塑料周报 南华期货研究NFR 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12011年3月21日星期一南华期货研究所 史明珠 0571-87839261 smz@nawaa.com 本周要点 z PE市场受其影响也出现强烈的回调，价格的大幅下跌虽然一定程度上引起买方试探性接盘，但成交依然不足。国内PVC市场延续平淡， PVC期货破位下行，加剧了现货商家看空气氛，商家继续积极出货，价格连续松动。 z 进口方面：PE多数品种价格开始下滑，LLDPE下滑最为严重，其他品种小幅下挫，这一波强势反弹也基本宣告结束。因日本地震引发市场人士对供应的担忧，本周亚洲地区PVC价格小幅走高10美元/吨。 z 国际原油：日本地震令其原油需求短期受到抑制，市场担忧心态令油价出现逆转，本周国际油价出现强烈回调，但利比亚紧张局势升级让油价重归涨势。 z 乙烯单体：目前货源供应尚处于正常状态，主力下游聚乙烯市场孱弱，需求衰退，对乙烯托市作用微弱，价格持稳。 z 单体：受日本发生强地震，日本国内原油等用于发电的燃料严重紧张，氯碱装置也受到较大影响，装置开工大幅下降，EDC价格坚挺上移。日本发生强地震影响VCM供应，日本国内共有9家VCM企业，总产能在310万吨/年左右，其中两家装置因地震停车，涉及产能80万吨/年，价格走高5美元/吨。 z 电石市场：目前电石整体供应量仍显较多，主要仍是因电石供应充足，前期配套电石仍在外卖，而PVC行情低迷，电石用量未有提升。 z 塑料期货价格已经跌倒了去年11月份的低位，尽管走势偏空，但短期继续下探幅度会缩小，转为震荡概率加大。PVC现货价格也回落到一定低点，期货价格在8000点附近徘徊，不排除有企稳前的最后一探，但继续追空风险加大，抄底抢反弹也需要谨慎，短线为宜。 下探转为震荡概率加大 请务必阅读正文之后的免责条款部分 22011年3月21日 南华研究 塑料周报聚乙烯一周交易数据 合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 总成交量总持仓量1103 10,98010,98010,40010,400-520 84 0 1104 11,53511,53511,30011,305-215 490 1,636 1105 11,59011,89511,17011,475-115 1,187,310117,1941106 11,50011,59511,21011,510-100 334 266 1107 - - - 11,670-425 4 18 1108 11,84511,88511,53511,735-250 28 10 1109 12,00512,40011,66512,005-125 439,59067,5941110 12,49012,49011,83011,910-650 26 36 1111 12,16512,23511,99011,995-495 80 72 1112 12,30012,30012,27512,275-525 4 2 1201 12,60012,65012,13512,45530 276 176 资料来源：大连商品交易所 聚氯乙烯一周交易数据 合约 开盘最高最低收盘涨跌总成交量总持仓量1103 - - - 8,250 0 8 0 1104 8,020 8,095 7,5657,825 -195 24 12 1105 8,085 8,170 7,8808,015 -65 448,41690,8541106 8,215 8,315 8,0908,240 45 70 46 1107 8,165 8,205 8,1658,205 -30 4 10 1108 8,475 8,475 8,3308,385 0 8 20 1109 8,415 8,500 8,2458,405 20 48,770 18,8281110 8,650 8,650 8,4408,440 -205 4 6 1111 - - - 8,755 0 0 4 1112 - - - 8,785 0 0 0 1201 8,565 8,620 8,4858,515 -45 42 28 资料来源：大连商品交易所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 32011年3月21日 南华研究 塑料周报 聚乙烯1105合约日线图 PVC1105日线图 资料来源：文华财经 LLDPE期现价差 PVC期现价差 资料来源：卓创资讯 南华研究 国内现货： 1、需求清淡 价格走低 本周PE市场受其影响也出现强烈的回调。价格的大幅下跌虽然一定程度上引起买方试探性接盘，但表现非常谨慎，总体成交量仍然每况愈下，报价下跌的同时实盘商谈空间也在放大。LLDPE/LDPE下跌幅度最大，HDPE也普遍下滑。石化方面初期就未能对市场提供支撑，库存压力是主要不利因素，放出的挂牌和结算价令市场防线步步后撤，调价频率也高于前期，但预计当前的市场价位在未来结算价面前仍将面临亏损局面。整个市场买卖双方心态均偏于谨慎，观望多于实际操作，后期油价也不排除再度上涨的可能，而PE市场当期实际需求并不悲观，后期走势仍存较大变数，难于断言涨跌。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 42011年3月21日 南华研究 塑料周报2、PVC市场平淡 价格连续松动 本周国内PVC市场延续平淡，周初PVC期货破位下行，加剧了现货商家看空气氛，商家继续积极出货，价格连续松动，部分商家前期库存陆续亏损。