计算机行业研究周报：AI提升至国家战略高度，把握结构性机会

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 计算机 证券研究报告 2017年07月23日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 沈海兵 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030001 shenhaibing@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《计算机-行业点评:2017H1中报业绩预告分析 ：行 业基 本面趋 势向下 》 2017-07-16 2 《计算机-行业研究周报:中期业绩频频暴雷，聚焦业绩可持续超预期个股》 2017-07-16 3 《计算机-行业专题研究:新零售IT报告系列二：那些无人零售里的黑科技》 2017-07-10 行业走势图 AI提升至国家战略高度，把握结构性机会 市场及板块走势回顾 上周计算机板块下跌5.79%，同期沪深300上涨0.69%，创业板指下跌3.17%，板块跑输大盘。上周， 人工智能标的涨幅靠前，主要包括科大讯飞、佳都科技、软控股份等，跌幅靠前有刚复牌的神州数码、数字政通，业绩低于预期的优博讯、同有科技等。我们认为，行业基本面2017H1趋势向下，市场情绪恢复需要时间，短期板块大幅反弹的可能性不大。建议聚焦AI+，震荡中寻找高增长、低估值的行业龙头，布局业绩有望持续超预期个股，把握结构性机会。 行业观点及重点推荐 国务院新一代人工智能发展规划出台，AI提升至国家战略高度 上周，国务院印发新一代人工智能发展规划，将AI提升至国家战略高度。三步走战略目标，勾画AI产业蓝图。长处与短板认识到位，产业发展将有的放矢。对比互联网+、大数据产业发展规划，新一代AI规划更加前瞻全面。重点任务将成为AI产业爆发的核心驱动力。对比美、日、法三国人工智能发展规划，中国规划具备更强指导意义。行业应用多元化，有望颠覆传统商业模式。政策环境逐步改善，AI创新生态圈有望迅速建立。 我们认为，计算机领域的AI投资将以“AI+行业”方式展开，其中“AI+安防”将率先落地，重点关注标的包括：佳都科技，苏州科达，北部湾旅，工大高新等；“AI+汽车”领域，重点关注标的包括：东软集团、四维图新、索菱股份；“AI+制造”，重点关注标的包括：东方国信、今天国际；在“AI+金融”领域，重点关注标的包括：同花顺；“AI+教育”领域，重点关注标的：科大讯飞；“AI+医疗”领域，重点关注标的包括：思创医惠；“AI+农业”领域，重点关注标的：华测导航、神州信息；“AI+零售”领域，重点关注标的包括：汇纳科技。（详见行业专题分析报告） 基金二季报数据解析：板块持仓占比持续下降，“抱团取暖”效应愈加凸显 2017年基金二季报已披露完毕。我们基于中报以及历史数据进行了深度分析。 核心结论，如下： 1、计算机板块持仓连续降低； 2、“抱团取暖”现象愈加凸显，板块持仓市值前20的标的在板块持仓中占比持续提高； 3、板块重仓偏好：细分龙头，高成长，低估值； 4.、从基金仓位调整风格来看，推荐标的：东方国信、新大陆等标的 把握结构性机会，建议聚焦业绩可持续超预期个股 中期业绩预告显示行业基本面2017H1趋势向下，市场情绪恢复需要时间，短期板块大幅反弹的可能性不大。建议聚焦AI+，震荡中寻找高增长、低估值的行业龙头，布局业绩有望持续超预期个股，把握结构性机会。 1）AI+：苏州科达、同花顺、索菱股份、东软集团、四维图新 2）优质龙头：新大陆、科大讯飞、广联达、二三四五 3）二线龙头：东方国信、恒华科技、超图软件、思创医惠、汇纳科技 4）安全智慧城市：常山股份、天夏智慧、蓝盾股份、太极股份、美亚柏科 5）优质次新：泛微网络（OA龙头）、数字认证（电子认证龙头）、亿联网络（SIP终端龙头）、熙菱立昂（受益新疆基建）等 风险提示：宏观经济不景气；政策风险；技术推广进度不及预期 -25%-19%-13%-7%-1%5%11%2016-072016-112017-03计算机 沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 行业观点 ......................................................................................................................................... 3 1.1. 市场及板块走势回顾 ..................................................................................................................... 3 1.2. 国务院新一代人工智能发展规划出台，AI提升至国家战略高度 ................................. 3 1.3. 基金二季报数据解析：板块持仓占比持续下降，“抱团取暖”效应愈加凸显 ...... 4 1.4. 把握结构性机会，建议聚焦业绩可持续超预期个股 ......................................................... 4 2. 本周行业新闻 ................................................................................................................................ 4 2.1. 智能驾驶 ............................................................................................................................................ 