春节假期后市场料延续升势

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 www.hlqh.com 研究员 杨彬 电话：0769-22111475 E-mail: yangbin@hlqh.com 从业编号：F0237321 投资咨询从业证书号：Z0000131 一、近年来长假期间外盘及内盘节后大部分以上涨为主 近年来国际国内商品市场春节前后走势对比显示，外盘商品长假期间和内盘商品节后走势均以上涨为主，其中多数年份大多数品种上涨，少数年份多数品种下跌。 外盘而言，2005年除糖、铅下跌外全线上涨，其中豆粕涨幅达到8.18%，2006年多数品种上涨，其中铅涨幅达到8.11%，2007年多数品种上涨，其中铅涨幅达到9.04%、2008年多数品种上涨，其中铅涨幅达到10.22%，2009年多数品种下跌，其中原油下跌幅度达到10.21%，2010年多数品种上涨，其中原油涨幅超过7%，糖跌幅超过7%，2011年多数品种上涨，其中日胶涨幅超过7%，糖跌幅超过6%，2012年多数品种上涨，其中锌涨幅超过5%。 内盘而言，2005年除强麦外全线上涨，其中大豆、豆粕、铜涨幅超过2%，2006年全线上涨，其中燃料油涨幅超过4%，2007年除豆粕、白糖、PTA下跌外均上涨，其中铜涨幅超过4%，2008年多数品种下跌，其中锌跌幅超过4%，强麦、白糖涨幅均超过3%，2009年涨跌互现，其中黄金涨幅超过5%，2010年除白糖和螺纹钢下跌外，其余均上涨，其中铜涨幅超过4%，2011年多数品种上涨，其中强麦涨幅达到7.47%，2012年涨跌互现，其中强麦涨幅和天胶跌幅均超过2%。 二、近期基本面分析 1月以来全球宏观形势保持乐观。欧元区在德国制造业强劲回升带动下大幅上涨，美国制造业也出现大幅上升，一改2012年第四季度经济增长颓势，年初，从股市、住宅销售、汽车销售、公司投资到制造业订单、个人收支及全国储蓄等数据都对美国经济发出了积极向好的信号。欧洲主要债务国家2013年到期债务比2011与2012年大幅下降，这也有助于欧元区国家抓住机遇发展经济，度过衰退阴霾。 春节期间，美国将公布密歇根大学消费者信心指数、零售销售、PPI和CPI数据。零售销售以及进出口贸易方面的数据对商品期货市场的影响程度不及月初的非农就业数据及月末的房产销售数据，预计春节期间国际期货市场将会较为平宏观热点透视 2013-2-7星期四 春节假期后市场料延续升势 宏观热点透视 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 www.hlqh.com 稳，但为了防范风险起见，投资者还需轻仓操作。 近期热点： 钢材：1月份国内期货市场主要品种的成交情况发生较大变化，以往活跃的品种变得淡定，新上市的品种表现最为活跃，如郑州商品交易所去年12月上市的玻璃、菜粕和菜籽期货。而当前受国家推进城镇化建设利好影响，建材概念中，玻璃、螺纹钢和焦炭三个品种成交量攀升。建材类概念期货品种在节后有望保持强势。以螺纹钢期货为例，目前钢材仍处于补库存阶段，根据历史规律，预计强势持续到3月初。 1月房地产投资增速大幅上升至28.5%，钢铁厂的销售情况出现明显好转。此外，今年春节过年较晚，后期天气逐渐转暖，实际需求时间节点较早，利好钢材价格。更值得关注的是，成本支撑利好钢价，近期矿石现货供给偏紧，港口库存持续降低及焦炭现货价格坚挺，钢材价格获得了较好的成本支撑。 期指：股指期货从去年12月初开始强劲反弹至今，还未出现过一次大的调整。春节前最后一周的前几个交易日，股指期货依然表现得十分强势。全国两会之前，股指期货维持上涨态势仍是大概率事件。从整个经济环境来说，已公布的经济数据均反映出国内经济形势回暖的态势，对股指走势形成有力支撑。而迟迟未能重启的IPO为市场带来信心的同时，有效地减少了股市资金面的压力。春节假期结束后不久即将迎来全国两会召开，由此引发的政策利好预期有望继续助推股指上行。 三、笔者观点 国际主要商品市场料将呈现先抑后扬走势，主要品种涨幅将回升春节前水平。建议保守的投资者，节前多单获利了结，落袋为安，待节后再参与市场，规避假期休市的外盘波动风险。激进者也应轻仓为宜！ 从短期均线指标来看，棉花、白糖和油脂短期出现震荡回调，化工、螺纹钢、铜、股指期货等依然偏多。从中长期均线指标来看，品种分化更加明显，螺纹钢、塑料、玻璃、PTA、棉花、豆粕、股指期货将维持偏多。 具体来看： 螺纹、焦炭：城镇化建设的良好预期、国内偏低的库存水平都对螺纹钢价格形成支持，焦炭是螺纹钢的重要原料，受螺纹钢价格上涨带动，同时其主要原料焦煤供应也因贵州矿难停产、蒙古禁止出口等原因而出现偏紧局面，都支持焦炭 宏观热点透视 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 www.hlqh.com 价格，偏多氛围未改。 农产品：宽幅横盘震荡态势，方向不明朗，建议空仓持币过节。 2月8日美国农业部将在中国市场收盘之后公布重要的2月农产品供需报告，而这份报告会对市场有很大影响。 化工品：短线强势依旧不改。日胶目前仍维持强势，预计节后沪胶仍有上行机会， PTA原料价格支撑作用明显，后期依然有上涨空间，后期目标位上移至9000元，塑料上游原料强势，随着年后地膜需求旺季临近，厂家库存低位或推动需求好转。而且上行趋势保持较好。 有色：区间震荡。铜已到达60000点一线，而62000点是2011年底以来长期横向宽幅波动区间52000-62000点的上沿，。节后3-5月为铜的季节性需求旺盛期，在今年总体宏观面乐观的大背景下，需求好转或小幅好转可以期待。 宏观热点透视 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 www.hlqh.com 研究员承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。 公司总部地址：东莞市城区可园南路1号金源中心16层 邮编：523009 咨询电话：4000-883-668选5 或直拨0769-22111252、22111475 传真：0769-22217310 网址：http://www.hlqh.com/ 总部市场部联系电话： 0769－22116880 0769-22111560 广州营业部：广州市林和西路9号耀中广场A座1701房 联系电话:020-38011986 东城营业部地址：东莞市东城区东城大道御景大厦3楼303# 联系电话：0769-23072006 樟木头营业部地址：东莞市樟木头镇帝豪路88号广盈办公楼二楼 联系电话：0769-82337288 揭阳营业部地址：揭阳市东山区黄岐山大道创鸿万业广场南附楼11楼 联系电话：0663-8519888 佛山营业部地址：佛山市南海区桂城南海大道北20号金安大厦704、705 联系电话：0757-63864928