市场价格已经回落到了一定心理价位，部分大型下游企业有适当采购现象，上游PVC企业库存压力略有减弱。周末日本核危机对全球资本市场的影响淡化，欧美数据好转，原油再度大涨提振，国内现货PVC市场气氛略有好转，局部市场价格小幅推高。截至周末，普通5型电石料华东主流在7650-7700元/吨送到，较上周末跌50元/吨，华南主流在7630-7700元/吨自提，较上周末价格跌100元/吨。 各地区PE一周价格变动 华北市场 华东市场 华南市场 级别 2011.3.10 2011.3.17 2011.3.10 2011.3.17 2011.3.10 2011.3.17 HDPE注塑 10550 10350-10450 10800-11000 10500-10600 10750-11850 10600-10700HDPE拉丝 11050-11100 10900 11300 11000 11100-11250 11150-11200HDPE膜料 11250 10650-11000 10800-11100 10700-10800 10800-10850 10600-10700LDPE 13450-13650 13300-13450 13800-13900 13500-13800 13400-14400 13200-14350LLDPE 11100-11250 10900-11000 11300-11400 10800-11000 11400-11650 11100-11350资料来源：卓创资讯 PVC主流市场一周价格变动 华东市场 华南市场 华北市场 产品类别 2011.3.11 2011.3.18 2011.3.11 2011.3.18 2011.3.11 2011.3.18 电石法PVC 7250-7350 7150-7300 7700-7750 7650-7700 7750-7850 7630-7750 乙烯法PVC 7850-8000 7850-7960 8050-8350 8000-8250 8050-8150 8000-8100 资料来源：卓创资讯 注：华北市场报价为不含税价格 LLDPE国内现货走势 PVC国内现货走势 请务必阅读正文之后的免责条款部分 52011年3月21日 南华研究 塑料周报资料来源：卓创资讯 南华研究 进口料市场：PE美金走势胶着 PVC小幅走高 本周PE多数品种价格开始下滑，LLDPE下滑最为严重，其他品种小幅下挫，这一波强势反弹也基本宣告结束。从整体走势分析看，原因在于以下几点，第一，日本强震，油价暴跌，大幅涨跌的原油致使市场观望气氛增加；第二，在经历了一波上涨之后，市场需求对于频频刷新的高价抵触情绪明显，工厂备货意向低迷，仍以随用随拿为主；第三，低迷的人民币行情，人民币市场货源充裕，市场上涨阻力较大，内外贸差价继续拉大，制约市场成交量。到港量居高不下，而市场消化速度又远远不及上周速度，美金市场短期内货源压力难以消去。再者人民币市场上行乏力的价格也很难给予美金市场足够动力。因此，美金市场走强的可能性不大，预计近期内继续呈现胶着态势，价格小幅波动。如若原油和人民币市场无法提供支撑，阴跌可能持续。 因日本地震引发市场人士对供应的担忧，本周亚洲地区PVC价格小幅走高10美元/吨。目前日本共有10套PVC装置，合计产能约200万吨/年，其中位于地震重灾区（2套在鹿岛，1套在千叶）的3套装置（大约81.8万吨/年）已经关闭，何时重启仍是未知数。另外地震有可能会导致部分港口关闭，也加剧了市场的担心。目前有东北亚生产商对中国地区四月船货的报价走高至1140美元/吨CFR，而印度市场当地价格也已经走高至1200美元/吨。 国际PE市场一周价格 PE国际市场价格 级别 FAS休斯顿 FOB西北欧 CFR东北亚 CFR东南亚 日期 2011.3.10 2011.3.17 2011.3.102011.3.172011.3.102011.3.17 2011.3.102011.3.17HDPE注塑 1380-1400 1380-1400 1805-1810 1805-1810 1350-1355 1345-1350 1380-1385 1370-1375HDPE吹塑 1405-1415 1405-1415 1775-1780 1775-1780 1355-1360 1350-1355 1380-1385 1370-1375HDPE膜料 1445-1465 1445-1465 1755-1760 1755-1760 1360-1365 1355-1360 1380-1385 1370-1375LDPE 1740-1765 1720-1745 2025-2030 2035-2040 1695-1700 1695-1700 1725-1730 1725-1730LLDPE 1500-1520 1500-1520 1400-1405 1400-1405 1415-1420 1410-1415 1450-1455 1440-1445 国际PVC一周价格走势 区域 3月10 （美元/吨） 3月17 （美元/吨） 涨跌幅 西北欧现货/Euro 840-850 845-855 5 西北欧 西北欧合同货/$ 1550-1565 1555-1565 2.5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 62011年3月21日 南华研究 塑料周报德国现货/Euro 1115-1120 1115-1120 0 荷兰现货/Euro 1115-1120 1115-1120 0 意大利现货/Euro 1115-1120 1115-1120 0 法国现货/Euro 1115