1/12013年1月4日（星期五）滙 業 證 券 研 究 部上市公司評析碧桂園(2007)公佈發行總值7.5億美元優先票據贖回可換股債券恒基地產(012)公佈物業發展之最新資料碧桂園(2007)公佈發行本金總額7.5億美元的優先票據，於新加坡交易所上市，息率為每年7.5%，每半年派息，票據將於2023年到期，而集團亦有權於2018年後贖回全部或部分票據。集團指出，今次發行票據所得款項部分將用作贖回於今年到期的可換股債券，餘額則用作為現有與新增房地產項目提供資金及作一般公司用途。集團截至去年9月底首三季收入235.22億元人民幣，按年增長22.3%，而純利38.5億元，增長34.4%，盈利能力進一步加強，業績符合市場預期。截至去年9月底，集團可換股債券金額約9.24億元人民幣，優先票據金額約141.31億元人民幣，票據息率一般超過11%，而今次發行票據息率較低，加上用作贖回可換股債券，有助減低財務負擔及改善財務結構，提升集團盈利水平。恒基地產(012)公佈，由於尚匯(集團佔項目100%權益)已獲發入伙紙，令尚匯之銷售收入將會計入截至去年底全年財務報表內。但另一方面，由於另一主要物業發展迎海第一期(集團佔項目59%權益)仍未獲發入伙紙，該項目銷售收入不會計入截至去年底全年財務報表內。港股市場資料香港股市指數上日收市升/跌%香港股市指數上日收市升/跌%恒生指數23398.686.620.37恒生綜合指數3223.8719.210.60金融分類指數32479.47204.010.63紅籌指數4715.4241.400.89公用分類指數51704.76-752.45-1.43國企指數11987.2389.570.75地産分類指數32083.22-122.40-0.38創業板指數386.041.450.38工商分類指數13548.1667.880.50總成交額(億元)891.6167.258.16投資建議：長線：平均以1年爲目標中線：平均以6個月爲目標短線：平均以1至3個月爲目標要聲明:1.撰寫本報告之證券分析員爲證監會持牌人士，他本人及其關連人士並無持有報告內涉及投資建議之股份的任何權益。2.以上內容僅供參考之用,本公司已力求所提供之資料及內容準確,但不能保證該內容絕無錯漏,亦不會對任何人因本報導全部或任何部份內容而産生或倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。3.投資涉及風險，産品價格可升可跌，投資者應衡量有關之風險。