燃料油市场日报：原油延续反弹,沪油上行受阻

燃料油市场日报 1 研究员：陈朝泽 电话：010-58363248 / QQ：176890966 / 邮箱：chenzhaoze@chinastock.com.cn 银河期货研究中心 /北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层（100045）/ www.yhqh.com.cn 2011年4月18日 --------------------------------------------------------------- 原油延续反弹，沪油上行受阻 2011年4月18日星期一 【NYMEX原油、新加坡180盘面】 上周五，受美国消费者信心指数和工业产值上升，同时核心通货膨胀率保持温和等利好经济数据提振，国际原油收盘走高。纽约原油上涨1.55美元或1.43%，结算价报109.66美元/桶。布伦特原油上涨1.45美元或1.19%，结算价报123.45美元/桶，对纽约原油升水13.79美元/桶。 上周五新加坡燃料油从高点回落，180CST燃料油下跌3.63美元至684美元/吨，跌幅为0.53%。 【市场结构数据跟踪】 1. 新加坡180CST黄埔地区进口折算成本6521.53元/吨。（比上一交易日下降27.81元/吨） 燃料油市场日报 燃料油市场日报 2 2. 国内外价差：燃料油进口成本－国内现货＝1706.53元/吨。 （比上一交易日下降27.81元/吨） 3．主要价差FU1109－现货＝121元/吨（比上一交易日下降6元/吨），FU1109-FU1105＝176元/吨。（比上一交易日下降26元/吨） 4. 主力合约FU1109：持仓量=42232手（比上一交易日减少2.28%） ，成交量=11588手（比上一交易日减少18.66%） 5. 上海燃料油期货注册仓单451200吨。（比上一交易日减少13900吨） 【国际油市要闻】 1. 纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周五收涨逾1%收在109美元之上，受助于4月消费者信心指数增幅超预期，另外制造业数据和中国经济尽管有所放缓但仍保持高速成长也提供支撑。周五汤森路透/密西根大学公布的调查显示，美国4月消费者信心指数初值为69.6。美国纽约联邦储备银行周五公布，纽约联储4月制造业指数升至正21.70，3月修正为正17.50。分析师原来预计4月指数为正16.90。美国劳工部周五公布，美国3月消费者物价指数(CPI)较前月上升0.5%，扣除食品与能源的CPI较前月上升0.1%(预估为升0.2%)，3月CPI较上年同期上升2.7%，扣除食品与能源的CPI较上年同期上升1.2%，3月实质所得下滑0.5%，2月为下滑0.2%。高盛建议未来三到六个月减持大宗商品，呼应了周一的呼吁，指称油价已高过目前供需情况下应有的水准。高盛仍维持未来12个月加码大宗商品的建议，因未来一年基本面料将趋紧。商品期货交易委员会称，截至4月12日当周，基金经理削减其原油期货和期权净多头头寸。 2.欧佩克上周六在为国际货币基金组织春季会议准备的一份公告中表示，石油市场供应依然充足，油价与目前供需实际情况不符。欧佩克研究部门主管Hasan Qabazard称，原油价格依然高企，这与实际供需情况不一致。Qabazard称，据测算，非欧佩克国家2011年的石油供应每天增加400,000桶。他称，经济合作与发展组织(OECD)商用石油库存相当于58天的消费量，远高于正常水平的53天。他补充称，截至2011年3月份，浮式石油储罐的原油储备为6,800万桶。Qabazard称，包括海上 燃料油市场日报 3 和陆上库存在内的总体石油库存仍维持在高水平，而且不支持当前高企的油价。欧佩克第二季度原油需求低于目前生产水平，目前的欧佩克供需情况意味着库存应当会增长。Qabazard称，受日本地震灾难和近期油价飙升的影响，对2011年石油需求进行预测还面临很多不确定性。Qabazard还称，欧佩克已准备好采取所有必要措施来保持油价稳定。 3. 亚洲燃料油周五走坚，因其近月裂解价差扳回一部分前几日录得的跌幅，但仍保持在较迪拜原油每桶贴水阔于10.00美元的水平。