招银国际港股聚焦

港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第1页 2011年1月26日星期三 招银证券研究部 重点新闻 1. 本港去年商品整体出口货值升23%，12月升12.5% 统计处发表对外商品贸易统计数字，2010年商品整体出口货值较09年上升22.8%，其中转口货值升22.8%，出口货值升20.4%，商品进口货值增长25%。去年本港录得有形贸易逆差3,338亿元，相等于商品进口货值的9.9%。 去年12月份，本港整体出口和进口货值分别按年增长12.5%和14.8%，期内录得有形贸易逆差435亿元，相等于商品进口货值14.7%。 按地区分析，2010年输往所有主要目的地的整体出口货值均录得显著升幅，尤其是印度升42%、内地升27%、台湾升25%、韩国升24%。 2. IMF更新2011和2012年全球GDP预测 国际货币基金组织(IMF)昨日发布关于最新全球经济展望，调高全球经济增长预估，并称美国的减税措施应能提振在去年年底开始加速的全球经济复苏。 IMF称，今年全球经济可能增长4.4%，略高于其10月预估的增长4.2%。2012年全球经济预计增长4.5%。 IMF调高2011年发达国家经济增长率预估至2.5%，10月预估为2.2%。IMF预计2011、2012年新兴经济体和发展中经济体增长6.5%。 IMF将美国2011年经济增速预估调高至3.0%，10月预估为2.3%，预计2012年增长2.7%。IMF维持欧元区2011年经济增长率预估为1.5%，2012年经济增速料升至1.7%。 3. 英国经济第四季度GDP初值季率下降0.5% 英国第4季度GDP初值季率下降0.5%，并录得2009年第三季以来首次下滑，降幅创2009年第二季来最大；大大超出了很多人的意料。33位经济学家此前预测中值显示，英国去年第四季度GDP年化季率初值或将增长0.5%。 英国经济放缓的主要原因是，首相卡梅伦(David Cameron)的联合政府实施财政紧缩措施，令经济脆弱的复苏势头再度受挫。 4. 深圳拟原则性禁止保障房上市交易 消息称，深圳拟规划确定“已分配保障性住房原则上禁止上市交易”、“实现保障性住房在中低收入居民和人才中循环分配的机制”。未来5年，深圳拟将筹集建设保障性住房占住房建设总量的比例大幅提升至44%，建设各类住房54万套、总建筑面积4,076万平方米。其中，建设商品住房30万套、建筑面积2,700万平方米；建设和筹集保障性住房24万套、建筑面积1,376万平方米。 主要市场指数 指数 收盘 变动(值) 变动(%) 恒生指数 23,788.83 -12.95 -0.05 国企指数 12,562.05 -34.38 -0.27% 上证指数 2,677.43 -18.29 -0.68% 深证成指 11,446.37 .37 -42.55 -0.37% 道指 11,977.20 -3.33 -0.03% 标普500 1,291.18 0.34 0.03% 纳斯达克 2,719.25 1.70 0.06% 日经225 10,464.42 119.31 1.15% 伦敦富时100 5,917.71 -26.14 -0.44% 德国DAX 7,059.01 -8.76 -0.12% 巴黎CAC40 4,019.62 -13.59 -0.34% 恒生指数一年走势 资料来源: 彭博，招银证券整理 香港主板五大升幅 股票 收盘价 变动(值) 变动(%) 南海石油(76) 0.960 0.160 20.00% 捷丰家居(776) 2.010 0.330 19.64% 富阳(352) 0.750 0.110 17.19% 勤达集团(1172) 0.218 0.025 12.95% 中国金展(162) 0.700 0.080 12.90% 香港主板五大跌幅 股票 收盘价 变动(值) 变动(%) 成谦声汇(2728) 0.770 -0.130 -14.44% 旭光(67) 2.710 -0.430 -13.69% 盛源控股(851) 0.700 -0.100 -12.50% 南兴(986) 0.056 -0.007 -11.11% 佳华百货(602) 0.670 -0.080 -10.67% 香港五大成交额 (百万港元)) 股票 收盘价 变动(值) 成交额 汇丰控股(5) 86.850 0.200 1,650 中国人寿(2628) 30.850 -0.300 1,390 腾讯控股(700) 199.100 9.000 1,342 建设银行(939) 6.890 -0.030 1,126 中国移动(941) 76.900 -0.150 1,089 香港五大成交量 (百万股)) 股票 收盘价 变动(值) 成交量 铂阳太阳能(566) 0.650 -0.030 386 宏安集团(1222) 0.041 -0.004 372 中科矿业(985) 0.235 0.007 355 中国七星购物(245) 0.133 0.013 328 南兴(986) 0.056 -0.007 322 港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第2页 行业快讯 1. 三部委首次发文整顿房产中介 严惩阴阳合同行为 住建部、发改委、人力资源和社会保障部联合出台了《房地产经纪管理办法》，这是第一个专门规范房地产经纪行为的部门规章。 《办法》对房地产经纪合同的形式和基本内容提出了具体要求，对房地产经纪服务实行明码标价制度，对房地产经纪服务的价格公开、禁止行为和法律责任等做了较为详细的规定。《办法》要求由房地产经纪机构代收代付交易资金的，应当通过房地产经纪机构在银行开设的客户交易结算资金专用存款账户划转交易资金。明确房地产经纪机构和人员不得从事赚取差价、协助签订“阴阳合同”、为不符合交易条件和禁止交易的房屋提供经纪服务等违法违规行为。 2. 2010年内地网游业收入323亿元，增长26.3% 2010年度内地游戏产业年会发布信息称，2010年内地网络游戏市场实际销售收入为323.7亿元人民币，按年增长26.3%。