餐饮旅游行业周报：板块调整 布局龙头白马+旺季行情的更好时点

HeaderTable_User 5017243 1234877395 HeaderTable_Industry 13020200 看好 investRatingChange.same 173833545 行业周报 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【行业·证券研究报告】 行情回顾：本周沪深300指数上涨0.69%，创业板指数下跌3.18%。餐饮旅游行业指数本周下跌2.44%，跌幅大于大盘。景区版块下跌3.24%，旅行社版块下跌2.12%，酒店板块上涨0.13%，餐饮版块下跌4.30%。 行业要闻：（1）国家发展改革委等14部门联合印发《促进乡村旅游发展提质升级行动方案（2017年）》。方案明确了2017年全国乡村旅游实际完成投资达到约5500亿元，年接待人数超过25亿人次，乡村旅游消费规模增至1.4万亿元，带动约900万户农民受益的发展目标。（2）富力地产199.06亿拿下77家万达酒店。万达商业、融创集团、富力地产三方于2017年7月19日同时分别签署转让协议，万达商业将北京万达嘉华等七十七个酒店转让给富力地产;万达商业将十三个文化旅游城项目91%股权转让给融创房地产集团。（3）好订网发布了第六期《中国游客境外旅游调查报告2017》。报告发现，国人的境外旅游支出已占其自身总收入的近三成， 2016 年中国出境游人次达1.22 亿，同比增长约4%。赴欧中国游客人次同比增长25%，赴美游客人次增长11%。 A股旅游类上市公司重要公告：（1）首旅酒店：预计公司2017年上半年归母净利润同比增长1650%，原因是重大资产重组利好效应逐渐显现以及旅游和住宿市场企稳回升。（2）中青旅：公司拟承诺出资 1 亿元认购中青旅红奇(横琴）旅游产业投资基金。同时，公司与光大银行等共同发起设立“光大消费金融股份有限公司”，其中公司以自有资金出资2亿元。（3）北部湾旅：子公司新智认知以1.27亿元收购南极焕彩持有的云南博康49%的股权。 本周建议组合：中国国旅、中青旅、首旅酒店和锦江股份。 投资建议与投资标的 近期，部分地区雨水+高温天气对旅游形成一定短期影响，大盘整体性下跌也对板块走势也带来一定压制；但我们仍然不改对三季度旅游大趋势的看好，股价调整带来了更好的布局三季度旺季行情的时机。特别是近期板块催化密集，三特索道完成了董事长更换，中国国旅的首都机场招标全面胜出；西安饮食及曲江文旅公布了华侨城的入股方案、中青旅对外投资速度加快、华住酒店二季度经营数据继续向好等，将带动板块关注度继续提升。 立足三季度，我们认为板块催化会继续释放，带动旺季超额收益，建议积极布局业绩扎实的成长性龙头白马，特别是中报有望超预期的品种。近期我们对部分重点公司进行了跟踪调研，继续推荐免税行业成长龙头中国国旅（二季度海棠湾复苏显著带动业绩提升，中长期有望成为行业的长期牛股）、休闲游龙头中青旅（乌镇补贴超预期、后期投资有望加快推进）、酒店双雄首旅酒店和锦江股份（中端酒店风头正劲，经济型业务复苏带来业绩超预期可能）和景区龙头黄山旅游（管理层更换+激励提升带来质变，后续高铁开通带来未来两年增长动力），弹性层面重点关注人员更换落实、资本运作蓄势待发的三特索道；机制逐步理顺、西成高铁等交通催化有望超预期的峨眉山A和资源价值高、股权变更预期高的丽江旅游；同时出境游正在复苏，建议适度关注众信旅游和凯撒旅游的相关机会。 风险提示 系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等。 板块调整 布局龙头白马+旺季行情的更好时点 餐饮旅游行业 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 行业 餐饮旅游 报告发布日期 2017年07月23日 行业表现 资料来源：WIND 证券分析师 施红梅 021-63325888*6076 shihongmei@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860511010001 联系人 王克宇 021-63325888-5010 wangkeyu@orientsec.com.cn 相关报告 布局旺季行情 关注成长龙头及中报预期高增长品种 2017-07-16 强降水形成短期影响 但不改对三季度板块看好 2017-07-10 板块全面上涨 积极把握旺季行情 2017-07-03 -18%-9%0%9%18%16/0716/0816/0916/1016/1116/1217/0117/0217/0317/0417/05餐饮旅游沪深300 旅游行业行情回顾 本周沪深300指数上涨0.69%，创业板指数下跌3.18%。餐饮旅游行业指数本周下跌2.44%，跌幅大于大盘。景区版块下跌3.24%，旅行社版块下跌2.12%，酒店板块上涨0.13%，餐饮版块下跌4.30%。个股表现方面：涨幅较大的个股为锦江股份、腾邦国际、首旅酒店、西安旅游和*ST东海A；跌幅较大的个股为众信旅游、西藏旅游、北部湾旅、长白山和北京文化。 