节前提示：静候伯老讲话指引方向,贵金属恐将破位下行

银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 2013年4月3日 星期三 一、行情回顾 2013-4-2星期二收盘价日涨跌幅(%)5日涨跌幅(%)波动率LBMA黄金定盘价1583.50-0.9229%-1.5083%12.2614纽约黄金主力合约1575.90-1.5616%-1.7825%14.2131上海黄金期货主力合约324.110.1298%-0.1786%1.4499上海黄金(T+D)320.070.0844%-0.2773%1.2783香港黄金期货主力合约1581.90-0.9641%-1.6293%12.6686黄金99.95320.080.0782%-0.2866%1.2913LBMA白银定盘价2796.00-2.3743%-3.7853%31.7343纽约白银主力合约2724.80-2.4907%-5.4381%41.8681上海白银期货主力合约5766.00-0.3112%-3.6108%92.6271上海白银(T+D)5783.000.0346%-3.1972%75.7578白银99.995725.00-2.2537%-3.1631%51.0079铂LBMA铂金定盘价1579.000.1904%-0.0633%10.1368钯LBMA钯金定盘价773.000.3896%2.5199%16.5116欧元1.28-0.2257%-0.3266%0.0096美元82.920.2309%0.0519%0.3312标准普尔1570.250.5172%1.1961%12.9387上证指数2227.74-0.2979%-3.0435%37.5123LBMA黄金定盘价1583.50-0.9229%-1.5083%12.2614LBMA白银定盘价2796.00-2.3743%-3.7853%31.7343原油97.190.1236%2.5103%2.2738铜7465.00-0.9947%-2.4820%103.5407豆类640.50-0.2725%-12.6492%27.2282黄金ETF总持仓70557689.00-0.2224%-0.1752%黄金SPDR持仓39129285.00-0.3449%-0.3449%黄金总持仓633658.00黄金非商业净持仓127732.00黄金商业净持仓-154079.00白银ETF总持仓547141859.000.0113%0.1111%白银IShares持仓344128478.000.0000%0.1406%白银总持仓633658.00白银非商业净持仓127732.00白银商业净持仓-154079.00美元商业净持仓-59465.00美元非商业净持仓54418.00欧元商业净持仓-49095.00欧元非商业净持仓62483.007.4292%黄金白银贵金属货币商品主要资产价格注：CFTC持仓报告公布时间为周五20:30，每周公布一次，故数据为每周五最新变动值；黄金和白银ETF基金持仓公布时间最新为4月1日数据黄金白银货币基金持仓量-9.8731%-0.2063%-0.0065%-9.8731%-0.2063%-0.0065%-0.4520%0.9273%9.3820% 本周贵金属大幅下挫，银价已破位下行至8个月低点，量价配比显示资金空头意愿尤为明显，投资者对资产重新进行配置，而风险资产中美股走势尤为强劲，道指屡创历史新高，美元指数盘整选择方向，金银弱势震荡下行。 二、影响因素分析 美国经济数据近期喜忧参半，整体温和复苏，财政改革依旧需要时间，货币政策在年底停止的呼声愈加强烈，美联储对经济的表态将扣人心弦，若周四伯南克对经济发展现状表示乐观，金银或继续下挫。 供需方面，白银工业需求占总体需要求50%左右，无锡尚德破产将打击市场对白银投资的信心，银价表现尤为疲弱。 资金面上，黄金SPDR基金持仓继续减持头寸，白银IShares基金持仓维持高位但对银价支撑有限。 ▍银河期货研究中心 ▍贵金属节前提示 静候伯老讲话指引方向 贵金属恐将破位下行 银河期货研究中心 宏观及贵金属组 杨学杰 ：010-58363482 ：yangxuejie@chinastock.com.cn ：北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层 : www.yhqh.com.cn 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 贵金属周报 三、总结 明后日适逢中国节日，内盘休市，外盘风险事件云集，美国将于周三晚公布ADP私人部门就业数据，周四公布上周首次申请就业金人数、伯南克讲话以及日本、英国和欧元区将公布利率决议，周五公布失业率，将对贵金属提供方向性指引。操作上，贵金属仍维持弱势震荡态势，若金（银）价跌破1560（26.4）美元支撑位，下方空间恐将无限，建议空单轻仓谨慎持有。 