电气设备与新能源行业周报2017年第27周：电力国企“改制”划定时间表

证券研究报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 电气设备与新能源行业周报 2017年第27周（6.26 -6.30）: 电力国企“改制”划定时间表 摘要 上周，2017年6月第5个交易周2017年6月26日到6月30日，市场本周略微上扬，至6月30日上证指数收报3192.43点。各个板块中休闲服务与有色金属领涨，28个板块集体上扬。上证综指上涨1.09%，电气板块上涨1.46%，涨跌幅处于一级行业中游，表现一般，跑赢大盘0.37个百分点。子行业中上涨幅度较大的电网自动化和火电设备，上涨幅度较小的是电机和其它电源设备等。 在电力行业方面，一个重要消息电力行业国企公司制改制设定时间表，整体上市是重要方向。这个消息是中央全面深化改革领导小组组长习近平6月26日上午主持召开中央全面深化改革领导小组第三十六次会议并发表重要讲话中提到的，会议强调，今年年底前基本完成国有企业公司制改制工作 此外我们也注意到，上网电价7月1日将变相上调，这是为了缓解煤电矛盾。说明国家在重视煤电矛盾，寻求解决办法。这也恰恰是电力企业，特别是传统煤电国企的一个改制方向。需要我们提醒投资者特别注意。总之，“混改”2017年势在必行，而电力又是“混改”排头兵，在我们2017年年底前就要完成国企改制，这是划定好的时间表。也刚好配合我国十九大的召开。后续提醒投资者谨慎关注这些需要急需改革的煤电火电企业，及那些已经完成或正在进行改制的相关国企平台。 在新能源领域，我们注意到，本周有个重要的消息青海完成连续168小时100%清洁能源供电。这在全球都是一个新纪录！说明我国开始尝试着完全用清洁能源替代传统能源，为未来彻底解决化石能源带来的污染提供一种试验方向。虽然目前时间一周，但是这是个好的开始。另外，我们在之前6月26日的周报中提到过，全球能源互联网就是“特高压智能电网+清洁能源”，那么除了特高压这一头我国已经占领国际领先地位外，另一头的清洁能源，我们势必需要大力发展。未来投资者可长期关注具有成长性的，全球视野的清洁能源相关平台。  风险提示：未来电力市场改革政策不如预期 开源证券 证券研究报告 行业研究报告 上市公司 电气设备与新能源行业 2017.07.03 投资评级：中性 开源证券研究所 分析师：夏正洲 SAC 执业证书编号： S0790514060001 Email: xiazhengzhou@kysec.cn 联系电话：029-88447618 联系人： 任英杰 联系电话： 029-88447618 Email：renyingjie@kysec.cn 开源证券股份有限公司 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层 http://www.kysec.cn 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 目录 1市场回顾 ...................................................................................................................... 2 2行业新闻&公司动态 ..................................................................................................... 4 3分析与判断 .................................................................................................................. 6 图表目录 图表 1申万一级行业一周涨跌排行（ %） ....................................................................................... 2 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） ................................................................................................. 3 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） ............................................................................. 3 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 12 1市场回顾 1.1电气设备一周行情回顾 2017年6月第5个交易周2017年6月26日到6月30日，市场本周略微上扬，至6月30日上证指数收报3192.43点。各个板块中休闲服务与有色金属领涨，28个板块集体上扬。期间，上证综指上涨1.09%，电气板块上涨1.46%，在28个申万一级子行业中排名第15，涨跌幅处于一级行业中游，表现一般，跑赢大盘0.37个百分点。同期沪深300指数上涨1.21%，创业板指上涨0.59%，收1818.07点。申万三级子行业中上涨幅度较大的电网自动化和火电设备，上涨幅度较小的是电机和其它电源设备等。 