汽车行业周报：“走出去”稳步提速 继续推荐自主崛起及产业链

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 汽车 证券研究报告 2017年05月21日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 崔琰 分析师 SAC执业证书编号：S1110516100005 cuiyan@tfzq.com 娄周鑫 联系人 louzhouxin@tfzq.com 张程航 联系人 zhangchenghang@tfzq.com 周沐 联系人 zhoumu@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《汽车-行业研究周报:新能源汽车市场 持 续 回 暖 吉利发布INTEC》 2017-05-14 2 《汽车-行业研究周报:4月自主领军表现强劲依旧 第4批新能源推荐目录落地》 2017-05-07 3 《汽车-行业专题研究:1Q17行业增速收窄 关注优质自主车企及产业链机会 ——汽车行业16年报及17年一季报综述》 2017-05-04 行业走势图 “走出去”稳步提速 继续推荐自主崛起及产业链 ——汽车行业周报（2017.05.15-2017.05.22） 投资要点 本周重要新闻：（1）汽车：中汽协数据显示，4月整车出口达6.8万辆，同比增长26%，自16年8月起，连续9个月同比保持增长；17年前4月，整车出口达24.5万辆，同比增长29%。中汽协数据显示，5月前两周（前12日）日均汽车批发销量约为4.4万辆，同比增长12%；其中，自主领军表现依旧强劲，上汽乘用车、广汽传祺、吉利前两周累计销量分别约1.6万辆、1.7万辆、3.2万辆，同比增长149%、156%、143%。中国汽车流通协会数据显示，4月份汽车经销商综合库存系数为1.92，环比上升16%，同比上升25%，经销商库存压力回升，库存水平位于警戒线以上。（2）新能源汽车：工信部公示2016年新能源汽车初步补助清算结果，8.5万辆通过审核。北汽新能源计划将其渠道网点数从245家扩充到年底350-400家。（3）智能汽车：宝马集团、英特尔和德尔福宣布将共同合作为宝马研发一款高度自动化的自动驾驶平台，新成员德尔福将负责组件和软件的集成化。谷歌将与沃尔沃、奥迪合作，把Android直接集成到汽车内。上汽自动驾驶汽车正在加州路测。 市场回顾：本周汽车板块上涨1.48%，沪深300上涨0.55%，汽车板块领先大盘0.93个百分点。其中，整车上涨0.59%，乘用车上涨0.93%，商用载货车上涨0.42%，商用载客车上涨0.05%，汽车零部件上涨1.79%，汽车服务上涨2.51%，其他交运设备下跌0.48%。个股方面，表现较好的公司有北特科技（+14.07%）、庞大集团（+13.24%）、龙洲股份（+12.28%）等；表现较弱的公司有福达股份（-12.75%）、新坐标（-12.02%）、新泉股份（-8.03%）等。 本周投资建议：乘用车周期与成长并存，新能源汽车市场显著回暖；看好自主品牌乘用车崛起与自主零部件共振的逻辑的同时，建议关注乘用车板块中成长性强的标的以及新能源爆款车产业链。推荐整车：上汽集团+金马股份+福田汽车、港股广汽集团+吉利汽车；推荐自主零部件：拓普集团、新坐标、新泉股份、精锻科技；推荐电动化：金马股份。 【汽车】乘用车周期与成长并存，建议关注乘用车板块中成长性强的标的，包括A股的【上汽集团、金马股份、福田汽车】，以及港股【广汽集团、吉利汽车】，自主零部件【新坐标、新泉股份、精锻科技】。 【电动化】新能源乘用车市场延续回暖状态，客车和专用车大规模入选第3/4批新能源推荐目录促进商用车逐渐回暖。2017年重点关注A00级、热销油车电动版、豪华车电动车三类新能源爆款乘用车，建议关注北汽、众泰、上汽、吉利的新能源产业链投资机会。推荐乘用车【金马股份】。 【智能化、网联化】德尔福与宝马、英特尔合作，巨头相继联手，自动驾驶产业化进程值得期待。推荐：智能化【拓普集团】，网联化【宁波高发】。 风险提示：汽车产销增速低于预期，相关扶持政策低于预期、合资车厂加速开展价格战。 -1%2%5%8%11%14%17%2016-052016-092017-01汽车 沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 222 内容目录 1. 本周市场观点与市场回顾 ........................................................................................................... 4 1.1. 本周行业观点 ................................................................................................................................... 4 1.2. 本周市场回顾 ................................................................................................................................... 4 2. 本周行业要闻 ................................................................................................................................ 7 2.1. 传统汽车 ............................................................................................................................................ 7 2.2. 新能源汽车 ........................................................................................................................................ 7 2.3. 智能汽车 ............................................................................................................................................ 8 3. 上市公司重点公告 ........................................................................................................................ 9 4. 本周新车型上市 .......................................................................................................................... 13 5. 行业重点数据跟踪 ...................................................................................................................... 14 5.1. 汽车销量数据跟踪 ........................................................................................................................ 14 5.1. 新能源汽车数据跟踪 ................................................................................................................... 14 5.2. 国际油价数据跟踪 ........................................................................................................................ 15 5.3. 天然橡胶、钢材、铝锭价格数据跟踪 ................................................................................... 15 5.4. 碳酸锂价格、磷酸铁锂进出口数据跟踪 .............................................................................. 16 6. 重点公司盈利预测 ...................................................................................................................... 18 7. 本周重点报告 .............................................................................................................................. 19 7.1. 《数据再析3/4月新能源乘用车》（20170514） ............................................................. 19 7.2. 《增资海外投融资贸易平台 开启全球化战略》（20170519） - 拓普集团（601689.SH） ........................................................................................................................................ 20 图表目录 图1：本周各行业涨跌幅（2017/05/15-2017/05/19） ..................................................................... 5 图2：本周行业重点公司涨跌幅（2017/05/15-2017/05/19） ....................................................... 5 图3：汽车细分板块（2017/05/15-2017/05/19）表现 ..................................................................... 6 图4：汽车细分板块一年内表现 ................................................................................................................. 6 图5：汽车与沪深300一年内表现 ............................................................................................................