四、市场数据 图1:LBMA黄金和白银下午定盘价走势 图2: LBMA铂金和钯金下午定盘价走势 25002700290031003300350037001450150015501600165017001750180018502012-8-222012-9-62012-9-212012-10-62012-10-212012-11-52012-11-202012-12-52012-12-202013-1-42013-1-192013-2-32013-2-182013-3-52013-3-20LBMA黄金定盘价LBMA白银定盘价（右轴）40045050055060065070075080012001300140015001600170018002012-8-222012-9-62012-9-212012-10-62012-10-212012-11-52012-11-202012-12-52012-12-202013-1-42013-1-192013-2-32013-2-182013-3-52013-3-20LBMA铂金定盘价LBMA钯金定盘价(右轴) 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 图3:纽约黄金和白银主力合约价格走势 图4: 上海黄金和白银期货主力合约价格走势 250027002900310033003500370014001450150015501600165017001750180018502012-8-242012-9-82012-9-232012-10-82012-10-232012-11-72012-11-222012-12-72012-12-222013-1-62013-1-212013-2-52013-2-202013-3-72013-3-22纽约黄金主力合约纽约白银主力合约5400590064006900740079002802903003103203303403503603703802012-8-272012-9-112012-9-262012-10-112012-10-262012-11-102012-11-252012-12-102012-12-252013-1-92013-1-242013-2-82013-2-232013-3-102013-3-25上海黄金期货主力合约上海白银期货主力合约（右轴） 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 贵金属周报 图5:上海黄金（T+D）和白银（T+D）价格走势 图6:香港黄金期货主力合约走势 540056005800600062006400660068007000720074002802903003103203303403503603702012-8-272012-9-112012-9-262012-10-112012-10-262012-11-102012-11-252012-12-102012-12-252013-1-92013-1-242013-2-82013-2-232013-3-102013-3-25上海黄金(T+D)上海白银(T+D)（右轴）1450150015501600165017001750180018502012-8-222012-9-62012-9-212012-10-62012-10-212012-11-52012-11-202012-12-52012-12-202013-1-42013-1-192013-2-32013-2-182013-3-52013-3-20香港黄金期货主力合约 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 图7:COMEX黄金库存量 图8: COMEX白银库存量 70000007500000800000085000009000000950000010000000105000001100000011500000120000002012-8-242012-9-82012-9-232012-10-82012-10-232012-11-72012-11-222012-12-72012-12-222013-1-62013-1-212013-2-52013-2-202013-3-72013-3-22COMEX黄金库存1250000001300000001350000001400000001450000001500000001550000001600000001650000001700000002012-8-242012-9-82012-9-232012-10-82012-10-232012-11-72012-11-222012-12-72012-12-222013-1-62013-1-212013-2-52013-2-202013-3-72013-3-22COMEX白银库存 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 图9: COMEX黄金五大机构库存量 图10: COMEX白银六大机构库存量 05000100001500020000250003000035000400004500005000001000000150000020000002500000300000035000004000000450000050000002012-8-242012-9-82012-9-232012-10-82012-10-232012-11-72012-11-222012-12-72012-12-222013-1-62013-1-212013-2-52013-2-202013-3-72013-3-22加拿大工业银行汇丰银行摩根大通Brinks银行Mocatta金商210000002200000023000000240000002500000026000000270000002800000029000000050000001000000015000000200000002500000030000000350000004000000045000000500000002012-10-312012-11-102012-11-202012-11-302012-12-102012-12-202012-12-302013-1-92013-1-192013-1-292013-2-82013-2-182013-2-282013-3-102013-3-202013-3-30CNTDep白银现货加拿大工业银行