1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 聚焦业绩确定增长，布局景气成长及低估值龙头  核心推荐：先导智能、康尼机电、台海核电、中集集团、弘亚数控、智云股份、恒立液压、美亚光电  上周机械行业指数下跌1.9%，同期沪深300指上涨1.3%，机械行业跑输大盘。子版块中，锂电设备板块涨幅最大，其中赢合科技上涨11.96%，先导智能上涨7.94%。铁路设备和工程机械板块涨幅居前，分别上涨1.34%和0.83%。而工业制冷、智能物流、环保设备跌幅较大。  周核心观点：近期金融工作会议强调服务实体经济，防控金融风险，政策层面更加强调金融稳定、金融防风险，建议密切关注公司中报业绩情况，规避业绩雷区；从已经披露半年报业绩预告的公司看，板块性机会聚焦锂电池设备、3C自动化等业绩优质成长行业龙头；工程机械、集装箱设备及煤机周期复苏龙头。现在市场风险偏好下，积极布局低估值业绩稳增长的个股机会。  投资机会概述： 机会一：中报密集发布季，关注有望超预期板块及行业龙头：根据我们测算，工程机械、集装箱、煤机等周期强劲复苏，锂电设备、3C自动化新兴成长业绩大幅增长。预计三一增长10倍以上，徐工（293%-372%）、恒立液压（4-5倍），柳工（14倍左右），浙江鼎力（70%左右）；先导智能（80%-100%），赢合科技（100%以上）；智云股份（60%-80%）；弘亚数控（70%-90%）；昊志机电（40%-50%）；克来机电（40%-50%）；拓斯达（50%-60%）；龙马环卫（30%-40%）；亿利达（40%-50%），中集集团（净利润8-10亿元），豪迈科技（0-10%）。 机会二：新能源车持续高景气，看好锂电设备、汽车轻量化、汽车电子设备。我们认为，随着国家支持政策的逐步完善和新能源汽车吸引力的提高，动力锂电需求将继续攀升。今年CATL计划扩产超10GWh，珠海银隆计划扩产18GWh，比亚迪计划扩产8GWh，国轩高科计划扩产4GWh。我们认为，在锂电企业竞争格局未完全确立的情况下，锂电企业大力扩产将继续进行，继续看好锂电设备发展，同时建议布局锂电设备、汽车轻量化、汽车电子设备、新能源汽车零部件等领域，推荐先导智能、赢合科技，新提示锂电池激光焊接设备新三板公司——联赢激光。 机会三：核电利好不断加码，继续关注后续催化剂。本周AP1000技术第二台机组——海阳核电1号机组热试完成，有望与三门核电1号机组同期发电；惠州核电1、2号机组主设备招标启动；廉江核电机组主管道、波动管启动招标，核电利好不断加码。我们认为，后续机组开工预期不断加强，核电回暖正从主题驱动向产业基本面拐点转变，继续建议关注核电设备领域有望收获订单的低估值标的，重点推荐台海核电。 机会四：iPhone新款四大亮点拉动3C设备需求，国产厂商建产能催生500亿市场空间。新一代iPhone系列将有4大亮点（3D玻璃、OLED屏、双摄像头、无线充电）有望进一步拉动上游相应设备需求。此外，国产OLED厂商产线纷纷点亮，预计从18年下半年进入后道设备集中采购期。中国电子报消息，全球目前在建OLED产线有15条，其中11条设在中国大陆，产线投资金额4000亿元，预计每年设备需求有望达到500亿元。我国设备厂商主要分布在后道制程，随着OLED厂商产能建设推进，国产厂商有望持续收获订单，行业维持高景气。推荐智云股份、联得装备、昊志机电、精测电子等。  风险提示：宏观经济持续下行，下游市场波动剧烈 Tabl e_Title 2017年07月17日 机械 Tabl e_Bas eI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 同步大市-A 维持评级 Tabl e_FirstStoc k 首选股票 目标价 评级 300450 先导智能 75.00 买入-A 603111 康尼机电 18.00 买入-A 002366 台海核电 55.00 买入-A 000039 中集集团 22.00 买入-A 002833 弘亚数控 61.79 买入-A 300097 智云股份 37.00 买入-A 601100 恒立液压 17.76 买入-A 002690 美亚光电 30.00 买入-A Tabl e_Chart 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -1.79 -9.11 -3.54 绝对收益 3.45 -2.70 9.49 王书伟 分析师 SAC执业证书编号：S1450511090004 wangsw@essence.com.cn 021-35082037 李哲 报告联系人 lizhe3@essence.com.cn 李倩倩 报告联系人 liqq@essence.com.cn 相关报告 中报行情点燃，持续推荐核电、锂电池设备高景气龙头 2017-07-09 看清趋势，无惧波动，坚定看好核电行业复苏 2017-07-07 重点关注中报业绩超预期，布局核电、新能源设备及定制家具设备细分板块 2017-07-03 中国标动‚复兴号‛上线，高铁设备行业步入新纪元 2017-06-27 ‚复兴号‛上线，高铁设备迎来催化剂 2017-06-26 -13%-9%-5%-1%3%7%11%2016-072016-112017-03机械 沪深300 行业周报/机械 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 上周行业回顾：机械行业下跌1.9%，同比跑输大盘 ............................................................. 4 2. 重点覆盖公司中报业绩前瞻，重点关注业绩大幅增长或超预期龙头 ...................................... 6 3. 锂电行业：6月新能源汽车销量超预期，设备企业继续高增长 .............................................. 6 3.1. 锂电行业重要动态及投资逻辑详述 ................................................................................ 6 3.2. 锂电行业重要资讯 ......................................................................................................... 7 4. 核电行业：惠州核电机组启动设备招标，核电设备利好加码 ................................................. 7 4.1. 核电行业重要动态及投资逻辑详述 ................................................................................ 7 4.2. 核电行业重要资讯 ......................................................................................................... 8 5. 煤机装备：煤炭企业中报业绩亮眼，行业经济性持续抬升 .................................................... 9 5.1. 煤机行业重要动态及投资逻辑详述 ................................................................................ 9 5.2. 煤机行业重要资讯 ....................................................................................................... 11 6. 工业自动化行业：OLED屏量产提速，设备厂商确定性受益 ............................................... 12 6.1. 工业自动化行业重要动态及投资逻辑详述 ................................................................... 12 6.2. 工业自动化行业资讯.................................................................................................... 14 7. 工程机械：中报业绩喜人，全年有望保持较大弹性 ............................................................. 15 7.1. 工程机械行业重要动态及投资逻辑详述 ...................................................................... 15 7.2. 工程机械行业重要资讯 ................................................................................................ 19 8. 铁路设备：‚复兴号‛上线首发，打开高铁全产业链投资机会 ............................................. 20 8.1. 铁路设备重要动态及投资逻辑详述 .............................................................................. 20 8.2. 铁路设备行业重要资讯 ................................................................................................ 24 9. 油气行业：国际油价连续震荡，关注油气体制改革带来机会 ............................................... 25 9.1. 油气行业重要动态及投资逻辑详述 .............................................................................. 25 9.2. 油气行业重要资讯 ....................................................................................................... 26 10. 关注‚一带一路‛务实合作，首选油服、工程机械、轨交、核电 ..................................... 27 11. 行业及公司动态分析 ........................................................................................................... 29 图表目录 图1：第28周机械行业指数下跌1.9% ....................................................................................... 4 图2：上周锂电设备板块涨幅最大，上涨5.69% ........................................................................ 4 图3：重点公司第28周涨跌幅对比 ....................