图1：餐饮旅游与沪深300指数收盘价走势（一年） 图2：餐饮旅游与沪深300指数收盘价走势 数据来源：Wind，东方证券研究所 数据来源：Wind，东方证券研究所 图3：行业子版块涨跌幅 表1：A股餐饮旅游版块本周涨跌幅前五名 证券代码 证券名称 涨跌幅（%） 涨幅前五 600754.SH 锦江股份 4.87 300178.SZ 腾邦国际 3.64 600258.SH 首旅酒店 2.76 000610.SZ 西安旅游 0.00 000610.SZ *ST东海A 0.00 跌幅前五 002707.SZ 众信旅游 -10.11 600749.SH 西藏旅游 -8.29 603869.SH 北部湾旅 -7.42 603099.SH 长白山 -6.86 000802.SZ 北京文化 -5.71 数据来源：Wind，东方证券研究所 数据来源：Wind，东方证券研究所 -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%餐饮旅游(中信) 沪深300 -5.0-4.0-3.0-2.0-1.00.01.02.0沪深300 餐饮旅游(中信) -5-4-3-2-1012景区 旅行社 酒店 餐饮 上周涨跌幅（%） 本周涨跌幅（%） 图4：行业个股一周涨跌幅 数据来源：WIND，东方证券研究所 旅游行业一周要闻 1、 行业新闻与政策 国家发展改革委等14部门联合印发《促进乡村旅游发展提质升级行动方案（2017年）》。明确了2017年全国乡村旅游实际完成投资达到约5500亿元，年接待人数超过25亿人次，乡村旅游消费规模增至1.4万亿元，带动约900万户农民受益的发展目标。《行动方案》具体从3方面提出13条针对性、操作性强的政策措施。一是在改善乡村旅游基础设施和配套服务方面，二是在优化乡村旅游扶持政策和长效机制方面，三是在推动乡村旅游区域差异化发展方面。 资料来源：http://www.cnta.gov.cn/xxfb/jdxwnew2/201707/t20170719_832283.shtml 第二届旅游新技术发展论坛举行。由中国旅游协会主办的2017第二届旅游新技术发展论坛于7月20日在北京举办，本次论坛以“智慧旅游驱动产业发展新格局”为主题，展示了最新技术，搭建了技术转化桥梁，受到业界广泛关注。中国旅游协会秘书长张润钢出席并致辞。论坛上，来自华侨城、神州优车、普乐方、路书科技、分音塔科技、金棕榈、大国慧谷、易观旅游、中科大旗、环球地接联盟网、棠果旅居、链景APP和美景听听等众多网络和前沿实体企业的代表，从转型升级、大数据、场景应用和智慧旅游建设等多维度介绍新技术，引起与会企业的强烈反响。 资料来源：http://www.cnta.gov.cn/xxfb/jdxwnew2/201707/t20170721_832626.shtml 《2016-2017年中国休闲发展报告》发布。为了适应小康决胜期发展需求，要立足国家发展战略，同步推进休闲领域的顶层设计和地方实践，移除休闲发展的体制障碍；推进休闲相关产业的持续发展和迭代、转型；要摒弃工业化发展思维，防范休闲领域的投资风险。 资料来源：http://www.cnta.gov.cn/xxfb/jdxwnew2/201707/t20170721_832619.shtml -10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.00锦江股份 腾邦国际 首旅酒店 西安旅游 *ST东海A 国旅联合 新都退 宋城演艺 三特索道 岭南控股 中国国旅 九华旅游 中青旅 丽江旅游 三湘印象 西安饮食 张家界 华天酒店 桂林旅游 曲江文旅 云南旅游 号百控股 金陵饭店 大连圣亚 黄山旅游 凯撒旅游 峨眉山A 全聚德 北京文化 长白山 北部湾旅 西藏旅游 众信旅游 国家旅游局：全域旅游新宠行业变革蓝海。近日，在国家旅游局、国家体育总局联合主办的全国体育旅游产业发展大会上正式公布了首批30个“国家体育旅游示范基地”创建单位。据悉，首批创建单位建设期为1年，各个创建单位全面发力，努力打造“国家体育旅游示范基地”。 资料来源：http://www.pinchain.com/article/126982 2、 在线旅游 华住：将添机票预订等功能。在华住酒店集团举行的“首席体验官两周年庆典”活动上，华住酒店集团CEO张敏剧透了一个月之后，华住即将升级其APP，在升级之后的“华住会APP1.0”将打通飞机、高铁、共享单车。 资料来源：http://www.pinchain.com/article/126493 途牛：新系统强势上线 服务升级启动零售平台。近日，为升级供应链管理、整合线上线下资源，进一步提升用户体验，途牛正式启动零售平台，并强势上线零售平台系统。途牛致力于打造平台化生态由此拉开序幕。 资料来源：http://www.pinchain.com/article/126934 同程旅游：率先响应贵州“避暑度假游”活动。7月18日至9月15日，贵州省开展持续60天的规模浩大的避暑旅游主题营销活动，向重庆、福建、浙江、江西、湖南、湖北、陕西、江苏、安徽、广西壮族自治区等10个省(区、市)的居民，提供全省景区门票5折、高速公路通行5折、同时执行的还有航空、旅游包机、旅游专列优惠及补贴政策。 资料来源：http://www.pinchain.com/article/127081 携程：发布暑期人气景区榜单 避暑景区迎旺季。进入7月中旬，暑期旅游旺季全面到来，使得热门景区门票预订紧张度比较高。根据用户预订大数据，携程发布《暑期人气景区榜单》：上海迪士尼继续占据榜首位置，鼓浪屿热度暴增。 资料来源：http://www.pinchain.com/article/126902 3、 景区 韩国漫威主题公园敲定中国供应商。岭南园林股份有限公司(以下简称“岭南园林”)最新发布公告披露，其全资子公司上海恒润数字科技有限公司(以下简称“恒润科技”)与Nex Pacific Inc就韩国釜山漫威主题公园项目达成合作，并于近日签署了《韩国釜山漫威主题公园项目设备供应及安装合同》，并且确定恒润科技作为Nex Pacific Inc亚洲区漫威项目的战略合作伙伴及亚洲区域开发建设的漫威项目的固定首选合作供应商。 资料来源：http://www.ctcnn.com/html/2017-07-21/19055975.html#PPN=scenic 海涛旅游古北水镇登旅游投诉黑榜