1请务必阅读正文之后的免责声明部分 2013年3月4日 钢材期货周报 祈年周报系列 钢材分析师 高亢 gk0084@bdfut.com 021-62898366-1115 祈年期货研发中心 客服电话：400-882-8558 联系邮箱：research@bdfut.com 钢价明显弱势 研究结论： 螺纹钢期价上周出现跌后回暖行情，春季需求高峰的预期是令近期钢市出现止跌现象的主要原因，现货方面，由于成交仍不理想，目前的价格仍处在有价无市、小幅下跌过程中，从数据来看，社会库存再创近期新高，新的地产调控政策的出台势必会引发新一轮的建筑材料下挫，由此而言，预计短期钢价将继续趋弱，价格以震荡下跌为主，主力期价近期或将在 4000 下方继续向下波动，操作上以空单持有为主，本周钢价运行区间 3800-4000。 近期地产调控措施再度收紧，国五条的出台短期对市场明显利空，制造业 PMI 为 50.1，处于临界点以上。 钢材整体社会库存已经超过 2000 万吨，创出历史新高，短期钢价明显趋弱 整体来看，本周市场将以 3800 点为下限、4000 为上限区间震荡下行，操作上以空单持有为主。 2请务必阅读正文之后的免责声明部分 一、走势关注 二月第四周国内建筑钢材市场价格整体震荡下跌，部分市场跌幅较大。截至上周五，钢之家（中国）钢材基准价格指数（SHCNSI）为 97.68 点（4225 元），较前周下跌 1.36%，较前周末下跌 1.29 点（56 元）；长材价格（SHCNSI-L）指数为106.43点（3869 元），较前周下跌1.47%，较前周末下跌 1.77 点（64 元）；普线材价格指数(SHCNSI-WR)为 102.28 点（3783 元），较前周下跌 1.49%，较前周末下跌 1.68 点（ 63 元）；螺纹钢价格指数(SHCNSI-RB)为 109.7 点（3881 元），较前周下跌 1.96%，较前周末下跌 2.3 点（81 元）。截至上周五，国内 28 个主要城市 6.5mmQ235 高线和25mmHRB400螺纹钢平均价格分别为3803 元/吨和 3917 元/吨，较前周末分别下跌 60元/吨和下跌 78 元/吨。 截至 3 月 1 日收盘，螺纹钢主力1310 合约价格为4020 点，周跌幅 0.4%。 二、库存继续大幅增加 库存方面，截至2013 年 03 月 01 日，钢之家网站重点监测的国内 28 个主要城市线材库存总量为341.19 万吨，较前周末增加37.47 万吨;螺纹钢库存总量为 969.46万吨，较前周末增加59.65万吨。 中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2013 年 2 月份中国制造业采购经理指数(PMI)为 50.1%，较上月回落 0.3 个百分点，主要分项指数也有不同程度回落，但这种回落主要是受春节因素影响正常性波动，波动幅度小于历史同期。目前工业生产形势基本平稳，企业后市预期也较为乐观，总体来看经济运行仍处在企稳区间。 据“我的钢铁网”库存调查统计，截止到 2013 年 3 月 1 日，全国主要市场五大钢材品种社会库存量为2175.1万吨，较前一周增加136.7 万吨，连续十一周上升。与去年同期相比（2012 年 3 月 2 日），同比增加293.2 万吨。而以同口径比较，上周总库存也达到 1997.1 万吨，同比增加 115 万吨，再创历史新高水平。 目前北方市场需求尚未启动，华东、华南市场下游需求恢复缓慢，近期国内市场库存将继续增加，同时钢贸商面临较大的回笼资金需求，市场销售压力较大。 3请务必阅读正文之后的免责声明部分 图 1：钢材月度产量（万吨） 图 2：螺纹钢主要市场库存（万吨） 数据来源:W ind资讯08-Q409-Q109-Q209-Q309-Q410-Q110-Q210-Q310-Q411-Q111-Q211-Q311-Q412-Q112-Q212-Q308-Q4产量:粗钢:当月值产量:钢材:当月值4200420048004800540054006000600066006600720072007800780084008400 资料来源：WIND 资讯，祈年期货 资料来源：祈年期货 三、矿价明显上涨 上周末钢之家（中国）原料基准价格指数SHCNMI 为 147.23 点，较前周下跌 0.72%；铁矿石综合价格指数SHCNOI 为 175.41 点（1077 元/吨），周环比下跌1.41%；国产铁矿石指数 SHCNDOI 为 154.62（1087 元/吨），周环比下跌0.31%；进口现货矿(Fe:62%,CFR) 价格指数SHCNIOI 为 147.83 美元/吨（1086 元/吨），较前周下跌4.23美元。 上周铁矿石价格整体下跌，一方面钢材市场有所回调，另一方面多数钢厂面临亏损，采购方面较为谨慎。在港口现货可流通资源仍相对较少以及国内北方矿山未能正常复工的情况下，整体市场资源还是相对偏紧，预计本周铁矿石价格将逐渐止跌，以整体平稳小幅波动运行为主。 图 3：钢材原料指数 图 4：焦炭与废钢指数 资料来源：钢之家 资料来源：钢之家 四、一周展望 整体来看，本周市场将以3800点为下限、4000 为上限区间震荡下行，操作上以空单持有为主。 4请务必阅读正文之后的免责声明部分 免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了分析师个人的观点和见解以及分析方法，报告所载的观点并不代表了公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。本报告所载资料、意见及推测只是反映本公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“湘财祈年期货公司”，并保留我公司的一切权利。 分支机构 湘财祈年期货经纪有限公司 上海市虹口区四川北路 859 号中信 1006 室 电话：021-62898366 传真：021-62898711 长沙营业部 郑州营业部 长沙市雨花区芙蓉中路二段 359 号佳天国际新城 郑州市金水区经三路 15 号广汇国贸大厦 A 座 1601 室 北栋 21 楼 电话：0371-65665722 电话：0731-85302660 传真：0371-65665736 传真：0731-85302656 上海北京西路营业部 福州营业部 上海市静安区北京西路信达大厦 1399 号 21 楼 B 座 福州市湖东路 168 号宏利大厦写字楼 21 层 B3-B5、A4-A5 电话：021-62898366 电话：0591-87270809 传真：021-62893585 传真：0591-87270809 深圳营业部 北京建国路营业部 深圳市福田区福华三路 168 号 深圳国际商会中心 606、608 北京市朝阳区建国路 108 号丰树大厦 14 层 02 单元 电话：0755-82835766 电话：010-59817091/59817095 传真：0755-82835701 传真：010-59817088 太原营业部 汉口营业部 太原市小店区平阳路 1 号金茂大厦A座19层A、B号 武汉市江汉区新华路139号凯盟大厦701室 电话：0351-8721093 电话：027-85499321 传真：0351-8721091 传真：027-85556075