敦沛金融每日港股分析

■ ■ ■ ■ 股份推介股份推介股份推介股份推介::::德昌電機 (179)海天國際 (1882)港股回顧及展望港股回顧及展望港股回顧及展望港股回顧及展望恒生指數恒生國企指數主板成交/億元第一頁66-1.4-1.4香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com-0.3英國富時1004,097MSCI 中國-105.0-59.7法國CAC6,015-1.1儘管人行再度上調存款準備金率，但港股全日僅窄幅上落。午後A股轉強仍無助港股表現，恒指最終收報23,485點，跌109點，總成交金額降至618億元。國企指數亦跌91點，收報12,651點。公用股跑嬴大市，將於下周三公布業績的港燈(6)升2.7%至52.2元，屬表現最佳藍籌股；煤氣(3)亦升1.7%，收報17.7元。內地上調成品油價格，航空股受壓。國航(753)跌2.3%，收報8.02 元；南航(1055)及東航(670)分別跌4.0%及2.4%至3.86元及3.64元。有報導指比亞迪(1211)旗下五款車型減價，股價急跌6.2%至一年收市低位31.2元。華晨(1114)亦跌3.1%，收報6.5元。安踏2010年純利按年增長24%至15.5億元人民幣，雖然業績符合市場預期，但股價仍跌4.5%至12.26元；百盛(1368)的核心盈利按年增長13.5%至10.3億元人民幣，符合市場預期，收市仍跌1.3%至11.96元。美股昨日假期休市。德國法蘭克福市場焦點市場焦點市場焦點市場焦點23,200■ ■ ■ ■ 支持位支持位支持位支持位::::變動-0.67,322收巿價1.2變動%-0.5-91.2 -0.723,48512,65173.161,111即月國指期貨-109.8變動79,959收巿價35,206印度SENSEX1,343高/低水618.49變動即月恒指期貨-68.2成交合約標準普爾500台灣加權韓國綜合海峽時報上証綜合成交合約納斯特克未平倉合約0.0226.8-1.5-0.5-16.3-0.1道瓊斯86,43412,650收巿價23,44712,391未平倉合約恒生指數恒生指數恒生指數恒生指數變動%■ ■ ■ ■ 恒指走勢恒指走勢恒指走勢恒指走勢::::0.2-1.82.4■ ■ ■ ■ 阻力位阻力位阻力位阻力位::::0.6-108.0-38-133.0-1日經3,0712,9324,99199618,4388,839悉尼普通股泰國綜合10,8581.10.1-4.6-1.40.11,9762.6-28.3-192.732.5-29.62,834橫行23,8002011年2月22日每 日 港 股 分 析180001900020000210002200023000240002500026000二月五月八月十月一月246810十億 每股盈利每股盈利增長(%)每股派息每股淨資產每股盈利每股盈利增長(%)每股派息每股淨資產*數據來源: 彭博第二頁3.343.90■ ■ ■ ■ 評級評級評級評級::::買入股份推介股份推介股份推介股份推介海天國際$0.11-74.3%■ ■ ■ ■ 止蝕價止蝕價止蝕價止蝕價::::4.90 元■ ■ ■ ■ 入市價入市價入市價入市價::::5.12 元買入德昌電機01792011年2月22日德昌電機股價已從高位6.14元調整至昨日收市的5.27元，跌幅達14.2%，非常接近中期業績公布前的5.06元，這現象與過去數周美國、歐洲及日本的汽車零部件供應商的強勁數據反彈不符。基本因素方面，德昌電機發展客戶於迅速增長的中國及其他亞洲市場，相信可令其收入有一成以上的增長。利潤率方面，公司從製造微型馬達，轉型至及更高價值的汽車零部件，此外在全球促進能源效率產品下，公司也在開發工業及汽車用的節能馬達，上述產品往往對原材料成本的敏感性較低，亦有較高的利潤率。預期未來兩年每股盈利的複合年增長為14.9%，2011預測市盈率為12.3倍。3.270.32股份推介股份推介股份推介股份推介188220090.370.07414.7%0.002.372.880.1112.7%0.480.4316.4%0.13200920102.040.670.730.840.1313.4%0.312011E2012E2010110.3%■ ■ ■ ■ 止蝕價止蝕價止蝕價止蝕價::::8.40 元2.922012E2.672011E9.6%公司早前發盈喜指預計盈利較09年增長一倍以上，這主要由於注塑機市場復甦及國內對大型注塑機需求強勁。雖然下游行業如家電及汽車今年的增長可能減慢，但長遠仍具發展前景，加上建築物料需求受惠保障性住房等仍然強勁，其需求應能抵消家電及汽車放緩。公司目前預測市盈率12.4倍，相對其長線潛力仍然吸引。■ ■ ■ ■ 目標價目標價目標價目標價::::10.00 元9.00 元0.2814.9%■ ■ ■ ■ 入市價入市價入市價入市價::::0.28 $■ ■ ■ ■ 目標價目標價目標價目標價::::6.10 元■ ■ ■ ■ 評級評級評級評級::::香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com2.002.503.003.504.004.505.005.506.006.50二月五月八月十月一月20406080100120百萬3.004.005.006.007.008.009.0010.00二月五月八月十月一月102030405060708090百萬 第三頁香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com2011年2月22日企業信息企業信息企業信息企業信息研究部研究部研究部研究部DashboardDashboardDashboardDashboard阿里巴巴阿里巴巴阿里巴巴阿里巴巴((((1688168816881688))))的內部調查發現，電子商貿平台過去兩年，逾千名中國供應商涉嫌欺詐全球買家，因而被終止服務，首席執行官衛哲及首席運營官李旭暉引咎辭職，引發外界關注。