不低于0.82%、27.17%、2.89%、2.62%和1.21%。 9.【耐威科技首次授予2017年限制性股票与股票期权激励计划】27 日，公司向 44 名激励对象首次授予限制性股票268.80 万股，每股25.63元；股票期权115.20 万份，行权价51.31 元。合计需摊销的费用为2409.95万元，其中2017年需摊销623.63万元。