【联讯医药周报】CFDA正式加入ICH，我国新药研发接轨国际标准

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 12 证券研究报告 | 行业研究 医药生物 【联讯医药周报】CFDA正式加入ICH，我国新药研发接轨国际标准 2017年06月26日 投资要点 增持(维持) 医药行业研究组 分析师：王凤华 执业编号：S0300516060001 邮箱：wangfenghua@lxsec.com 研究助理：李志新 电话：010-64408516 邮箱：lizhixin@lxsec.com 行业表现对比图(近12个月) 资料来源：wind 相关研究 《医药生物行业报告_【联讯医药周报】选白马和行业龙头思路不变，一致性评价政策细化，首选CRO龙头泰格医药》2017-06-12 《医药生物行业报告_【联讯医药行业点评】两票制下的药品流通行业运行情况：增速略升，集中度进一步提升，零售药店连锁率提升》2017-06-16 《医药生物行业报告_【联讯医药周报】商务部发布2016年药品流通行业运行报告，政策红利与估值修复引领医药商业继续领涨医药全行业》2017-06-19  行业周观点 通过国际ICH大会批准和国务院批准后，6月20日，CFDA网站公布正式加入ICH，成为国际人用药品注册技术协调会正式成员。ICH在药品注册领域已发展成为国际上最核心的技术规则制订机制，美、欧、日药品监管部门均按照ICH的技术指南进行审评，世界其他药品监管机构也全部或部分接受基于ICH技术指南开展审评。我国加入ICH，有利于推动我国药品研发和注册与国际规则逐步接轨，鼓励国际创新型制药企业将中国市场纳入其全球药物开发战略，提升我国的药品监管能力和水平。药品研发“走出去”和“引进来”对我国创新药企和服务于药品研发、生产的医药外包服务企业带来利好，相关企业有创新药企恒瑞医药（600276）、医药研发外包CRO企业泰格医药（300347）、博腾股份（300363）。  一周市场回顾 上周医药生物板块随大市微涨0.15%，与申万其他一级行业指数表现相比表现一般（排本周涨跌幅榜第13位）。板块跌多涨少，医药商业板块周涨幅最大，为1.01%；医疗器械跌幅最大，为-1.23%。截止上周五收盘，今年以来，申万医药生物板块整体跌幅为-1.71%，七个子行业四个子行业上涨，医药商业涨幅最大，为8.66%，医疗服务跌幅较大，跌幅为-14.56%。 个股涨跌幅榜中，剔除新股，表现前五的为：卫光生物(61.09%)、万孚生物(11.13%)、康弘药业(9.77%)、片仔癀（9.63%）和恩华药业（7.36%）；跌幅前五为：国农科技(-12.83%)、通化金马(-9.75%)、奥翔药业（-8.86%）、寿仙谷(-8.31%)和乐心医疗(-8.07%)。  重要行业政策和新闻、公司公告 CFDA成为国际人用药品注册技术协调会成员。2017年5月31日至6月1日，国际人用药品注册技术协调会（ICH）2017年第一次会议在加拿大蒙特利尔召开。会议通过了中国国家食品药品监督管理总局的申请，总局成为国际人用药品注册技术协调会正式成员。  风险提示 政策风险，系统风险。 0%4%9%13%17%16-0 616-0 916-1 217-0 317-0 6沪深300 医药生物 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 12 目 录 一、一周市场回顾 ................................................................................................................................................ 3 （一）沪深指上涨，医药生物周涨幅0.15%.................................................................................................... 3 （二）医药生物二级子行业上周表现 ............................................................................................................. 3 （三）个股涨跌幅榜 ...................................................................................................................................... 4 （四）医药生物估值比较 ............................................................................................................................... 5 二、重要行业政策和动态、公司公告 .................................................................................................................... 6 （一）行业政策与动态 .................................................................................................................................. 6 （二）重要公司公告回顾 ............................................................................................................................... 7 三、联讯医药跟踪股票池 ...................................................................................................................................... 9 四、联讯医药周观点 ........................................................................................................................................... 10 五、风险提示 ..................................................................................................................................................... 10 图表目录 图表 1：SW一级行业指数上周市场表现....................................................................................................... 3 图表 2：医药生物子行业上周市场表现.......................................................................................................... 4 图表 3：今年以来医药生物子行业涨跌幅 ...................................................................................................... 4 图表4：个股周涨幅榜前十 ............................................................................................................................ 4 图表 5：个股周跌幅榜前五 ........................................................................................................................... 4 图表 6：医药生物（SW）指数3年PE、PB波动区间（2014-2017年）...................................................... 5 图表 7：医药生物（SW）与其他行业估值比较 ............................................................................................. 5 图表8：医药生物（SW）相对沪深300 PE（TTM）溢价率 .......................................................................... 6 图表9：联讯医药重点跟踪股票池.................................................................................................................. 9 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 12 一、一周市场回顾 （一）沪深指上涨，医药生物周涨幅0.15% 2017年6月19日-23日，沪市上证指数周涨幅1.11%；深成指上涨1.72%。28个SW一级行业15个上涨13个下跌。 家用电器和非银金融本周涨幅分别为7.42%和3.31%，列涨幅榜前两位，家用电器也是今年以来涨幅最大的板块（29.61%）；银行周涨幅3.08%，列涨跌幅榜第三位；传媒、综合和纺织服装子行业跌幅分别为-2.08%、-1.78%和-1.66%，分别排跌幅榜前三位置。 医药生物指数跟随市场上涨走势而轻微上涨，上周涨幅为0.15%，排SW行业指数上周涨跌幅榜第13位。 图表 1：SW一级行业指数上周市场表现 资料来源：Wind，联讯证券研究院 （二）医药生物二级子行业上周表现 上周医药生物板块跟随大势微涨，7个子行业板块跌多涨少，医药商业板块周涨幅最大，为1.01%；医疗器械跌幅最大，为-1.23%。 截止上周五收盘，今年以来，申万医药生物板块整体跌幅为-1.71%，七个子行业四个子行业上涨，医药商业涨幅最大，为8.66%，医疗服务跌幅较大，跌幅为-14.56%。 今年以来，医药生物行业表现居中（整体跌幅为-1.71%），在28个申万一级子行业涨跌幅中位列第13位，落后上证（涨幅1.75%）和沪深300（涨幅9.45%）等大盘指数。但是，部分业绩优秀白马股或未来两年成长良好医药个股今年以来表现较强（剔除新股），如复星医药（今年以来涨幅34.75%，下同）、华东医药（41.24%）、中国医药（32.97%）、恒瑞医药（32.52%）、东阿阿胶（34.62%）等，同时，也有如鹭燕医药（-42.81%）、泰合健康(-33.71%)、新华医疗（-33.97%）等今年以来跌幅超过-30%，78只股票跌幅超过-20%， 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 ww