4 2.2. 金融科技 ............................................................................................................................................ 5 2.3. 人工智能 ............................................................................................................................................ 5 2.4. VR/AR ................................................................................................................................................... 5 3. 重点公司公告 ................................................................................................................................ 6 4. 海外动态跟踪 .............................................................................................................................. 11 5. 一级市场投融资更新 .................................................................................................................. 12 图表目录 图1：本周板块行情 ........................................................................................................................................ 3 图2：本周涨跌前十的公司 .......................................................................................................................... 3 图3：海外重点公司本周行情 ................................................................................................................... 11 图4：本周一级市场投融资动态 ............................................................................................................... 12 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 行业观点 1.1. 市场及板块走势回顾 上周计算机板块下跌5.79%，同期沪深300上涨0.69%，创业板指下跌3.17%，板块跑输大盘。上周， 人工智能标的涨幅靠前，主要包括科大讯飞、佳都科技、软控股份等，跌幅靠前有刚复牌的神州数码、数字政通，业绩低于预期的优博讯、同有科技等。我们认为，行业基本面2017H1趋势向下，市场情绪恢复需要时间，短期板块大幅反弹的可能性不大。建议聚焦AI+，震荡中寻找高增长、低估值的行业龙头，布局业绩有望持续超预期个股，把握结构性机会。 图1：本周板块行情 资料来源：wind，天风证券研究所 图2：本周涨跌前十的公司 资料来源：wind，天风证券研究所 1.2. 国务院新一代人工智能发展规划出台，AI提升至国家战略高度 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 上周，国务院印发新一代人工智能发展规划，将AI提升至国家战略高度。三步走战略目标，勾画AI产业蓝图。长处与短板认识到位，产业发展将有的放矢。对比互联网+、大数据产业发展规划，新一代AI规划更加前瞻全面。重点任务将成为AI产业爆发的核心驱动力。对比美、日、法三国人工智能发展规划，中国规划具备更强指导意义。行业应用多元化，有望颠覆传统商业模式。政策环境逐步改善，AI创新生态圈有望迅速建立。 我们认为，计算机领域的AI投资将以“AI+行业”方式展开，其中“AI+安防”将率先落地，重点关注标的包括：佳都科技，苏州科达，北部湾旅，工大高新等；“AI+汽车”领域，重点关注标的包括：东软集团、四维图新、索菱股份；“AI+制造”，重点关注标的包括：东方国信、今天国际；在“AI+金融”领域，重点关注标的包括：同花顺；“AI+教育”领域，重点关注标的：科大讯飞；“AI+医疗”领域，重点关注标的包括：思创医惠；“AI+农业”领域，重点关注标的：华测导航、神州信息；“AI+零售”领域，重点关注标的包括：汇纳科技。 （详见行业专题分析报告） 1.3. 基金二季报数据解析：板块持仓占比持续下降，“抱团取暖”效应愈加凸显 2017年基金二季报已披露完毕。我们基于中报以及历史数据进行了深度分析。 核心结论，如下： 1、计算机板块持仓连续降低； 2、“抱团取暖”现象愈加凸显，板块持仓市值前20的标的在板块持仓中占比持续提高；