主席馬雲痛斥此舉違背公司誠信的企業文化及價值觀，並強調沒對公司造成財務影響。衛哲之位將由淘寶網首席執行官陸兆禧接任。意馬國際意馬國際意馬國際意馬國際((((585585585585))))被主要股東之一鍾楚義減持，鍾楚義以每股0.355元配售6.75億股意馬，涉資2.39億元。公司主席梁伯韜就此表示，鍾楚義出售股份為其個人選擇，自己則無意減持公司股份，而意馬亦未再有配股集資的計劃。股份將於今日復牌。上周公司宣布收購包括內地知名的《喜羊羊與灰太狼》商標及卡通人物版權管理及擁有者動漫火車集團。長江實業長江實業長江實業長江實業((((1111))))主席李嘉誠入股的中聚雷天(729)昨日停牌，公告說，將刊發公布股價敏感消息。傳媒報道，中聚雷天股東爆發內訌，股東之一的副主席鍾馨稼計劃另起爐灶，並正委託投行配售持有的部分中聚雷天可換股債券。安踏體育安踏體育安踏體育安踏體育((((2020202020202020))))去年純利增24%至15.5億元人民幣，每股盈利增23.9%至62.21分人民幣，派末期息25 仙，全年派息45 仙。同時，該公司公布，今年第三季訂貨會訂貨額按年增20%，估計第四季的訂貨額增長可維持此水平，明年可能放緩到15至20%。主席丁世忠表示，期望可將全年成本升幅控制在低於10%，首席營運官賴世賢亦稱，公司會透過大量採購以控制成本，以及加價轉嫁成本予消費者，以保持毛利率於42.8%水平。百盛集團(3368)宣布，撇除僱員購股權開支的影響，可比應佔利潤為10.3億元人民幣，增幅13.5%，每股基本盈利0.35元人民幣，增幅8.6%，末期息每股0.1元人民幣。公司現時共有46家店，未來三年公司將加速擴張，開店步伐將調升至每年8至10家，以為降低平均店齡，提高同店銷售增長。理文集團理文集團理文集團理文集團((((746746746746))))宣布，全年純利4.57億元，按年升95.7%，每股盈利55.5仙，按年升96.1%，每股派息13仙。總經理李文恩表示，今年甲烷氯化物的產能會增加4萬噸，令產能提升至16萬噸甲烷氯化物，22萬乾噸燒鹼及12萬噸過氧化氫。他表示，今年資本開支約2億元，主要投放於四氯乙烯項目，將於2012年投產，產能2萬噸，並指出公司已在瑞昌市購入一塊82.73萬平方米之土地，會在未來五年發展。理文早前已表示會分拆手袋業務上市，李文恩表示希望年內成事。冠君產託冠君產託冠君產託冠君產託((((2778277827782778))))在花旗銀行廣場收入減少下，全年可分派收入倒退17.4%，降至10.8億元，每單位末期分派10.88仙，也較去年同期跌逾16%。冠君執行董事兼行政總裁李澄明表示，不排除花旗銀行廣場今年空置率仍會超過一成 第四頁2011年2月22日宏觀市場宏觀市場宏觀市場宏觀市場香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com歐洲央行表示，上周已經重新購買歐元區政府的債券，購買了總值7.11億歐元的政府債券。歐洲央行對上一次購買歐元區政府債券已為三周前，當時共購買1.46億歐元。德國採購經理人指數(PMI)初步數據顯示，2月份製造業PMI初值為62.6，高於1月份的60.5，略高於預期。德國財政部發表月度報告，指德國經濟自今年初開始有強勁的勢頭後，相信增長會持續強勁，經濟正逐步向今年2.3%及明年1.8%的官方目標進發，而最大風險來自外圍發展，原材料價格急升，將壓抑德國經濟表現。股東權益變動及公司回購股東權益變動及公司回購股東權益變動及公司回購股東權益變動及公司回購據聯交所資料顯示，富達母公司 FMR LLC 於2月17日在場內增持山東威高山東威高山東威高山東威高((((1066106610661066)))) 44.8萬股，每股平均價2.438美元，持股量由7.97%增至8.03%。 第五頁10.7448.417.74.9-3.4恒指最少貢獻恒指最少貢獻恒指最少貢獻恒指最少貢獻32.60.3-1.4-8.5-12.8-5.130.10-7.7中國神華92.0534.5012.74-5.5-6.1香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com1.0-10.9-1.7-2.6-4.1-5.2-2.831.204.860.0-1.3收巿價-1.4國指%36.35-5.8-1.0-6.2-1.630.106.834.11-11.04.51上海電氣國指最少貢獻國指最少貢獻國指最少貢獻國指最少貢獻變動%-0.99390.039930.9-50.3中國電信-10.1洛陽鉬業5.934.319020.51.74.9工商銀行0.51.60.82.50.60.50.70.00.01398144262813和記黃埔-2.3 -2.1上交易日板塊表現上交易日板塊表現上交易日板塊表現上交易日板塊表現7538.02中國國航18.94-4.13988中國銀行3968-2.7中煤能源-0.5-1.7-4.8122.6032.751139880.9華潤電力8368577.34華能國電20.41.710.4恒指%883恒指%變動%17.58收巿價恒指最大貢獻恒指最大貢獻恒指最大貢獻恒指最大貢獻0.6中海油收巿價10.748.06.33中國神華東風集團7.1紫金礦業14.9489289921中國人壽匯豐控股中國平安386中石化5231810883利豐香港電燈121.76188049463.213.82長江實業中石油百麗國際中電控股中華煤氣85752.2中石油思捷環球招商局恒隆地產恒生銀行中國銀行0.9-1.3變動%2.12.7-1