纺织和服装行业：2012年全国百家重点大型零售企业服装零售额同比增长12.3%

2013年1月19日 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 纺织和服装 2012年全国百家重点大型零售企业服装零售额同比增长12.3% 行业动态报告 ◆一周行情回顾及观点 本周上证综指、沪深300分别涨3.30%和4.52 %，深证成指涨4.60%。纺织服装板块涨4.07%，其中纺织板块涨4.60%、服装板块涨3.60%。 个股方面：棒杰股份涨幅居前，周涨幅达14.58 %，因市场看好公司的金融业务；金飞达跌幅居前，周跌幅8.23 %，主要因前期公司公告签订鑫宝矿业股权转让框架协议，涨幅过大回调所致。 据中华全国商业信息中心统计，2012年全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比增长12.3%，相比2011年全年低8.1个百分点。各类服装零售量同比增长2.0%，较上年同期放缓2.9个百分点，是近十年的最低增速。 其中，12月份，服装类商品零售额同比增长8.7%，增速较上月放缓14.1个百分点，较去年同期放缓14.1个百分点；各类服装零售量同比下降1.9%，增速较上月放缓11.1个百分点，较去年同期增速下滑8.5个百分点。 12月份增速呈现显著放缓，一方面，与2012年四季度零售企业促销启动时间早，折扣力度大，持续周期长有关，加之进入四季度后天气明显转冷，服装消费在10月和11月得到提前释放，透支了12月份的销售；另一方面，2011年12月份打折促销集中，且临近春节，消费得到集中释放，销售规模和增速均较高，这也是2012年12月份服装零售额增速较低的重要原因。 此外，2012年全国百家重点大型零售企业零售额名义同比增长10.8%，增速相比去年大幅度放缓11.8个百分点，商务部统计显示，1-12月，全国3000家重点零售企业销售额增长8.3%。其中，12月增长8.5%，增速已连续5个月在8%以上。 中国国家统计局数据显示，去年中国城镇居民人均可支配收入扣除价格因素实际增长9.6％，农村居民人均纯收入实际增长10.7％，均高于全年7.8％的ＧＤＰ增速。 ◆行业公司新闻动态： （1）支付宝数据显示：2012年网上交易额突破万亿元；（2）Gucci、Zara等加快向二三线城市拓展；（3）Burberry第三季营收6.13亿英磅 增长9%；（4）迅捷看好零售市场 三年内拟开店300间；（5）以纯暂停运营线上销售 进行内部整合升级；（6）H&M12月销售额同比增8％；（7）阿迪达斯去年在华超计划新增门店800家；（8）华孚色纺：收到政府补贴公告；（9）雅戈尔：对外投资公告；（10）朗姿股份：超募资金使用公告；（11）百圆裤业：业绩预告公告；（12）维科精华：业绩预报公告；（13）红豆股份：增持公告；（14）希努尔：公司债券发行获批公告。 ◆行业数据汇总： 328棉现货19,287.00元/吨（0.15%）；美棉CotlookA85.00美分/磅（2.29%）；粘胶短纤14,420.00元/吨（1.52%）；涤纶短纤11,686.00元/吨（-0.43%）。 买入（中长期） 增持（短期） 分析师 李婕(执业证书编号：S0930511010001) 021-22169107 lijie_yjs@ebscn.com 联系人 谢宁铃 021-22169127 xienl@ebscn.com 吴达平 021-22169319 Wudp@ebscn.com 行业与上证指数对比图 -30%-15%0%15%30%01-1203-1204-1206-1207-1209-1211-1212-12纺织和服装沪深300 相关报告 12月全国50家重点大型零售企业服装零售额同比增10.1% ············································· 2013-01-13 12月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.6%,环比持平 ············································· 2013-01-06 工信部：纺织行业面临的形势仍然严峻 ············································· 2012-12-30 11月份全国百家大型零售企业服装零售额同比增23% ············································· 2012-12-23 1-11月我国纺服出口增长2.08%，但单月出口额降至半年低点 ············································· 2012-12-16 1-10月纺织经济运行状况改善，出口压力仍然较大 ············································· 2012-12-09 2013-1-19纺织和服装 敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告 一周行情回顾 本周上证综指、沪深300分别涨3.30%和4.52 %，深证成指涨4.60%。纺织服装板块涨4.07%，其中纺织板块涨4.60%、服装板块涨3.60%。 个股方面：棒杰股份涨幅居前，周涨幅达14.58 %，因市场看好公司的金融业务；金飞达跌幅居前，周跌幅8.23 %，主要因前期公司公告签订鑫宝矿业股权转让框架协议，涨幅过大回调所致。 据中华全国商业信息中心统计，2012年全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比增12.3%，相比2011年全年低8.1个百分点。各类服装零售量同比增长2.0%，较上年同期放缓2.9个百分点，是近十年的最低增速。 其中，12月份，服装类商品零售额同比增长8.7%，增速较上月放缓14.1个百分点，较去年同期放缓14.1个百分点；各类服装零售量同比下降1.9%，增速较上月放缓11.1个百分点，较去年同期增速下滑8.5个百分点。 