自周一以来，5月燃料油裂解价差已收窄了约1.00美元，本周走势震荡。不过这也符合原油价格本周的波动态势。隔夜原油价格下滑也提振裂解价差，5月布兰特原油期货在0830GMT时下跌近1.00美元至每桶121.83美元。从基本面来看，从下周一直到本月下半月西方进口放缓，持续支撑人气，可能会使新加坡陆上燃料油库存从15周高位上降下来。周四公布的官方数据显示，新加坡陆上燃料油库存上升3.5%至2,139万桶。 【国内燃料油现货】 国内燃料油现货行情概述： 华南：周一华南180CST燃料油市场稳价待市，报价鲜有变动。船用油方面，中燃部分港口继续上调报价，中燃广州180CST供船报价涨100元至5300元/吨，中燃福建180CST供船涨至5330元/吨。但近期内贸市场需求变化不大，有厦门贸易商表示，因厦门港口油源充足，暂没有调价的必要，其180CST供船报价持稳于5250元/吨。上周沿海（散货）运价指数报收于1467.15点，较上周下跌2.6％，航运市场偏淡，利空船供油价格，船燃上涨更显乏力。华南小炼厂方面，东莞晔联炼厂复工，中硫渣油最新报4500元/吨，蜡油报6500元/吨，日加工量在600吨左右。非标油报价稳中有涨，瑞丰减一线油再次停牌，销售良好。三泰减二线涨150元报6750元/吨，减三线涨50元报5800。随着高要荣泰周三检修完毕复工，本周小炼厂开工率有望得到提升。截止目前为止，区内开工的小炼厂有瑞丰、晔联、天乙、三泰四家。 华东：华东燃料油市场整体持稳，经历了外盘的波动后国内市场情绪观望氛围仍较浓厚，燃料油价格涨跌并存，其中中燃宁波船用180和120CST燃料油都上调200，分别为5500元/吨和5600元/吨，中海宁波大榭1#燃料油涨50至8100元/吨，金海宏业1#仍持稳在8000元/吨。上海龙宇的船用油则迫于下游接受能力，小幅下调至5230元/吨，低金属船用油下调至5350元/吨。中石油 燃料油市场日报 4 西北公司油浆统一上调150元/吨，这是4月份中石油的第二次调价，本月累积上调300元/吨。调价后西北地区油浆主流价格为4150-4450元/吨，接近东部地区油浆价格水平，失去成本优势，这也将加剧华东地区的资源紧张局面和支撑价格上涨。 华北： 原本定于今周开始出货的中石化石家庄炼厂因装置检修，无库存量推迟出货计划，据销售人员表示，出货日期预计将推迟一周左右。中石油华北石化库存全部售完，从今日起停售沥青原料，全厂检修预计下月才能恢复出货。华北地区炼厂近期检修较多燃料油资源本不宽裕，中石油华北石化今日停售，区内燃料油供应紧张的局面会进一步加剧。华北区船用油市场方面，大部分贸易商处于观望，价格暂且持稳，但商家多对后期船供油价格持乐观态度。区内秦皇岛海兴船舶燃料油供应公司及中国船舶燃料油供应公司秦皇岛分公司均表示近期出货情况良好。 【综合评述】 上周五，受美国消费者信心指数和工业产值上升，同时核心通货膨胀率保持温和等利好经济数据提振，纽约原油收盘走高，在107美元附近获得有效支撑。截止4月12日当周，纽约原油期货总持仓增加1.78万手至158.45万手，基金净持仓减少8890手至24.33万手。周五新加坡燃料油从高点回落，新加坡渣油库存连续第三周增至约15周的最高水平。日本对低硫燃料油需求的增长比预期缓慢，也打压市场行情。今日国内燃料油现货价格维持稳定，继续消化前期涨幅，黄埔180CST报4815元/吨。随着外盘震荡，下游接货情绪有所回落。沪油期货今日在5日均线处受阻回落，上行有一定压力，全天成交低迷。主力合约Fu1109下跌6元或0.12%，报收于4936元/吨。后市分析：从技术上看，纽约原油期货在107美元处获得有效支撑,保持震荡偏强的思路，但基金多头持仓有减少的迹象，需防范回调风险。沪油期货近期走势弱于原油，做空动能有所释放，且交割库库存持续减少，将震荡上行。 【投资策略要点】 A：纽约原油前期多单继续持有，保守投资者可少量减持。 B：沪油期货以观望为主，激进投资者可尝试在4940元附近做多，4890元附近止损。 燃料油市场日报 5 免责声明 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内，银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。