1 Table_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Table_First|Table_ Sum m ary 乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分政策意见再征集 汽车行业 投资要点：  板块一周行情回顾上周沪深300指数上涨-1.49%，汽车板块上涨1.03%，各细分版块中，汽车服务板块上涨0.93%、汽车整车板块上涨1.05%、汽车零部件板块涨幅为1.06，各板块上周周仍然维持上涨态势，但涨幅较上周有所回落。  行业重要事件及本周观点6月13日，工信部发布关于《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法(征求意见稿)》公开征求意见的通知，继去年9月份后工信部再次对此政策征求意见。征求意见稿中对积分抵偿方式及新能源积分比例未变，但对纯电动乘用车的积分细化，从此前简单的续航里程对应积分转变成了计算公式;引入耗电量指标，耗电量越小积分倍数越高。我们认为，新能源汽车积分决定了未来每年新能源汽车产销量的下限，对新能源汽车起着支撑和托底的效果，利好新能源汽车长远的产业发展。由于意见新引入了质量和能耗指标，从政策面将加速车企间的优胜劣汰。利好能量密度较高的三元电池以及能降低整车单位能耗的轻量化材料。 本周策略方面，我们建议继续关注有着优异基本面支撑的个股，推荐宁波高发(603788)、华懋科技(603306)以及渤海活塞(000960)、长城汽车（601633A+H）等。另外，继续关注大股东与产业资本的增持的相关个股，重点推荐关注国轩高科(002074)、德尔股份(300473)、双环传动(002472)以及格林美(002340)等。  主要上市公司表现上周汽车板块统计样本（共133家）上涨96家，停牌7家，下跌30家。从个股涨跌幅来看，特力A、湘油泵、长春一东等个股涨幅居前。继峰股份、奥联电子、联明股份等个股跌幅居前。上周国联新能源汽车板块统计样本（共47家）上涨40家，停牌2家，下跌5家。科泰电源、华友钴业和当升科技等个股涨幅居前。  本期股票组合推荐渤海活塞(600960.SH)：北汽集团旗下零部件平台，受益北汽自主及新能源车的大发展。宁波高发(603788.SH)：受益吉利崛起核心标的，拓展汽车电子。中鼎股份(000887.SZ)：国内车用非轮胎橡胶件龙头，内生外延皆有期待。精锻科技(300258.SZ)：精锻齿轮龙头主业快速增长，新业务值得期待。  风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销低于预期。 Table_First|Table_ ReportDate 2017年06月19日 Table_First|Table_ Rating 投资建议： 中性 上次建议： 中性 Table_First|Table_ Chart 一年内行业相对大盘走势 Table_First|Table_Au thor 马松 分析师 执业证书编号：S0590515090002 电话：0510-85613713 邮箱：mas@glsc.com.cn Table_First|Table_ Contacter 郦莉 联系人 联系人 电话：0510-85613713 邮箱：ll@glsc.com.cn 徐慧雄 联系人 电话：0510-85613713 邮箱：xuhx@glsc.com.cn Table_First|Table_ RelateReport 相关报告 1、《补贴落定，预期将逐步修复》 2017.01.03 2、《平均燃料消耗+新能源汽车积分，利于新能源和节能汽车发展》 2016.09.23 请务必阅读报告末页的重要声明 -6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%14%16%2016-06-022016-06-162016-06-282016-07-082016-07-202016-08-012016-08-112016-08-232016-09-022016-09-142016-09-282016-10-172016-10-272016-11-082016-11-182016-11-302016-12-122016-12-222017-01-042017-01-162017-01-262017-02-142017-02-242017-03-082017-03-202017-03-302017-04-132017-04-252017-05-082017-05-182017-06-01申万汽车一级板块沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 本周主要观点：建议关注短期超跌且有优异基本面支撑的个股 .................... 3 1 板块一周行情回顾 ...................................................... 4 1.1 各子板块估值情况 ...................................................................................... 5 2 板块上市公司市场表现 .................................................. 5 2.1 汽车及零部件板块表现点评 ........................................................................ 5 2.2 新能源汽车板块表现点评 ........................................................................... 5 2.3 重点覆盖个股行情 ...................................................................................... 6 2.4 股票组合推荐.............................................................................................. 6 3 公司重要公告及行业新闻点评 ............................................ 7 3.1 重要公司公告.............................................................................................. 7 3.2 行业新闻摘录............................................................................................ 12 4 产业链数据跟踪 ....................................................... 16 4.1 锂电池及原材料 ........................................................................................ 16 4.2 新能源汽车销量统计 ................................................................................. 16 4.3 汽车产量统计............................................................................................ 18 图表目录 图表1：汽车行业各细分板块一周涨跌幅 ........................................................................ 4 图表2：汽车行业各细分板块自年初行情回顾 ................................................................. 4 图表3：年初以来申万一级行业涨幅排行 ........................................................................ 4 图表4：申万汽车一级板块相对沪深300PE估值溢价 ..................................................... 5 图表5：国联新能源汽车指数相对沪深300PE估值溢价 ................................................. 5 图表6：汽车行业一周涨幅前10排行 .............................................................................. 5 图表7：汽车行业一周跌幅前10排行 .............................................................................. 5 图表8：新能源汽车行业一周涨幅前10排行 ................................................................... 6 图表9：新能源汽车行业一周跌幅前10排行 ................................................................... 6 图表10：重点覆盖股票池涨跌幅 ..................................................................................... 6 图表11：重点推荐股票池涨跌幅 ..................................................................................... 7 图表12：电池级碳酸锂价格走势（元/吨） ................................................................... 16 图表13：工业级碳酸锂价格走势（元/吨） ................................................................... 16 图表14：钴价走势（元/吨） ......................................................................................... 16 图表15：氧化镨钕价格走势（元/吨） ........................................................................... 16 图表16：国内新能源汽车产量数据 ............................................................................... 16 图表17：国内新能源汽车产量按技术路线分布 ............................................................. 16 图表18：国内新能源汽车月度销量跟踪 ........................................................................ 17 图表