12月份增速呈现显著放缓，一方面，与2012年四季度零售企业促销启动时间早，折扣力度大，持续周期长有关，加之进入四季度后天气明显转冷，服装消费在10月和11月得到提前释放，透支了12月份的销售；另一方面，2011年12月份打折促销集中，且临近春节，消费得到集中释放，销售规模和增速均较高，这也是2012年12月份服装零售额增速较低的重要原因。 此外，2012年全国百家重点大型零售企业零售额名义同比增长10.8%，增速相比去年大幅度放缓11.8个百分点，创2005年以来新低。扣除价格因素，2012年全国百家重点大型零售企业零售额实际同比增长8.0%，增速比去年放缓10.5个百分点。 商务部统计显示，1-12月，全国3000家重点零售企业销售额增长8.3%。其中，12月增长8.5%，增速已连续5个月在8%以上。 中国国家统计局数据显示，去年中国城镇居民人均可支配收入扣除价格因素实际增长9.6％，农村居民人均纯收入实际增长10.7％，均高于全年7.8％的ＧＤＰ增速。 统计还显示，2012年全国城镇居民人均总收入26939元。其中，城镇居民人均可支配收入24565元，比上年名义增长12.6％；扣除价格因素实际增长9.6％，增速比上年加快1.2个百分点。 图表1：近一周纺织服装板块表现情况 （2013/1/11-2013/1/18） 资料来源：Wind、光大证券研究所 图表2：近一月纺织服装板块表现情况 （2012/12/18-2013/1/18） 资料来源：Wind、光大证券研究所 图表3：纺织服装板块区间涨跌幅统计情况 板块名称 一周涨跌幅（%） 一月涨跌幅（%） 上证综合指数成份 3.30 7.15 深证成份指数成份 4.60 9.77 沪深300 4.52 9.60 纺织服装 4.07 10.77 2013-1-19纺织和服装 敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告 纺织 4.60 9.30 服装 3.60 12.15 资料来源：Wind 图表4近一周纺织服装行业涨幅前五名 证券代码 证券简称 周收盘价元 周涨跌幅% 周成交量万股 002634.SZ 棒杰股份 11.16 14.58 1,643 600272.SH 开开实业 11.07 14.12 5,183 600630.SH 龙头股份 5.87 13.98 11,126 000045.SZ 深纺织A 8.59 13.18 3,675 002293.SZ 罗莱家纺 47.39 12.83 716 资料来源：Wind 图表5近一周纺织服装行业跌幅前五名 证券代码 证券简称 周收盘价元 周涨跌幅% 周成交量万股 002239.SZ 金飞达 11.49 -8.23 4,443 002687.SZ 乔治白 21.52 -4.82 1,632 002640.SZ 百圆裤业 10.13 -2.13 2,395 002154.SZ 报喜鸟 9.58 -1.54 3,902 002029.SZ 七匹狼 18.64 -0.90 1,940 资料来源：Wind 行业新闻动态  支付宝数据显示：2012年网上交易额突破万亿元(来源：中华商业信息网) 支付宝2012全民年度对账单正式公布：数据显示，仅淘宝和天猫的交易额就突破万亿元。数据显示，2012年，浙江用户的网上支出总额增长迅猛，占到全国总量的14.85%，以微弱优势超过广东14.06%的占比，成为网上消费最大的省份。在浙江、广东之后，上海、北京、江苏分列3到5位。“80后”的网上支出占所有支出约50%，是网上消费绝对的中坚力量。  Gucci、Zara等加快向二三线城市拓展(来源：来源：联商网) 根据香港利丰研究中心(Li&Fung Research Centre)最新发布的《2012年中国服装市场概况》，中国一线以下的城市正转变成为许多服装企业的主要战场。由于一线以下城市的居民变得越来越富裕，且拥有较强的消费能力，这些推动了多家国内外服装企业向二三线城市拓展。 Gucci、Louis Vuitton等国外奢侈品牌通常在北京、上海、深圳等一线城市扩张，但现在这些品牌也转向二线城市，如武汉、无锡、长沙、福州、厦门。  Burberry第三季营收6.13亿英磅 增长9% (来源：联商网) 英国奢侈品牌Burberry表示，第三季营收为6.13亿英磅(9.85亿美元)，高于分析师平均预期的6亿英磅，超出去年同期的5.74亿英磅约7%，扣除汇率因素实际增长9%。 整体同店销售增长6%，高于分析师平均预期的2%及第二季的1%，但批发业务收入则下跌5%，Burberry预期下半年批发业务收入录得低至中单位数按年下跌。  迅捷看好零售市场 三年内拟开店300间(来源：联商网) 2013-1-19纺织和服装 敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告 迅捷公司主席兼行政总裁黄志深称，将以集资所得85%发展零售事业，将加强自家品牌业务，中国为主要市场，目前拥有90多间店铺。执董邓惠珊补充，未来三年会再增加300间，主要在消费力较强，及需求较大的二、三线城市。  以纯暂停运营线上销售 进行内部整合升级(来源：联商网) 目前，以纯品牌已全线退出天猫、京东以及独立商城等线上销售领域，以纯集团一名董事称，虽然近期以纯线上业务暂停运营，但以纯150人的电商团队仍在正常上下班。该公司不是退出网上销售业务，而是利用春节前的销售淡季进行内部整合升级。 该董事还透露，以纯集团未来的网销品牌或叫做“A21”，但这个品牌名尚未最终确定。新品牌预计在两到三个月后投入市场。新品牌主要面向年轻人群，价格略低于线下品牌，首批将推出200至300个款式。 与此同时，以纯电子商务团队也在加快招兵买马，电商部门的研发、设计、销售等工作人员的数量将在春节后翻番，达到300人以上。  H&M12月销售额同比增8％胜预期(来源：联商网) H&M表示，相对于2011年同期，12月份总销售额增长8％，高于市场平均预期的5.1％。开业最少1年的商店营收下跌2％，优于预期的下跌4.1％。H&M指日历效应影响12份销售约3个百分点。截至12月底，H&M店铺总数由去年同期的2490间增至2809间