2010年内地自主研发的民族网络游戏产品总数超过356款，实现销售收入2亿多美元，按年增长111%。 港股消息 1. 华润创业(291.HK)澄清与麒麟合资仅产销非酒精饮料产品 华润创业发布通告澄清，集团与日本麒麟控股的合资计划仅为于大中华地区产销非酒精饮料产品，而集团与麒麟将成立合资企业，各以60：40比例出资，并已就该合资计划订立具法律约束力协议。 2. 大唐发电(991.HK)昨日晚间发布业绩预增公告 大唐发电发布公告称，经公司初步测算，预计公司2010年度全年合并报表归属于公司股东的净利润将比去年同期增长50%以上。 3. 中航科工(2357.HK)斥7.7亿向母公司购天津航空 中航科工宣布，向母公司中航工业以7.68亿元人民币收购天津航空的全部股份权益，其中1.92亿元将会以现金支付，余额5.76亿元将会向中航工业按每股3.734港元配售1.82亿股新内资股支付，并占公司于股份后扩大总股本约3.55%。 天津航空的主要资产包括用于科研、生产和销售业务的航空二次配电控制及防火装置等产品业务的厂房、设备及机械。 4. 笔克远东(752.HK)全年多赚55%至1.9亿，现手头订单近5亿元 笔克远东公布截至2010年10月底止全年业绩，股东应占溢利1.92亿元，较09年同期1.24亿元增长54.91%，每股盈利15.99仙，建议末期息每股4仙，另派特别股息1.5仙；期内营业额升38.17%至30.75亿元。 笔克远东集团主席兼执行总裁谢松发于记者会上表示，公司目前在手订单接近5亿元，主要为在印度举办的英联邦国家运动会，在阿曼玛斯喀特举办的亚洲沙滩运动会，及澳门和香港海洋公园这四个项目。 港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第3页 新股速递 2011年新股上市概况 代码 名称 上市日期 招股价 (港元) 发行股数 (百万股) 超额配售 (百万股) 集资额 (百万港元) 主要承销商 收市价 (港元) 1323 友川集团 13/01/2011 1.95 190.0 - 370.5 建银国际、国泰君安 1.68 2011 开易控股 12/01/2011 1.33 100.0 - 133.0 申银万国 1.56 1089 森宝食品 11/01/2011 0.68 400.0 - 272.0 金利丰 0.70 80 中国新经济投资 06/01/2011 1.03 303.0 - 312.1 光大 1.05 资料来源: 彭博，招银证券整理 港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第4页 免责声明及披露 分析员声明 负责撰写本报告的全部或部分内容之分析员，就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明：（1）发表于本报告的观点准确地反映有关于他们个人对所提及的证券及其发行人的观点；（2）他们的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。 此外，分析员确认，无论是他们本人还是他们的关联人士（按香港证券及期货事务监察委员会操作守则的相关定义）（1）并没有在发表研究报告30日前处置或买卖该等证券；（2）不会在发表报告3个工作日内处置或买卖本报告中提及的该等证券；（3）没有在有关香港上市公司内任职高级人员；（4）并没有持有有关证券的任何权益。 招银证券投资评级 买入 : 股价于未来12个月的潜在涨幅超过15% 持有 : 股价于未来12个月的潜在变幅在-15%至+15%之间 卖出 : 股价于未来12个月的潜在跌幅超过15% 投机性买入 : 股价于未来3个月的潜在涨幅超过20%，波动性高 投机性卖出 : 股价于未来3个月的潜在跌幅超过20%，波动性高 招银国际证券有限公司 地址: 香港中环夏悫道12号美国银行中心18楼1803-04室 电话: (852) 3900 0888 传真: (852) 3900 0800 招银国际证券有限公司(“招银证券”)为招银国际金融有限公司之全资附属公司 (招银国际金融有限公司为招商银行之全资附属公司) 重要披露 本报告内所提及的任何投资都可能涉及相当大的风险。报告所载资料可能不适合所有投资者。招银证券不提供任何针对个人的投资建议。本报告没有把任何人的投资目标、财务状况和特殊需求考虑进去。而过去的表现亦不代表未来的表现，实际情况可能和报告中所载的大不相同。本报告中所提及的投资价值或回报存在不确定性及难以保证，并可能会受标的资产表现以及其他市场因素影响。招银证券建议投资者应该独立评估投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问以便作出投资决定。 本报告包含的任何信息由招银证券编写，仅为本公司及其关联机构的特定客户和其他专业人士提供的参考数据。报告中的信息或所表达的意见皆不可作为或被视为证券出售要约或证券买卖的邀请，亦不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议，本公司及其雇员不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保。我们不对因依赖本报告所载资料采取任何行动而引致之任何直接或间接的错误、疏忽、违约、不谨慎或各类损失或损害承担任何的法律责任。任何使用本报告信息所作的投资决定完全由投资者自己承担风险。 本报告基于我们认为可靠且已经公开的信息，我们力求但不担保这些信息的准确性、有效性和完整性。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整，且不承诺作出任何相关变更的通知。本公司可发布其它与本报告所载资料及/或结论不一致的报告。这些报告均反映报告编写时不同的假设、观点及分析方法。客户应该小心注意本报告中所提及的前瞻性预测和实际情况可能有显着区别，唯我们已合理、谨慎地确保预测所用的假设基础是公平、合理。招银证券可能采取与报告中建议及/或观