图表 1申万一级行业一周涨跌排行（ %） 资料来源：wind，开源证券研究所 0.00000.50001.00001.50002.00002.50003.0000休闲服务(申万) 有色金属(申万) 综合(申万) 钢铁(申万) 采掘(申万) 计算机(申万) 建筑材料(申万) 医药生物(申万) 化工(申万) 轻工制造(申万) 汽车(申万) 银行(申万) 电子(申万) 机械设备(申万) 电气设备(申万) 商业贸易(申万) 通信(申万) 食品饮料(申万) 建筑装饰(申万) 农林牧渔(申万) 交通运输(申万) 国防军工(申万) 传媒(申万) 房地产(申万) 纺织服装(申万) 非银金融(申万) 公用事业(申万) 家用电器(申万) 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 12 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） 资料来源：wind，开源证券研究所 1.2个股表现 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） 股票代码 股票简称 一周涨幅前十 股票代码 股票简称 一周跌幅前十 600202.SH 哈空调 15.6355 000585.SZ 东北电气 -7.9646 300265.SZ 通光线缆 10.5309 300407.SZ 凯发电气 -7.7898 600112.SH 天成控股 9.8655 002339.SZ 积成电子 -6.8306 000400.SZ 许继电气 9.4455 600379.SH 宝光股份 -6.7772 300062.SZ 中能电气 9.4096 300490.SZ 华自科技 -5.1095 002506.SZ 协鑫集成 9.2857 600475.SH 华光股份 -5.0500 603618.SH 杭电股份 8.4728 300341.SZ 麦迪电气 -4.5254 300222.SZ 科大智能 8.1506 600405.SH 动力源 -4.5024 600406.SH 国电南瑞 7.7534 300491.SZ 通合科技 -3.7378 002090.SZ 金智科技 6.6936 002441.SZ 众业达 -3.6667 资料来源：wind，开源证券研究所 -0.50000.00000.50001.00001.50002.00002.50003.00003.5000 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 12 2行业新闻&公司动态 2.1行业新闻 （1）上网电价7月1日将变相上调 有望缓解火电亏损困局 《证券日报》消息，近日，发改委发布《关于取消、降低部分政府性基金及附加合理调整电价结构的通知》称，为贯彻落实国务院关于取消工业企业结构调整专项资金，降低国际重大水利工程建设基金和大中型水库移民后期扶持基金，合理调整电价结构的决定，进一步降低用能成本、助力企业减负，促进供给侧改革，自2017年7月1日起，取消向发电企业征收的工业企业结构调整专项资金，将国家重大水利工程建设基金和大中型水库移民后期扶持基金征收标准各降低25%，腾出的电价空间用于提高燃煤电厂标杆上网电价，缓解燃煤发电企业经营困难。通知还称，各省市价格主管部门要按照上述原则，抓紧研究提出调整燃煤电厂标杆上网电价具体方案，于6月22日前上报发改委价格司备案。 （2）南方五省区跨区域月度电力交易规则出台 利好电网市场化建设 证券日报消息，近期，广州电力交易中心发布《南方区域跨区跨省月度电力交易规则（试行）》（以下简称《交易规则》），将应用于广东、广西、云南、贵州和海南五省区的跨省区电力交易。 据悉，一家广东发电企业将自己7月份的发电合同委托给了云南一家电企“加工”，出清电量2400万千瓦时，代发电价为0.358元/千瓦时。通过这次交易，广东这家电企保留了9.25分/千瓦时的收益，而饱受“弃水”困扰的云南水电企业获得了更多的上网电量。 （3）“抢装潮”爆发 七成光伏企业上半年业绩预增 经济参考报消息，6月30日渐行渐近，光伏行业再次面临一个分水岭。《经济参考报》记者了解到，与往年不同，今年6.30抢装潮在最后两月爆发，带动七成企业上半年业绩预增。业内人士认为，领跑者计划、扶贫项目、分布式市场、海外市场等需求都会落在三季度，下半年光伏市场不太会出现去年的断崖式暴跌。2016年12月26日，国家正式下发调整光伏、陆上风电标杆上网电价的通知，称从2017年1月1日起，一、二、三资源区“全额上网”的光伏标杆电价由每千瓦时0.80元、0.88元、0.98元下调至0.65元、0.75元、0.85元，2016年12月31日前完成备案、2017年6月30日前完成并网的光伏电站继续享受调整前的电价。目前“6.30”带动的抢装潮即将结束，体现在业绩上的是多家光伏企业半年报向好。根据Wind统计数据显示，在已经披露的半年报业绩预告的19家光伏上市公司中，预期盈利公司达13家，占比约7成。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 5 / 12 （4）全球新纪录！青海完成连续168小时100%清洁能源供电 近日，国家电网公司对外宣布，截至2017年6月23日24:00，对青海全部使用清洁能源供电工作圆满结束，电网保持了安全稳定运行。此举不仅在国内尚属首次，也创下世界首个电网全清洁能源运行的新纪录!从人类使用能源的历史上看，这件事真的特别特别重大。全人类有一个共同的理想——既要亮亮堂堂，也要天蓝地绿，这就需要完全使用清洁能源发电!因为用“电”这种优质、高效、清洁的能源替代化石能源，作为未来最重要的终端能源，来应对资源紧张、环境污染、气候变暖等一系列问题，是目前看来最好的选择。 （5）电力行业国企公司制改制设定时间表 整体上市是重要方向 中央全面深化改革领导小组组长习近平6月26日上午主持召开中央全面深化改革领导小组第三十六次会议并发表重要讲话。会议强调，今年年底前基本完成国有企业公司制改制工作，是深化国有企业改革的一个重要内容。要以推进董事会建设为重点，完善公司法人治理结构，实现权利和责任对等。 国资委副秘书长彭华岗说，截至2016年底，国资委监管的中央企业各级子企业公司制改制面达到92%，其中，东方 电气集团、中广核、上海贝尔3家企业全面完成了公司制改革，中国国电、中国一重、中国铁建、建筑设计集团等7家中央企业二级及以下子企业全面完成改制。省级国资委监管企业改制