传媒行业周报：暑期档临近，持续推荐游戏、影视、营销龙头标的，短期关注院线

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年06月11日 传媒 暑期档临近，持续推荐游戏、影视、 营销龙头标的，短期关注院线 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：康雅雯 执业证书编号：S0740515080001 电话：021-20315097 Email：kangyw@r.qlzq.com.cn 联系人：朱骎楠 Email：zhuqn@r.qlzq.com.cn [Table_Pr fit] 基本状况 上市公司数 行业总市值(百万元) 行业流通市值(百万元) 行业-市场走势对比 (19%)(12%)(5%)2%9%17%6/13/167/14/168/5/168/26/169/19/1610/14/1611/3/1611/23/1612/13/161/10/172/6/172/24/173/16/174/7/174/27/175/18/176/9/17传媒沪深300 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<【中泰传媒】恺英网络(002517)：关联交易数据显示经营良好，股权激励绑定核心员工>>2017.06.11 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2015 2016 2017E 2018E 2015 2016 2017E 2018E 唐德影视 25.56 0.73 0.50 0.92 1.26 35 52 28 20 0.27 买入 分众传媒 14.99 7.55 0.52 0.62 0.73 2 29 24 21 1.13 买入 完美世界 35.92 0.59 0.96 1.22 1.59 61 37 29 23 1.20 买入 恺英网络 34.77 1.17 1.00 1.22 1.43 30 35 29 24 0.72 增持 中文传媒 20.97 0.78 0.94 1.19 1.49 27 22 18 14 0.67 买入 中国电影 19.79 0.62 0.52 0.70 0.83 32 38 28 24 0.68 增持 备注： [Table_Summary] 投资要点  【中泰传媒互联网团队—周观点】上一周传媒板块略有反弹，涨幅3.82%，跑赢创业板（3.27%）、沪深300（2.57%），跑输中小板（3.93%）。减持新政出台减轻传媒板块解禁压力，游戏、影视、营销等细分子板块本周均有所反弹，其中三七、完美、游族2017年Wind一致预期静态PE突破30倍。但我们认为后续仍需保持谨慎乐观，监管明显趋严，证监会近期出台《会计监管风险提示第7号——轻资产类公司收益法评估》，针对游戏、影视等轻资产公司企业价值评估进行了更加细化的规定。我们认为此时仍应重点关注现金流情况良好、内生增长力较为强劲、商誉风险小的龙头标的，同时暑期档临近对于游戏、影视板块都将有所提振。具体操作策略：1）游戏板块内生增长强劲，全年龙头公司业绩确定性较高，在估值合理情况下可大胆参与，推荐关注完美世界、恺英网络、三七互娱；2）具备制作头部、现象级内容能力的优质影视公司，推荐关注：唐德影视、慈文传媒和华策影视；3）6月开启暑期档，《变形金刚5》定档6月23日，Q2票房回暖值得期待。推荐前期回调较多、受益海外片爆发个股：中国电影、万达院线；4）估值合理的营销龙头股，推荐关注分众传媒。  行情回顾：本周传媒板块上涨3.82%，上涨幅度高于沪深300（2.57%）、创业板综（3.27%）,低于中小板综（3.93%）从传媒各个细分版块来看，本周各子板块全部上涨。其中，整合营销本周上涨4.63%,表现好于互联网（4.27%）、广播电视（3.86%）、电影动画（3.65%）、平面媒体（2.35%）。  推荐关注：唐德影视（业绩处于爆发增长通道，横纵两向打造泛娱乐平台,4月好声音有望进一步推进）、分众传媒（楼宇媒体龙头，价量双升打开增长空间）、完美世界（影游联动，泛娱乐龙头，影视、游戏双轮驱动）、恺英网络（受益于页游业务高速增长及手游《全民奇迹》稳定表现）、中文传媒（国内手游出海龙头，销售费用大幅下降，业绩进入快速释放期）、中国电影（拥有政策护城河，进口片唯一两家发行公司之一，参与出品《建军大业》以及投资《速8》电影且参与国内发行，直接受益于影片高票房）。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报  风险提示：系统性风险；票房不达预期；商誉减值风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 本周策略：暑期档临近，短期关注院线，持续推荐游戏、影视、营销龙头标的 - 5 - 行情回顾：本周传媒板块上涨3.82% .................................................................. - 5 - 一周公司动态 ...................................................................................................... - 7 - 行业数据汇总 .................................................................................................... - 10 - 电影院线 .................................................................................................... - 10 - 影视综艺 .................................................................................................... - 12 - 游戏 ........................................................................................................... - 16 - 一周行业动态 .................................................................................................... - 18 - 主要公司概况 .................................................................................................... - 21 - 图表1：传媒板块VS沪深300、中小盘、创业板.............................................. - 6 - 图表2：传媒子版块与沪深300周涨跌幅比较 ................................................... - 6 - 图表3：A股主要板块一周（2017.6.5~6.11）涨跌幅 ........................................ - 6 - 图表4：传媒板块VS沪深300、中小盘、创业板.............................................. - 6 - 图表5：传媒子版块与沪深300估值比较 ........................................................... - 6 - 图表6：A股传媒与互联网个股一周（2017.6.5~6.11）涨跌幅前十 .................. - 7 - 图表7：2017年周度票房数据统计................................................................... - 10 - 图表8：2017年第二十三周分影片票房统计 .................................................... - 10 - 图表9：2017年累计院线票房数据统计（截至6月10日） ........................... - 11 - 图表10：即将上映电影情况统计 ...................................................................... - 11 - 图表11：第二十三周电视剧收视排行 ............................................................... - 12 - 图表12：第二十三周电视综艺收视排行 ........................................................... - 12 - 图表13：电视剧视频平台播放量TOP10（第二十三周） ................................ - 13 - 图表14：电视剧点击量市场份额（第二十三周） ............................................ - 13 - 图表15：网络剧视频平台播放量TOP10（第二十三周） ................................ - 13 - 图表16：网络剧剧点击量市场份额（第二十三周） ......................................... - 13 - 图表17：电视综艺视频平台播放量TOP10（第二十三周） ............................ - 14 - 图表18：电视综艺点击量市场份额（第二十三周） ......................................... - 14 - 图表19：网络综艺视频平台播放量TOP10（第二十三周） ............................ - 14 - 图表20：网络综艺点击量市场份额（第二十三周） ......................................... - 14 - 图表21：院线电影视频平台播放量TOP10（第二十三周） ............................ - 15 - 图表22：院线电影点击量市场份额（第二十三周） ......................................... - 15 - 图表23：网络电影视频平台播放量TOP10（第二十三周） ............................ - 15 - 图表24：网络电影点击量市场份额（第二十三周） ......................................... - 15 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 图表25：动漫视频平台播放量TOP10（第二十三周） ................................... - 16 - 图表26：动漫点击量市场份额（第二十三周） ................................................ - 16 - 图表27：网页游戏开服数量TOP10（第二十三周） ....................................... - 16 - 图表28：2017年6月11日ios平台付费排名TOP10 ..............